文/楊國英

混沌之中，自有規(guī)律。

本周的市場，伴隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高科技估值的收斂，成交量也在連續(xù)收縮——周一，兩市成交量1.45億，相較上周五縮量1001億；周二，兩市成交量1.26萬億，繼續(xù)縮量近2000億；今天，兩市成交量1.15萬億，仍然繼續(xù)縮量超1000億。注意，兩周前，兩市成交量還普遍在1.6萬億-1.9萬億區(qū)間。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高科技的估值收斂，以及近期市場的連續(xù)縮量，這說明了入局高科技較早的部分聰明錢，在近期止盈獲利之后，大部分選擇觀望，小部分選擇入局傳統(tǒng)預(yù)期高股息資產(chǎn)，與此同時(shí)，場外的增量資金，絕大多數(shù)也選擇了按兵不動(dòng)。

針對近期成交量的連續(xù)收縮，結(jié)合我們的大數(shù)據(jù)分析，以過去兩年為例，市場短期如果縮量幅度超過30%，那么，超大概率會醞釀新一輪行情，對此，去年元旦閉門分享會我具體分享過。

現(xiàn)在的市場，恰恰正進(jìn)入這樣一個(gè)極限臨界點(diǎn)，如果接下來的幾個(gè)交易日，市場在今天的基礎(chǔ)上，再縮量超過1000億，那么，超大概率更為瘋狂的牛市下半場，也就要明確起跑了——當(dāng)然，牛市下半場的明確起跑，肯定還會有一連串的政策支撐，尤其是貨幣端降息，只不過，牛市下半場的明確起跑，基于預(yù)期實(shí)現(xiàn)而言，超大概率會相對領(lǐng)先央媽的降息。

所以，昨天和今天，我連續(xù)減持半個(gè)月配置的極限保守型標(biāo)的，尤其是農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖類標(biāo)的，這個(gè)減持，根本目的是為了在市場再次大反轉(zhuǎn)之前重倉硬核和軟核科技。

當(dāng)然，接下來重倉硬核和軟核科技，相比牛市上半場，我相對更看好三個(gè)辨識度：

一是整體優(yōu)先大中盤上市公司，而不是牛市上半場的小盤上市公司；

二是整體優(yōu)先軟件類上市公司，而不是具象制造配置類上市公司；

三是整體優(yōu)先具備業(yè)績兌現(xiàn)類上市公司，而不是以概念炒作為主的上市公司。

總之，牛市也要把握好市場節(jié)奏，畢竟，這一次中期牛市，從去年9.24算起，為期在一年半左右，即使從現(xiàn)在算起，整體還有一年左右。

牛市的節(jié)奏把握，關(guān)鍵有兩點(diǎn)，一是不同區(qū)間的賽道側(cè)重把握，二是不同區(qū)間的市場風(fēng)格把握——對賽道側(cè)重我就不討論了，對市場風(fēng)格把握，這個(gè)我稍微講幾句。

在牛市上半場，市場熱衷于炒概念炒小盤，也就是我去年國慶節(jié)后反復(fù)講的小硬是主流，但是在即將到來的牛市下半場，小硬肯定不再是主流，而是中白將成為主流，注意，這里將的中白，包括不限于傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)高回報(bào)公司，更包括優(yōu)質(zhì)高回報(bào)的高科技公司，這在全球經(jīng)濟(jì)以及中國經(jīng)濟(jì)整體依賴增量高科技推動(dòng)的時(shí)代背景下，優(yōu)質(zhì)高回報(bào)的高科技公司，事實(shí)更是重點(diǎn)。

今天就寫這么多。

期待市場盡快走過當(dāng)下的極限臨界點(diǎn)，全部火力全面進(jìn)攻隨時(shí)開啟。