4月3日， 江蘇輝豐生物農業股份有限公司發布《關于公司股票交易可能被實施退市風險警示的第二次風險提示性公告》，該公告顯示：

會計師初步審計2024年度的凈利潤為負值且扣除后營業收入存在低于3億元的可能。

公司2024年年度報告披露后，如果最近一個會計年度經審計的凈利潤為負值且扣除后營業收入低于3億元，根據《深圳證券交易所股票上市規則》第 9.3.1條規定，公司股票交易將被實施退市風險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。

根據《深圳證券交易所股票上市規則》9.3.3 條規定，公司將在披露 2024年年度報告前至少再披露一次風險提示公告。

據公告，公司于2025年1月23日對公司股票交易可能被實施退市風險警示事項進行了首次提示，具體內容詳見公司披露于《中國證券報》、《證券時報》及巨潮資訊網的公告（編號：2025-002）。本次公告為第二次風險提示，敬請廣大投資者注意投資風險。在此次退市預警公告發布之前，有律師預判輝豐股份有再次被實施退市風險警示的可能，原因則可能與“5000噸草銨膦項目”所有權糾紛有關。據報道，3月25日，江蘇輝豐生物農業股份有限公司發布公告稱，公司收到河北省高級人民法院送達的《民事裁定書》。《民事裁定書》顯示，原審法院認定案涉5000噸草銨膦項目全部歸屬瑞凱化工單方所有存在不當之處。案涉項目應屬瑞凱化工和輝豐股份共同投資建設，雙方對該項目財產權屬共同所有。河南澤槿律師事務所主任付建表示，在農藥行業中，涉及多個合作方共同投入并分享收益的項目所有權糾紛并不鮮見。對于這類權屬結構，極易出現資金、利益分配、風險分擔等合作難題。過往失敗案例往往暴露出溝通不暢、利益分配不公、風險承擔不合理等問題。

草銨膦項目糾紛影響嚴重

2015年6月26日，輝豐股份審議通過以自有資金2.69億元投資瑞凱化工，投資完成后持股比例達51%。旨在進一步鞏固輝豐股份在大宗除草劑等原藥領域的市場地位。2016年4月21日，輝豐股份公開發行每張面值100元、總額8.45億元的可轉換公司債券，募集資金擬用于“年產5000噸草銨膦原藥生產線技改”等項目。

2020年10月29日，輝豐股份宣布擬將重組后的全資子公司江蘇科利農農化有限公司51%股權、上海迪拜植保有限公司1%股權轉讓給安道麥股份有限公司。值得注意的是，本次重大資產出售的標的業務相關資產范圍，包含上述“年產5000噸草銨膦原藥生產線技改項目”等。

隨后，輝豐股份接到投訴。投訴稱，輝豐股份擬出售的可轉債募投項目“年產5000噸草銨膦原藥生產線技改項目”產權屬于輝豐股份持股51%的子公司瑞凱化工，且相關資產出售未經過瑞凱化工同意，存在資產權屬不清晰等問題。

受上述糾紛影響，輝豐股份自2020年11月1日起失去對瑞凱化工的控制，并將投資款轉為其他非流動金融資產列報。2020年至2023年，輝豐股份財報連續4年被出具保留意見。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示，連續四年財報被出具保留意見，表明輝豐股份的財務狀況存在較大不確定性。這不僅嚴重影響了投資者信心，還可能限制公司獲取融資的能力，對公司的持續發展構成嚴峻挑戰。

余豐慧認為，草銨膦項目糾紛解除后，這對公司而言是一個積極信號，意味著公司可以擺脫糾紛困擾，集中精力投入生產和市場拓展。但是，公司需要一定時間來重新調整供應鏈和恢復市場份額。

眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜表示，草銨膦市場競爭激烈，為了快速恢復市場份額，輝豐股份應注重產品質量和服務提升，加強市場營銷策略。同時，加大研發投入，開發具有差異化優勢的產品增強競爭力。

扣非凈利潤多年為負

從輝豐股份的財務數據來看，公司經營面臨著嚴峻挑戰。2021年至2023年，公司分別實現營業收入10.95億元、2.68億元、2.31億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別為-3.34億元、-3.14億元、-4.29億元。2024年，輝豐股份預計實現營業收入2.8億元至3.6億元；扣除非經常性損益后的凈利潤為-1.8億元至-2.2億元。

根據深交所有關規定，公司股票交易可能被實施退市風險警示。

輝豐股份曾有過“披星戴帽”的經歷。因生產車間實施停產整治，公司生產經營受到嚴重影響，自2018年8月14日開市起被實施其他風險警示，股票簡稱由“輝豐股份”變更為“ST輝豐”；因2018年至2019年連續兩年虧損，自2020年4月29日開市起公司被實行“退市風險警示”，股票簡稱變更為“*ST輝豐”；2022年公司成功摘帽。

付建認為，目前來看，輝豐股份有再次被實施退市風險警示的可能。輝豐股份若被實施退市風險警示，可能會引發投資者對整個農藥行業的擔憂。

此次判決結果對輝豐股份未來財報的審計意見會產生怎樣的影響？公司如何改善自身的財務狀況和經營業績？公司后續是否會針對此次判決采取其他行動？讓我們拭目以待。

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來源：綜合整理自公司公告、證券日報

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編輯：連雅賽

責編：張亞靜

監制：張博群