北京吉坤律師事務(wù)所近年來(lái)，私募基金暴雷事件頻發(fā)，從“高收益理財(cái)”到“血本無(wú)歸”，往往只在一夜之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年私募基金違約規(guī)模超千億，90%的投資者因不懂“避坑”淪為韭菜。哪些私募產(chǎn)品最危險(xiǎn)？如何識(shí)別“高危信號(hào)”？吉坤李邁律師通過(guò)真實(shí)案例，揭開(kāi)私募基金的致命陷阱。

一、

私募“私逃”的5類高危產(chǎn)品

1. 掛羊頭賣狗肉：虛假標(biāo)的基金

• 特征：
  宣稱投資“新能源”“半導(dǎo)體”等熱門賽道，實(shí)則挪用資金炒股、炒幣甚至放高利貸。

• 案例：
  2022年上海某私募基金以“芯片產(chǎn)業(yè)基金”名義募資5億，實(shí)際將80%資金投入P2P平臺(tái)，最終爆雷，投資者虧損超4億。

• 高危信號(hào)：
  ? 底層資產(chǎn)模糊，合同無(wú)具體投向；
  ? 拒絕提供底層項(xiàng)目資料或財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。

2. 借新還舊：龐氏騙局基金

• 特征：
  用新投資者的錢支付老客戶“收益”，一旦募資放緩，資金鏈瞬間斷裂。

• 案例：
  杭州某私募以“年化18%”吸引資金，前期按時(shí)兌付，3年后規(guī)模達(dá)20億時(shí)突然跑路，數(shù)萬(wàn)家庭被套牢。

• 高危信號(hào)：
  ? 承諾“剛性兌付”“保本保息”；
  ? 收益明顯高于行業(yè)水平（如股權(quán)基金承諾年化15%以上）。

3. 空殼包裝：高杠桿對(duì)賭基金

• 特征：
  通過(guò)復(fù)雜結(jié)構(gòu)（如母子基金、場(chǎng)外期權(quán)）放大風(fēng)險(xiǎn)，虧損時(shí)本金直接清零。

• 案例：
  深圳某私募發(fā)行“量化對(duì)沖基金”，實(shí)際以10倍杠桿豪賭股指期貨，2023年市場(chǎng)暴跌后凈值歸零，投資者倒欠管理費(fèi)。

• 高危信號(hào)：
  ? 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，普通投資者難以理解；
  ? 合同中出現(xiàn)“無(wú)限連帶責(zé)任”“補(bǔ)倉(cāng)條款”等字眼。

4. 關(guān)聯(lián)交易：自融自擔(dān)基金

• 特征：
  管理人將資金投向自家控制的空殼公司或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，左手倒右手。

• 案例：
  某地產(chǎn)集團(tuán)旗下私募基金募資8億，全部用于輸血母公司瀕臨爛尾的樓盤，最終資金鏈斷裂，投資者維權(quán)無(wú)門。

• 高危信號(hào)：
  ? 基金投向與管理人關(guān)聯(lián)企業(yè)高度重合；
  ? 項(xiàng)目方資質(zhì)差（如成立時(shí)間短、無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)）。

5. 黑箱操作：非標(biāo)債權(quán)基金

• 特征：
  投資非標(biāo)資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、金交所定融），流動(dòng)性極差，違約后難以追償。

• 案例：
  2023年某私募發(fā)行“政信定融基金”募資3億，因地方城投債務(wù)暴雷，投資者3年未收回一分錢。

• 高危信號(hào)：
  ? 底層資產(chǎn)為地方城投、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)非標(biāo)債權(quán)；
  ? 合同約定“到期一次性還本付息”，中途無(wú)法退出。

二、

李邁律師教你

1. 查底牌：驗(yàn)證管理人資質(zhì)

   • 通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)核查私募牌照；

   • 警惕“失聯(lián)機(jī)構(gòu)”“異常經(jīng)營(yíng)”提示（2023年已有2300家私募被注銷）。

2. 破幻覺(jué)：警惕“保本話術(shù)”

   • 私募基金禁止承諾保本，若銷售宣稱“穩(wěn)賺不賠”，立即拉黑；

   • 收益率超過(guò)8%的股權(quán)基金、超過(guò)6%的固收基金，務(wù)必警惕。

3. 留證據(jù)：死磕合同細(xì)節(jié)

   • 要求逐條解釋“投資范圍”“風(fēng)控措施”“退出方式”；

   • 若合同出現(xiàn)“抽屜協(xié)議”“補(bǔ)充條款”，務(wù)必錄音錄像。

三、

如果踩雷了，怎么辦？

1. 立即行動(dòng)：

   • 收集證據(jù)：合同、轉(zhuǎn)賬記錄、銷售人員承諾錄音；

   • 向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴。

2. 抱團(tuán)維權(quán)：

   • 聯(lián)合其他投資者委托律師，提起集體訴訟；

   • 2023年北京某私募暴雷案中，集體訴訟幫助投資者追回30%本金。

3. 降低損失：

   • 若基金仍有殘值，申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全凍結(jié)管理人資產(chǎn)；

   • 警惕“以債換股”“延期兌付”等二次收割套路。

結(jié)語(yǔ)

私募基金不是富豪的“專屬游戲”，普通人也可能一腳踩進(jìn)深淵。記住：你貪的是收益，別人要的是你的本金。投資前多一份警惕，暴雷時(shí)少一場(chǎng)悲劇。

法律依據(jù)
《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》第15條（禁止保本保收益）
《刑法》第176條（非法吸收公眾存款罪）、第192條（集資詐騙罪）

轉(zhuǎn)發(fā)提醒身邊人：遠(yuǎn)離高危私募，守住血汗錢！