文/楊國英

顯性的跡象表明，中國經(jīng)貿(mào)脫鉤已經(jīng)進入倒計時。

昨天特朗普投下“關(guān)稅核彈”：要求中國在美東時間8日前撤銷34%對美反制關(guān)稅，否則自9日起對華再加征50%懲罰性關(guān)稅，并全面終止中美貿(mào)易談判。

試問，中國可能撤銷34%的對美反制關(guān)稅嗎？

肯定不可能。

事實上，不僅不可能，一旦美國繼續(xù)再加征50%懲罰性關(guān)稅，中國超大概率會加大反制力度——如此，中美之間至少在經(jīng)貿(mào)層面，事實就徹底脫鉤了。

事關(guān)中美經(jīng)貿(mào)對抗的中長期影響，今天就不過多討論了，這事涉及到太多的維度和太多的不確定性，特朗普堅持中美經(jīng)貿(mào)脫鉤，事實肯定會面臨越來越多的美國國內(nèi)壓力，畢竟，美國國內(nèi)以及所謂的美國友岸或友盟，中短期內(nèi)，無法實現(xiàn)對中國商品的代替。

同品同質(zhì)的絕大多數(shù)中國商品，如果美國通過國內(nèi)生產(chǎn)或所謂的友岸和友盟生產(chǎn)，由高成本推高的終端價格如果僅僅上升30-50%%，個人認(rèn)為，這可以視之為可替代，但是，如果替代中國商品的代價超過了50%，這樣的強行替代，特朗普必將為此面臨極大的政治壓力——極端情況下，特朗普有可能因之提前下臺，這就是沒有必要過多討論中長期影響的原因。

還是討論短期吧。

短期內(nèi)，因為特朗普的對等關(guān)稅，承受壓力最大的國家，有且只有中美，沒有其他，其他國家現(xiàn)在已經(jīng)普遍選擇妥協(xié)，歐盟雖然在抗議，但至少目前還沒有選擇實質(zhì)性的反制——注意，歐盟的抗議，抗議特朗普的對等關(guān)稅，事實僅是其表，抗議的本質(zhì)是，特朗普徹底撕裂了西方價值觀。

短期內(nèi)，在特朗普的對等關(guān)稅沖擊之下、且經(jīng)貿(mào)層面徹底脫鉤已經(jīng)進入倒計時之際，本月9日起再對華加征50%懲罰性關(guān)稅，中美之間這還怎么貿(mào)易呢，這不就是徹底脫鉤了么。

中美之間經(jīng)貿(mào)一旦徹底脫鉤，對美國而言，直接影響是每年高達5000多億美元的高性價比商品，綜合購買成本肯定上升30%以上，間接影響還包括每年同樣高達5000多億美元通過“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”對美國出口的中國商品，這部分綜合購買成本也至少要上升20%，如此，美國必將面臨巨大的壓力，這種壓力，事實也必將傳遞到金融市場。

在寫這篇文章時，美股納指反彈幅度已經(jīng)超過了4%，但是，恕我直言，除非特朗普緊急改變關(guān)稅政策，否則，不要講太久，即便本周，我對美股走勢依然很不看好。

再說我們，如果特朗普明天對華再加征50%的懲罰性關(guān)稅、并繼而導(dǎo)致中美經(jīng)貿(mào)實質(zhì)性的徹底脫鉤，那么，至少短期內(nèi)中國經(jīng)濟將承受巨大的壓力，我們現(xiàn)在的對美出口、以及通過“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”間接的對美出口，合計加總每年超過1萬億美元，折算到每個月，差不到1000億美元——這種沖擊能不大嗎，相當(dāng)之大，且這種影響短期內(nèi)也必將沖擊金融市場。

所以，冷靜思考，今天日內(nèi)在相對的高點，我依然選擇了適度減倉——選擇適度減倉，不是為了別的，而是為了再狠砸一波之后，大膽猛烈的加倉。

最后再講一講，這個其實在上周末私享會專題分享時已經(jīng)講過，面對美國對華經(jīng)貿(mào)的極限撕裂，我們的應(yīng)對，除了外圍的協(xié)同破局，比如今天我們與歐盟主席通話了，更重要的，應(yīng)該會重點選擇“穩(wěn)推并舉”，所謂“穩(wěn)”，重點是穩(wěn)基本民生，包括食品、線下消費、醫(yī)療等，這個肯定會重點穩(wěn)，所謂“推”，重點是推高端科技（包括不限于卡脖子的高端科技），這其中包括不限于半導(dǎo)體高端設(shè)備、商業(yè)衛(wèi)星、工業(yè)軟件、AI重塑各行各業(yè)等，當(dāng)然，也包括醫(yī)療創(chuàng)新。

特朗普主導(dǎo)下的美國，一味想學(xué)中國，想搞制造業(yè)立國，沒有辦法，我們在穩(wěn)定基本民生的情況下，只能比學(xué)趕超美國了。

今天就寫這么多。