先看一下今天的操作吧，今天買進15萬，資金一分為三，兩份中概互聯，一份港股央企紅利。

展望2025年的投資方向，我還是覺得堅持啞鈴+平衡策略收益會更好：左手科技，主打進攻，爭取爆發性收益；右手紅利，主打防御，根據風險偏好調整配比，在任何風格時，兩頭總有一個不缺席。當然要定期再平衡，否則長期看也只是做了“對沖”，兩邊各自坐了過山車而已。

以513050為例，最高是1.611，現在1.464，回調了大概10%，騰訊從547跌到507，差不多也是這個幅度，我覺得可以重新進來了。

昨天10萬，今天15萬，合計25萬，我把倉位更多放在中概互聯上面，繼續看好今年中國資產，看好港股資產，看好港股里面的科技板塊。

美的這個股票我翻看了一下K線圖，確實是大牛股，15年三月份大概是15元，21年到過93.4元，現在75.39元，十年五倍，算的上是大白馬了。

對美的感興趣是因為看了他的三年股東回報計劃，感覺非常有誠意：

1）2024 年度現金分紅預案為每 10 股派發現金 35 元（含稅），現金分紅總額占2024 年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤比例為 69.3%。同時宣布擬回購A股50~100億元，每股價格不超過100元，其中70%用于注銷并減少注冊資本。

此外，擬將剩余回購股份中的 1109 萬股 A 股股份用途

變更為“用于注銷并減少公司注冊資本”，占注銷前總股本的 0.14%。

2）未來三年（2025 年-2027 年）公司在符合相關條件下每年實施【兩次】現金分紅，其中現金分紅方式按照監管規則可以是現金分紅，也可以是以現金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份及監管規則允許的其他方式。

3）公司在滿足現金分紅條件時應當進行分紅，公司以現金方式分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的 30%。公司進行利潤分配時，現金分紅在該次利潤分配中所占比例最低應達到 60%。

2024年的年報，我們同樣分三個方面看：

分地區，2024年國內收入2381億元，同比+7.7%；海外收入1690億元，同比+12%，新興地區快增，OBM業務收入占海外比重達到43%。

分產業，2024年智能家居收入2695億元，同比+9.4%。公司持續推動“COLMO+東芝”雙高端品牌戰略，2024年雙高端品牌整體零售額同比增長超45%。2024年商業及工業解決方案業務收入1045億元，同比+6.9%，規模首次突破千億元，其中新能源與工業技術/智能建筑科技/機器人與自動化/其他業務收入分別為336/285/287/137億元，同比+20.6%/+9.9%/-7.6%/+6%。

從財務數據看，2024年公司毛利率為26.4%，同比+0.7pct，國補政策拉動下內銷結構升級顯著，2024年智能家居業務毛利率同比+1.3pct。24Q4管理/研發/財務費用率同比-0.4/-0.2/+1.6pct至4.7%/5.4%/-0.4%，匯率波動致財務費用增加，盈利能力穩健。截至24Q4合同負債為492.5億元，相較Q3增加117億，蓄水池豐沛。

綜上所述，美的國際國內兩個市場均有增長，海外市場成長性更好，整個產品體系品牌價值更高，業務多元化很成功，帶動整體盈利能力改善。

當年格力美的作為家電雙雄，我是看好格力的專注，但是沒想到這么多年，格力竟然在多元化方面取得這么大的成就，確實我看走眼了。

從回報率看，格力15年三月份是11元，現在45.13元，大概是4.5倍，比美的略差。我猜測是因為格力的估值更低，在復利再投資的模式下，給了投資者更高的回報。

投資這個東西就是看基本面，也要看價格，再看風險、機會成本，最后做一個決策。

1、抄底納斯達克

這個問題我昨天在“愛玩的兵哥”上面做了分享，這里copy一下：

納斯達克100指數從22222.61點跌到19281點，跌幅13.23%，很多人就耐不住了，給我說要抄底。

這明明是大頂，你抄什么底啊，莫名其妙的。

一波經濟周期最快也要兩年，就算美股熊短牛長，這個幅度是遠遠不夠的。

抄底，也不要著急。

2、3月30日，美國高盛集團發布報告，將今后12個月美國出現經濟衰退的概率從此前的20%上調至35%。報告稱，美國激進的關稅政策將提高通脹率與失業率，阻礙美國經濟增長并增加衰退的風險。

美國加關稅，通脹率就高，美聯儲不敢降息，美國的利率高，企業的經營成本就很高，必然會帶來盈利壓力，進而壓制消費，消費能力低，高通脹，帶來的就是滯漲。

特朗普打關稅戰，屬于傷敵三百自損一千的七傷拳，看著兇猛，一二三四五打完，最后誰吃虧，還真不一定呢。

現在適合的是買美債防御，等美國切實降息，開始以“經濟建設為中心”，不再搞亂七八糟東西的時候，再換回納斯達克100指數。

3、2024年去世的數據中，從中位數看，男的壽命比女的低12歲，挺嚇人的。

2024年去世人口的平均年齡=Σ N*Qn/(Q0+Q1+……+Qn），某年齡乘以該年齡去世數量除以總去世人口，就是去世人口年齡的加權平均。

計算結果是：74.5歲。

其中，再分男女同樣邏輯：男，72.2歲；女，77.5歲。

再看下中位數年齡：總76.4歲；男，67.7歲；女，79.7歲。

從平均數上看，女士比男的多5.3歲；但中位數看，差距12歲。即2024年去世的男的，一半人小于67.7歲；而去世女的，有一半大于79.7歲。

男人確實挺不容易的，男性同胞們其實也不要有太大壓力，心態放好點，沒必要去壓榨自己的壽元。

當然，從理性角度說，如果要配置養老年金，買在老婆名下是最劃算的，但是現在的離婚率太高了，不管是真離婚還是假離婚，都是切切實實的風險。

中概互聯調整后，我覺得又可以重新買進了，再叨叨一下我現在的兩個組合：

全球挖掘機1號大頭是美債，小頭是中概互聯，美債的邏輯現在才算是“風起于青萍之末，浪成于微瀾之時”，等美聯儲降息，美債才會迎來豐收期，美元一個周期大概是六七年，這意味著降息周期的美債價格上漲收益我們可以吃兩三年，等吃差不多了，再切換納斯達克指數。

指數基金自由之路大頭是中概互聯，小頭是醫藥芯片白酒三大行業指數基金，至少在這一輪中美對抗的博弈中，我強烈看好中國資產，看好港股，看好中國科技，目前繼續持有。