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助貸

新規(guī)

下發(fā)后

節(jié)前，《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》（下稱“助貸新規(guī)”）發(fā)布，懸在頭上的大棒終于落地了，利空有，除了看到利空，也要有發(fā)現(xiàn)利好的眼睛。

首先，最大的利好是：助貸業(yè)務的價值鮮有地被提及，比如開篇第一句：“近年來，部分商業(yè)銀行借助外部互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)放貸款的互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務快速發(fā)展，在提升貸款服務效率的同時”。

當然，“同時”后面說的就是行業(yè)問題，但整體來說：仍是利好大于利空。

一方面，助貸新規(guī)早有預警，行業(yè)也有了心理預期，大棒早晚會落下，新規(guī)重塑了游戲規(guī)則，但不是掐死游戲。

比如“商業(yè)銀行應當與平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)建立平等互利、風險分擔、立足長遠的合作關(guān)系。”

這些都表明了監(jiān)管部門的態(tài)度：助貸業(yè)務與銀行長期共存。

而且游戲規(guī)則上，也不是完全不利于助貸業(yè)務，比如“商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務，應當堅持總行集中管理、權(quán)責收益匹配、風險定價合理、業(yè)務規(guī)模適度的原則。”

另一方面，對于助貸平臺來說，36%被并切死了嗎？沒有。

畢竟新規(guī)針對的是銀行，而銀行之外的資金方依然可以用來差異化定價，至于什么時間影響會傳導到銀行之外的資金方，再議。

其次，新規(guī)指出：“確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進一步加強金融審判工作的若干意見》（下稱《意見》）等有關(guān)規(guī)定，切實維護借款人合法權(quán)益。”

其實也就是隱性的將利率上限調(diào)減至24%，但《意見》原文中表述為：“金融借款合同的借款人以貸款人同時主張的利息、復利、罰息、違約金和其他費用過高，顯著背離實際損失為由，請求對總計超過年利率 24% 的部分予以調(diào)減的，應予支持，以有效降低實體經(jīng)濟的融資成本。”

商業(yè)銀行是否會以超過24%的利率放貸？不排除會有，但整體出于合規(guī)性考慮，我們認為24%以下還是大頭。

但因為《意見》24%的觸發(fā)條件是借款人請求予以調(diào)減，所以并不排除在逾期部分會有24%~36%的空間，這部分可以作為平抑風險的舉措，資金方為銀行的助貸業(yè)務出現(xiàn)風險成本火箭式上升的情況。

見證了這么多年監(jiān)管與市場的博弈，我們并不認為監(jiān)管政策會導致某某業(yè)務直接消失，就連2019年那么劇烈的風暴，也沒有真正讓714高炮消失，24%~36%也是一樣，問題是如何在合規(guī)的情況下經(jīng)營。

最后，24%時代，對于助貸業(yè)務來說意味著什么呢？或者說綜合其他條款去看，比如名單制管理，意味著什么？

我們認為，意味著行業(yè)的馬太效應會加劇，集中度進一步提升至頭部、腰部機構(gòu)，中小助貸平臺未來從銀行獲取資金的通路收窄，強者恒強，弱者可能會更小甚至消失，當然監(jiān)管之外的業(yè)務不會消失。

很簡單，利率上限雖然不會完全壓實，但整體的趨勢還是降息，那么以量補價是一定會發(fā)生的，就像之前。

一個拿不準的觀點是：新規(guī)是否可以看作是對銀行利率監(jiān)管的進一步加強，意味著中小銀行的消費貸自營更難了。

從獲客的角度講，銀行雖然有線下網(wǎng)點優(yōu)勢，但如果想要和助貸平臺那般通過互聯(lián)網(wǎng)獲客，獲客成本是難以承受之重，當前無論是24%還是36%，頭部助貸平臺，也就是幾家上市公司每年都要付出10位數(shù)的銷售費用，并且如果沒有復借的情況下，這些客戶都是虧本經(jīng)營的。

不要說十位數(shù)，就算是一年9位數(shù)的開支有哪幾家中小銀行愿意嘗試？

所以，助貸新規(guī)一個長期利好是，讓助貸業(yè)務的價值變得更加長期。

下為全文：

《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》

金規(guī)〔2025〕9號

各金融監(jiān)管局，各大型銀行、股份制銀行、外資銀行、直銷銀行：

近年來，部分商業(yè)銀行借助外部互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)放貸款的互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務快速發(fā)展，在提升貸款服務效率的同時，也暴露出總行管理不到位、權(quán)責收益不匹配、定價機制不合理、業(yè)務發(fā)展不審慎、金融消費者權(quán)益保護不完善等問題。為加強規(guī)范和管理，根據(jù)《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

一、互聯(lián)網(wǎng)助貸屬于互聯(lián)網(wǎng)貸款，應當嚴格遵守《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》等監(jiān)管規(guī)章制度。

二、商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務，應當堅持總行集中管理、權(quán)責收益匹配、風險定價合理、業(yè)務規(guī)模適度的原則。

三、商業(yè)銀行總行應當明確互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務主責部門，健全管理制度，制定穩(wěn)健合理的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，建立科學審慎的風險管理指標體系，對銀行整體助貸業(yè)務加強管理，并針對不同平臺、不同產(chǎn)品的規(guī)模、增速、集中度、不良貸款率、不良貸款形成率、代償賠付率等指標實施嚴格管理。

四、商業(yè)銀行應當加強平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)準入管理，審慎制定準入標準，有效實施盡職調(diào)查，從嚴審批。總行應當與平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)簽訂要素完整、分工清晰、權(quán)責對等、公平合理的合作協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容應當包含本通知相關(guān)規(guī)定。

商業(yè)銀行總行應當對平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)實行名單制管理，通過官方網(wǎng)站、移動互聯(lián)網(wǎng)應用程序等渠道披露名單，及時對名單進行更新調(diào)整。商業(yè)銀行不得與名單外的機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務合作。

五、商業(yè)銀行應當與平臺運營機構(gòu)、增信服務機構(gòu)建立平等互利、風險分擔、立足長遠的合作關(guān)系。

商業(yè)銀行應當加強成本費用和經(jīng)營效益管理，全面考慮資金成本、風險成本、管理成本、合理收益等因素，審慎核定合作費用上限并嚴格執(zhí)行，不得為追求業(yè)務規(guī)模而放松管理要求。商業(yè)銀行按照貸款實收利息的一定比例支付合作費用的，支付進度應當與貸款本金收回進度相匹配。

商業(yè)銀行應當加強監(jiān)測評估不同產(chǎn)品的成本費用控制指標和風險調(diào)整后收益指標，合理考核績效，對成本費用和經(jīng)營效益管理不到位、相關(guān)指標不合理等問題及時糾偏整改。

六、商業(yè)銀行應當在合作協(xié)議中明確平臺服務、增信服務的費用標準或區(qū)間，將增信服務費計入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區(qū)間，同時明確平臺運營機構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費，增信服務機構(gòu)不得以咨詢費、顧問費等形式變相提高增信服務費率。

商業(yè)銀行應當開展差異化的風險定價，推動貸款利率、增信服務費率與業(yè)務風險情況相匹配，不得籠統(tǒng)以合作協(xié)議約定的綜合融資成本區(qū)間上限進行定價。商業(yè)銀行應當完整、準確掌握增信服務機構(gòu)實際收費情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進一步加強金融審判工作的若干意見》等有關(guān)規(guī)定，切實維護借款人合法權(quán)益。

七、商業(yè)銀行應當充分獲取借款人基本情況、收入、負債、還款來源等必要信息，與具有合法征信業(yè)務資質(zhì)的市場機構(gòu)開展商業(yè)合作獲取征信服務，自主開展風險評價與審批。合作協(xié)議中應當明確，平臺運營機構(gòu)不得以設(shè)定審批通過率下限等方式，對商業(yè)銀行自主評審貸款實施不當干預。

八、商業(yè)銀行應當將增信服務機構(gòu)增信余額納入統(tǒng)一授信管理，至少每季度評估一次其代償賠付能力。由融資擔保公司提供增信服務以及融資擔保公司跨省、自治區(qū)、直轄市提供增信服務的，商業(yè)銀行應確認其注冊資本、放大倍數(shù)、財務狀況、經(jīng)營規(guī)則等符合《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》等有關(guān)規(guī)定，防范過度增信風險。

九、商業(yè)銀行及互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務合作機構(gòu)應當加強金融消費者權(quán)益保護工作，規(guī)范營銷宣傳行為，遵守國家有關(guān)網(wǎng)絡(luò)營銷管理規(guī)定。應當向借款人充分披露相關(guān)關(guān)鍵信息，包括但不限于貸款主體、年化貸款利率、增信服務機構(gòu)、增信服務費率、年化綜合融資成本、貸款違約后可能產(chǎn)生的各項息費等。同時明確，除已披露的息費項目外，不再向借款人收取其他費用。

商業(yè)銀行應當加強互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務貸后催收管理，發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)催收行為的，應當及時糾正，情形嚴重的，應采取終止合作等措施。

十、本通知自2025年10月1日起施行，外國銀行分行、信托公司、消費金融公司、汽車金融公司參照執(zhí)行。

國家金融監(jiān)督管理總局

2025年4月1日