來源：紅餐網(wǎng)（ID：hongcan18）

“食材界”編輯：食才

控制成本、砍營銷費……這家香港餐企用一年扭虧為盈。

作者：何沛凌

出品：（版權(quán)人）：紅餐網(wǎng)（ID：hongcan18）

近日，香港餐飲企業(yè)Happy City Holdings Limited（以下簡稱Happy City）在美國證券交易委員會（SEC）公開披露招股書，股票代碼為HCHL，擬在美國納斯達克IPO上市。此前其于2024年12月3日在SEC秘密遞表。

這也是繼霸王茶姬之后，又一家沖刺美股上市的中國餐飲企業(yè)。

截至目前，Happy City共擁有3家自助火鍋店，均位于香港。

人均260元、主打泰式自助火鍋，

躋身香港前十特色火鍋品牌

招股書顯示，2020年，林德成和關(guān)淑怡夫婦共同成立了Happy City集團，兩人在餐飲行業(yè)擁有超10年的從業(yè)經(jīng)驗，2012年至今，兩人分別擔(dān)任米其林星級粵菜餐廳Farm House Restaurant的首席執(zhí)行官和董事。

Happy City集團旗下?lián)碛?strong>“泰金鍋”及“牛牛殿堂日式火鍋放題”兩個餐飲品牌。招股書顯示，Happy City在2020年開設(shè)了2間日式火鍋專門店“牛牛殿堂日式火鍋放題”；2022年推出首家“泰金鍋”；2024年7月將“牛牛殿堂”荃灣門店改造為“泰金鍋”。

截至目前，“泰金鍋”共有3家在營門店，分別位于香港新界荃灣、九龍旺角及港島北角商圈，而招股書未披露“牛牛”門店信息，大眾點評則顯示，“牛?！蹦壳皶簾o正在經(jīng)營的門店。

泰金鍋主打泰式自助火鍋，根據(jù)顧客選擇的消費金額，餐廳食物的無限量供應(yīng)限制時間分為60分鐘（只在午市開放）、90分鐘、100分鐘和120分鐘四個檔。

不少香港食客認為泰金鍋的性價比比較高，人均價格和其他火鍋店差不多，但產(chǎn)更更豐富，而且品質(zhì)不低。

產(chǎn)品上，泰金鍋自助餐品的品種豐富，除了海蝦、鮑魚、生蠔、和牛肉等火鍋涮燙食材外，還提供泰國和日本的特色小吃，包括泰式炸蝦餅和蒲燒鰻魚，以及粵式煲仔飯、點心等，SKU達120多種。

△圖片來源：Happy City小紅書賬號

食材新鮮、品質(zhì)高也是泰金鍋的一大賣點，店內(nèi)設(shè)有活蝦池，顧客可以自行捕撈海蝦和鮑魚。另外，主要肉類食材均為進口產(chǎn)品，比如丹麥豬肉，澳大利亞的M6、M8和牛，以及日本A5宮崎和牛。Happy City在招股書表示，食材的品質(zhì)是其與競爭對手拉開差距的主要因素。

此外，泰金鍋還推出了“名菜+火鍋”的特色吃法。顧客在涮燙火鍋前，可以先品嘗一款店內(nèi)“名菜”，比如農(nóng)家回味雞煲、特色泰金烤魚或者風(fēng)生水起秘制撈雞等。

價格上，泰金鍋的人均消費價格為260元左右，以晚市為例，用餐價格根據(jù)擋位劃分為228元/位-478元/位不等。

大眾點評顯示，在香港，火鍋店的人均消費普遍在200元以上，比如此前傳出赴美IPO消息的牛大人臺灣火鍋人均在270-450元不等，一品雞煲火鍋人均在230元左右；海底撈香港門店人均在200-400元不等。

此外，泰金鍋的晚市經(jīng)常推出折扣活動。比如每四位顧客一起用餐會免掉一位的餐費；晚上8點以后入座可以享9折，9點以后入座可享8折。

從選址來看，泰金鍋都開在香港黃金地段的購物中心或者核心購物區(qū)。

招股書顯示，截至 2024年8月31日，泰金鍋位列香港10大特色火鍋連鎖品牌第10位，約占2.2%的市場份額。前三名分別是牛大人、海底撈和湊湊火鍋。在上榜的品牌中，泰金鍋是唯一主打泰式火鍋的品牌。

△圖片來源：Happy City招股書

換供應(yīng)商、砍營銷經(jīng)費、食品漲價……

毛利一年漲了近200%

從賺錢能力來看，Happy City近兩年的收入和利潤均呈現(xiàn)上漲趨勢。

根據(jù)招股書，2023財年、2024財年（財政年度截止日期為當(dāng)年的8月31日）Happy City的收入分別為675.44萬美元、829.51萬美元，2024財年收入同比增長22.8%。

2023財年、2024財年的凈利潤分別為-108.58萬美元、131.97萬美元，實現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。

△圖片來源：Happy City招股書

對于營收和利潤的增長，Happy City將其歸因于疫情管控措施解除后顧客需求上升，特別是香港政府取消了對餐飲經(jīng)營場所堂食限制及其他社交距離措施，使餐廳在2024財年年度恢復(fù)正常運營，同時，餐廳于2023年8月對食品的售價進行了上調(diào)。

值得關(guān)注的是，2023財年-2024財年，Happy City的整體毛利翻了近兩倍。招股書顯示，2023財年毛利約為76.99萬美元，2024財年毛利約為226.19萬美元，增幅達149.2萬美元，同比增長193.8%。

△圖片來源：Happy City招股書

整體毛利率從2023財年的11.4%上漲至2024財年的27.3%。

Happy City還將整體毛利及毛利率的上升的原因歸于與供應(yīng)商成功談判，并尋找到新的供應(yīng)商，為其提供了相同質(zhì)量但成本更低的食品和飲料，使得總成本保持相對穩(wěn)定。

同時，Happy City將2024財年的營銷費用削減了近七成，節(jié)省出了更多的資金。招股書顯示，銷售和營銷費用從2023財年的46.38萬美元下降至2024財年的14.96萬美元，減少了67.8%的費用。

Happy City整體收入和毛利的大幅增長，也與疫情后香港火鍋行業(yè)恢復(fù)較快增長，且新鮮、健康化的餐飲消費觀念開始盛行有關(guān)。

隨著香港餐飲業(yè)逐漸復(fù)蘇，火鍋賽道加速增長，市場規(guī)模已分別在2023年和2024年恢復(fù) 至63億港元和74億港元。根據(jù)弗羅斯特沙利文的數(shù)據(jù)，從2025年到2029年，香港火鍋店市場的整體市場規(guī)模預(yù)計將以約5.4%的復(fù)合年增長率增長。

同時，香港近年也掀起了健康化的消費潮，這或許也是主打新鮮、高品質(zhì)食材的泰金鍋生意轉(zhuǎn)好的重要原因。

上市后市值或超1億美元，

未來將進軍新加坡

本次赴美上市，Happy City計劃發(fā)行股票分為A類股票（每股擁有1票投票權(quán)）600萬股、B類股票（每股擁有20票投票權(quán)）1200萬股，全部股票合計1800萬股，每股發(fā)售價5-7美元，擬募資600萬美元。

△圖片來源：Happy City招股書

按照擬議區(qū)間的中間值計算，上市后，Happy City的市值將達到1.14億美元。

Happy City募集的資金將主要用于門店擴張和運營。招股書顯示，約206萬美元或者50%凈收益將用于在香港和東南亞地區(qū)的業(yè)務(wù)擴張，余額將用于營運資金和其他一般公司用途。

未來，Happy City將增加其在香港特色火鍋店市場的份額，并將門店擴展至東南亞地區(qū)的其他城市，特別是新加坡。

此外，作為擴張計劃的一部分，Happy City計劃于2026年底前利用本次發(fā)行的收益在香港和新加坡再開設(shè)3家火鍋餐廳。估計每家餐廳需要700萬港元（約合89.74萬美元）的投資，用于裝修費用和租金押金等前期支出。

選擇上市背后的另一動因或是為了緩解負債壓力。截至2024年8月31日，Happy City的凈流動負債為91.83萬美元，截至2023年8月31日，這一數(shù)據(jù)為247.56萬美元，“這種情況使人們對公司今后的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大懷疑”。

對此，招股書中指出，Happy City管理層計劃一方面將專注提高運營效率、降低成本來提升效益，另一方面，為了維持公司經(jīng)營活動的能力，將通過私募或公開發(fā)行來籌集資金，補充其資金來源。

聲明：封面圖片由AI生成。

提示：

* 本文經(jīng)“紅餐網(wǎng)”授權(quán)轉(zhuǎn)載，原文標(biāo)題《5年僅開3家店，又一餐飲品牌赴美上市！》，作者：紅餐產(chǎn)業(yè)研究院；何沛凌；編輯：王秀清。。再行轉(zhuǎn)載請聯(lián)系出品方。