親愛滴小伙伴們

最近微信又改版啦

邀請大家動動手指

把圈主設為星標

這樣就不會錯過我們的精彩推送了

摘 要

1、今日，養殖ETF（159865）收漲8.47%。政策面，《加快建設農業強國規劃（2024—2035年）》發布，強調糧食安全與種業自主。基本面，全面貿易戰背景下，供給干擾驅動一方面農產品價格上漲，另一方面或引發后續生豬養殖成本端的波動，從而加快母豬產能去化趨勢。風格方面，農業內需穩定，且板塊處于估值與機構持倉低位，避險屬性較強，階段性配置機會值得關注。

2、川普政府揮舞關稅大棒，引發全球市場巨震。在短期波動難以避免的情況下，現金流、紅利等防御類資產或展現吸引力。投資者可關注現金流ETF（159399），該產品布局于自由現金流利率高的個股，具有大市值、低估值、高股息率、高經營質量等特點，可每月評估分紅。

3、盡管受到關稅的影響，但從更長的周期來看，AI仍然可能成為今年的一條投資主線，尤其是自主可控相關的領域值得關注。隨著美方對華加征關稅及中國反制，成熟制程及先進制程的國產化率均有望提升。市場大跌之后，半導體芯片產業鏈的估值也更具吸引力。投資者可關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）和集成電路ETF（159546）的投資機會。

正 文

TEXT

4月8日，A股開啟反彈模式，大消費領漲，反關稅方向持續上攻。上證指數收漲1.58%報3145.55點，深證成指漲0.64%，創業板指漲1.83%，北證50漲4.82%，科創50漲1.72%，萬得全A漲1%，萬得A500漲1.39%，中證A500漲1.43%。A股全天成交1.65萬億元，上日為1.62萬億元。

今日，養殖ETF（159865）收漲8.47%，在全面貿易戰背景下，農業養殖板塊的戰略價值與配置機會受到市場高度關注。浙商農業指出，貿易摩擦升級或使農業基本面與風格均受益。基本面受益源于漲價預期，供給干擾驅動農產品價格上漲；風格受益則基于比較優勢，內需穩定、避險屬性強；且板塊處于估值與機構持倉低位。

來源：WIND

政策層面，《加快建設農業強國規劃（2024—2035年）》發布，強調糧食安全與種業自主，提出生物育種商業化擴面提速、農業科技裝備創新等措施，旨在提升農業綜合效益與農村土地價值。政策明確支持農業強國建設，生物育種、農業科技裝備創新等措施加速落地，或推動行業基本面改善。

行業趨勢方面，此次針對美國豬肉加征的34%關稅，使得美國豬肉進入我國市場的累計稅率攀升至44%。不過，鑒于進口的豬肉量相對有限，我國從美國進口的豬肉量在總進口量僅占比約18%。因此針對美國豬產品加征關稅的政策，對我國生豬市場的直接影響較為微弱。但需關注的是，此次加征關稅舉措還涉及玉米、豆粕等農產品領域，特別是大豆市場受美國因素影響顯著，這一變化可能會引發后續生豬養殖成本端的波動，進而對生豬養殖利潤形成被動擠壓，最終可能傳導至國內生豬產能層面，預計中期維度來看，或加快母豬產能去化趨勢，打開供需缺口。

估值方面，對應 2025 年出欄量，主要上市豬企頭均市值已回落至歷史底部水平，優質豬企配置價值凸顯，且板塊處于機構持倉低位，投資者可以階段性關注養殖ETF（159865）。

川普政府揮舞關稅大棒，引發全球市場巨震。隨著避險情緒抬升，防御類資產在接下來一段時期內或有較好的表現。今日截至收盤，現金流ETF（159399）、央企共贏ETF、紅利國企ETF、紅利港股ETF等均收紅。

來源：WIND

自上周美國宣布對其貿易伙伴超預期加征關稅及中國迅速反制以來，全球市場出現巨震，主要股指均出現大幅下跌，并因為杠桿和流動性等原因波及黃金、美債等傳統避險類資產。盡管自今天以來，包括A股/港股在內的一些市場出現了反彈，但整體波動和恐慌水平仍處于高位。此外，當前投資者難以判斷關稅/貿易戰的結果及其對實體經濟的溢出影響，因而風險偏好大幅降低。

在短期波動難以避免的情況下，現金流、紅利等防御類資產或展現吸引力。現金流ETF（159399）布局于自由現金流利率高的個股，具有大市值、低估值、高股息率、高經營質量等特點，可每月評估分紅。（詳見）

盡管受到關稅的影響，但從更長的周期來看，AI仍然可能成為今年的一條投資主線，尤其是自主可控相關的領域值得關注。

橋水基金的創始人Ray Dalio近日稱，關稅背后的本質是在一個去全球化的世界中，主要經濟體不再信任對方能夠繼續為自己提供關鍵的商品。這一論述在半導體設備及芯片領域尤其明顯。根據東吳證券統計，2024年，中國從美國進口的半導體設備金額約337億元，占總進口金額比重約為20%。隨著美方對華加征關稅及中國反制，成熟制程及先進制程的國產化率均有望提升。

從宏觀及政策方面來看，中國逆周期調節的空間較大，政策工具箱儲備充足，高層對穩住股市的目標也更為關注。昨日盤中，中央匯金已宣布增持ETF穩定市場，發揮“類平準基金”的作用；今日盤前，國家金融監督管理總局宣布將上調保險資金權益資產配置比例上限，預計將給市場帶來增量資金。據中金公司統計，歷史上匯金增持ETF后市場往往有所企穩。

從估值來看，市場大跌之后，半導體芯片產業鏈的估值也更具吸引力。中證半導體材料設備主題指數當前的市盈率（TTM）為57.53x，位于上市以來40.81%分位。感興趣的投資者可關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）和集成電路ETF（159546）的投資機會。

來源：wind

今天就這樣，白了個白~

風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。