原標題：領跑智駕第一梯隊，黑芝麻智能收入增長52%，比亞迪、吉利等頭部客戶取得突破

作者 | 木盒

編輯 | 小白

2025年3月31日，黑芝麻智能（02533.HK）公布了2024年業績，這是公司IPO之后的首份財報，業績再創歷史新高：

（1）收入從2023年3.12億增長到2024年4.74億，大幅同比增長52%；
（2）凈利潤實現扭虧為盈；
（3）毛利率從2023年的24.7%提高到2024年的41.1%，持續大幅提高，主要源于規模化量產與技術降本。

（wind數據）

頗具亮點的財務數據背后，核心還是公司在產品研發、商業化拓展和戰略規劃等經營方面取得了發展和突破：

（1）技術方面：聚焦投入前沿芯片的技術研發，不僅實現核心IP的突破，算法和工具鏈也實現創新升級；
（2）商業化方面：和比亞迪、吉利、東風、一汽等頭部汽車深化了合作，繼續推行全球化戰略，量產規模領跑行業，在商用車領域市場滲透率進一步提高；
（3）應用方面：以芯片+算法+生態三位一體戰略，實現從“車端滲透”到“全場景覆蓋”的跨越，即始于車，不止于車，比如拓展到機器人領域。

一、更強的AI芯片，更核心的IP自研

2024年黑芝麻智能研發投入14.35億，將近營業收入的3倍，比2023年13.62億增長5.3%，主要是對更高性能芯片A2000芯片的研發和C1200商業化適配，其中高性能芯片的研發主要圍繞算力提升、AI融合、安全強化、成本優化四個方面。

目前公司的SOC芯片有自動駕駛的華山系列（比如A1000、A2000），跨域計算的武當系列（比如C1200）。

（2024年6月招股說明書）

2024年12月30日，黑芝麻智能推出了下一代 AI 模型設計的高算力芯片平臺——華山A2000家族。

A2000芯片集成了CPU、DSP、GPU、NPU、MCU、ISP和CV等多功能單元，實現了高度集成化和單芯片多任務處理的能力，最大算力是“當前主流旗艦芯片的4倍”。

畢竟智駕平權時代對算力芯片提出更高要求，智能駕駛的發展離不開強大的算力支持——預測到2025年年底乘用車NOA滲透率將達到20%，到2030年國內L2級以上智能汽車市場滲透率將超過90%，NOA標配搭載量將突破2400萬輛。

目前A2000芯片內置高性能NPU，原生支持Transformer模型，具備強化深度學習能力，能夠高效部署與運行大模型，顯著提升自動駕駛系統的處理效率，應用領域不止于智能汽車領域，還能夠支持機器人和通用計算等多個領域。

武當C1200系列芯片則采用了7nm的的先進制程，比往代芯片面積、功耗更小，但性能、密度更優，最終理想是一輛智能汽車一顆芯片就夠了。

（公司官網）

其中：

（1）C1236芯片打造專注于高階智能駕駛領域的產品，實現單芯片支持高速NoA（領航輔助駕駛）行泊一體功能，并基于鳥瞰（「BEV」）無圖方案實現城NoA等場景應用；
（2）C1296芯片則主打跨域融合計算，單芯片覆蓋座艙、智駕、泊車及車身控制等多域功能，支持艙駕一體方案。

此外，黑芝麻智能在很多核心知識產權方面都開始自己打造：

（1）自研NPU新架構——黑芝麻智能“九韶”，支持新一代通用AI工具鏈 BaRT 和新一代雙芯粒互聯技術BLink（這兩個也是自研的），實現高算力和低功率，其中算力效率提升50%；

（2）圖像采集和處理的新一代ISP技術，在降低30%功耗基礎上，還能增加高效的壓縮/解壓縮功能，支持更高寬帶的圖像數據傳輸與處理，可顯著提升智能駕駛的視覺感知效率與實時性；

二、更多頭部客戶，更高市場滲透率

作為智駕龍頭，2024年黑芝麻智交付量產和收入快速提升，市場滲透率的提高，取得了新客戶、新車型的突破，尤其是加深了頭部車企的合作：

（1）比亞迪：A1000系列芯片和智駕方案的合作，計劃進一步拓展更多智駕車型，推動基于下一代系列芯片方案實現量產交付，提升公司不同芯片產品和方案的滲透率；
（2）吉利：為吉利安全高階智駕系統“千里浩瀚”提供芯片及解決方案，搭載在今年上市的銀河、領克系列燈多款車型上；
（3）東風：C1200家族芯片實現城市無圖 NOA 量產，eπ系列車型銷量破萬；
（4）一汽：A1000家族芯片獲多款燃油車與新能源車型定點。

芯片方面的進展為：

（1）華山A1000系列芯片已經在比亞迪、吉利、東風汽車上規模化量產和交付，基于A1000芯片的高速NoA方案，目前已實現全國高速覆蓋，以及多個主要城市快速路的覆蓋；
（2）A2000芯片已和頭部Tier1正進行基于A2000開發智駕方案，預計2025年完成實車功能部署，并爭取實現獲得頭部大客戶對A2000車型定點；
（3）武當C1200系列芯片完成了城市無圖NoA的功能驗證，與中國一汽、東風、安波福、均勝電子、斑馬智行等達成深度合作，截至2024年末，武當C1200系列芯片已獲得2家主流OEM量產定點，預計C1200家族會成為行業首個量產的跨域融合或者艙駕一體平臺。

三、應用場景全覆蓋

黑芝麻智能的產品矩陣和應用場景也拓展了，從“車端滲透”到“全場景覆蓋”的跨越。

商用車方面，完成了工程環衛車、重載卡車等專用車型布局，聚焦高速干線和廠內無人物流等場景，升級打造Patronus2.0主動安全系統，功能覆蓋AEB、盲區檢測、環視等功能。

車路云方面，公司參與交付智駕芯片及算法方案，涵蓋智能網聯、L4及以下無人駕駛車路協同等多功能應用場景，可提供整套視覺人工智能算法產品和技術，逐步從ODM廠商向一線終端廠商延伸，目前已經獲得成都、襄陽、寧波、天津等多個城市的車輪云一體化項目試點。

我們重點來講講機器人方面的拓展，本來AI芯片就是黑芝麻智能的優勢所在——它的高性能的芯片和硬件技術（比如在AI邊緣推理技術優勢），可為機器人規模化落地提供技術支持，公司也預計2025年將實現AI芯片在機器人上的批量出貨。

比如公司的華山A2000系列芯片和九韶AI加速器架構，是支持多模態大模型的，具備視覺、文本等多類型數據輸入能力、自然語言對話及生成任務代碼能力，其實這樣就能給機器人賦能邏輯思考、和人眼睛一樣攝入信息、語言溝通等能力。

目前公司已經與頭部智能企業合作開發，基于A2000芯片的具身智能算法以及硬件解決方案。

而武當C1200系列芯片，可通過硬件隔離技術，支持Ai運算與執行器控制并行，高效處理多傳感數據融合，目前已經與傅利葉合作，賦能其人形機器人"靈巧手"。

（基于武當C1296芯片的通用人形機器人“靈巧手”應用演示）

C1200家族芯片可集成智能計算與控制兩大功能，不僅為"靈巧手"提供了強大的算力支持，還可同時實現精準快速的運動控制，顯著降低從感知到控制的整體時延。

總結

風云君研究過智駕解決方案這個行業，做得好的話需要技術創新和商業化合作，既要做好芯片及周邊生態技術的研發，又要做好商業化推廣從而獲取客戶的合作和收入的增長，兩手都要抓，兩手都要硬。

智駕淘汰賽已經開始，公司能領跑智駕第一梯隊，收入高增長創新高且毛利率大幅提升，核心是做到了這三項：

（1）技術上研發出更先進的芯片，比如A2000，然后核心IP、算法、工具鏈等AI生態配套技術也自研并升級；
（2）商業化突破，拿到了國內比亞迪、吉利等頭部車企的訂單，并堅持全球化戰略，積極與美國、歐洲等海外車企及Tier1建立合作；
（3）豐富產品矩陣，拓展應用場景，全場景覆蓋，包括商用車、車路云、機器人等方面。

人工智能是這個時代最具革命力量的新技術，而黑芝麻智能在技術創新、生態共融與市場開拓等方面成功卡位并處于領先地位，未來有巨大可挖掘的增長空間。

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