不差錢的小米突然宣布融資，受到小米配股籌資的消息影響，小米股價大跌超過6%，收盤股價非常接近小米發(fā)布的配售價格。

根據(jù)小米的公告顯示，小米擬以53.25港元/股的配售價配售8億股現(xiàn)有股份，預計籌資額約425億港元。從籌資用途來看，小米此次籌資主要用在業(yè)務擴張、研發(fā)投資等用途。

小米在資本市場上融資，已經(jīng)不是第一次。早在2020年，小米以23.7港元/股配售10億股新股，同時發(fā)行可轉(zhuǎn)債，總募資約40億美元。當時小米的增發(fā)籌資價格，同樣根據(jù)市價折價5%至10%，也是在小米股價大漲之后推出的再融資方案。

2020年底，小米推出了增發(fā)籌資方案后，在股價大幅波動之后，隨后開始步入漫漫熊途的行情。股價從21年初的35.9港元大幅下跌至22年11月不足9港元的價格，小米股價與市值遭遇到大幅縮水的表現(xiàn)。

當年小米股價的大跌，主要原因并不局限于當時發(fā)布的增發(fā)籌資方案。在小米股價大跌之際，當時港股市場表現(xiàn)不佳，整體市場環(huán)境的不景氣，也成為了小米股價陰跌不止的主要原因。

時隔四年多的時間，小米再次推出了配股籌資的方案。不過，與以往不同的是，這一次小米通過先舊后新的方式配售股份，尋求募資規(guī)模約53億港元。這一次的籌資規(guī)模較20年12月的籌資規(guī)模高了30%左右，但從當前小米的市值規(guī)模分析，這一次小米的籌資規(guī)模并不算很高。

“先舊后新”的配售方式，具體操作是由大股東把股份借給上市公司，上市公司把股份配售給獨立第三方機構，最后上市公司增發(fā)新股償還出借的舊股，由此完成“先舊后新”的配售方式。

針對這一種“先舊后新”的配售方式，最大的好處是快速籌集資金，而且可以保持大股東對上市公司的控股權。對急著籌集資金，且處于加快擴產(chǎn)階段的上市公司來說，這一種籌資方式最便捷。

截至目前，小米賬上的資金很充裕，但考慮到小米屬于重資產(chǎn)的模式，所以在小米的經(jīng)營策略上，對資金利用率非常講究。如今，在汽車業(yè)務與手機業(yè)務加快高端化的背景下，小米需要加快提升自己的資金利用率，以滿足各種擴產(chǎn)的需求，“先舊后新”的配售方式恰好派上了用場。

雖然小米屬于重資產(chǎn)的模式，但在營銷策略上，卻更傾向于輕資產(chǎn)的策略，小米的戰(zhàn)略是非常成功的。如今，在小米加快步入高端化的階段，小米對資金的需求是強烈的，各種融資工具、各種盤活資金的工具也會派上用場，當小米完成了高端化的布局，產(chǎn)品發(fā)展趨于成熟之后，也很可能考慮分紅等問題了。

24年小米股價大漲121%，今年以來小米股價繼續(xù)大漲超過54%，在股價表現(xiàn)上，小米已經(jīng)成為了港股市場中的明星股。漲多了，會存在獲利回吐的壓力，跌多了可能會存在上漲的動力。兩年股價大幅上漲，如今遇到配股籌資的消息，股價難免會產(chǎn)生出調(diào)整的壓力。

此次小米配股籌資的消息，加劇了市場的多空分歧。從情緒面分析，小米股價大跌，也是市場情緒開始激烈分歧的重要體現(xiàn)。疊加當前53倍的市場估值，此次配股籌資方案自然也成為了空方資金趁機打壓股價的契機了。

短期情緒影響股價走勢，但股價中長期走勢取決于公司的業(yè)績表現(xiàn)。按照小米的業(yè)績增速，如果明年小米的估值迅速下滑至40倍以內(nèi)，27年的遠期估值下滑至30倍以內(nèi)，那么小米股價調(diào)整也只是短期性的。股價是上市公司業(yè)績表現(xiàn)的風向標，只要公司的業(yè)績增速良好，股價早晚會漲回來。