印度央行，緊急降息！

4月9日，印度央行下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至6%，前值為6.25%。印度央行行長(zhǎng)桑賈伊·馬爾霍特拉稱(chēng)，貨幣政策委員會(huì)將政策立場(chǎng)從“中性”調(diào)整為“寬松”。展望未來(lái)，如果沒(méi)有任何沖擊，貨幣政策委員會(huì)將只考慮保持利率不變和降息。

桑賈伊·馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，由于貿(mào)易摩擦造成的全球增長(zhǎng)放緩將阻礙印度國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)。他表示，更高的關(guān)稅將對(duì)凈出口產(chǎn)生影響。

同日，美國(guó)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”政策正式落地生效。其中，美國(guó)對(duì)印度征收26%的“對(duì)等關(guān)稅”。

印度央行報(bào)告稱(chēng)，近期的金融市場(chǎng)暴跌可能只是一個(gè)預(yù)演，展示了貿(mào)易政策變化的連鎖效應(yīng)。

此外，今日除了印度央行降息，新西蘭央行也宣布降息。據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，新西蘭央行宣布將其官方現(xiàn)金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.5%。

印度央行降息

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，印度央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）的六位成員一致同意將回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至6%，符合市場(chǎng)預(yù)期。這也是印度央行連續(xù)第二次在貨幣政策會(huì)議上下調(diào)基準(zhǔn)利率，以提振面臨美國(guó)關(guān)稅壓力的疲軟經(jīng)濟(jì)。此前2月7日，印度央行宣布將向商業(yè)銀行貸款的回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.25%，這是其自2020年5月以來(lái)的首次降息。

印度央行行長(zhǎng)桑賈伊·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）在聲明中表示，美國(guó)宣布的關(guān)稅措施加劇了不確定性。印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在改善，但仍低于預(yù)期。馬爾霍特拉補(bǔ)充說(shuō)，“通脹前景是良性的?！?/p>

在特朗普宣布對(duì)印度商品征收26%的“對(duì)等關(guān)稅”后，市場(chǎng)關(guān)注印度央行預(yù)測(cè)的變化。馬爾霍特拉稱(chēng)，貨幣政策委員會(huì)將貨幣政策立場(chǎng)從“中性”調(diào)整為“寬松”。

馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。由于貿(mào)易摩擦造成的全球增長(zhǎng)放緩將阻礙國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)，更高的關(guān)稅將對(duì)凈出口產(chǎn)生影響。馬爾霍特拉預(yù)計(jì)印度2025財(cái)年第一季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)為6.5%。預(yù)計(jì)2026財(cái)年實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為6.5%，此前預(yù)期為6.7%。馬爾霍特拉現(xiàn)在預(yù)計(jì)2025—2026財(cái)年的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)通貨膨脹率為4%，之前預(yù)計(jì)為4.2%。

另外，印度央行在報(bào)告中指出，貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇、金融市場(chǎng)波動(dòng)、地緣政治紛爭(zhēng)以及氣候風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響印度的經(jīng)濟(jì)前景；印度相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)稅優(yōu)勢(shì)可能會(huì)緩解美國(guó)高關(guān)稅的影響；通脹回落的進(jìn)展為貨幣政策在平衡增長(zhǎng)和通脹方面提供了空間；如果印度盧比相對(duì)于基準(zhǔn)貶值5%，通脹可能上升約35個(gè)基點(diǎn)，GDP增長(zhǎng)可能受益約25個(gè)基點(diǎn)。

印度央行的上述降息公告發(fā)布后，印度基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率小幅下降至6.50%，低于公告發(fā)布前的6.51%；盧比對(duì)美元匯率從政策發(fā)布前的86.58盧比跌至86.61盧比。股市方面，印度孟買(mǎi)SENSEX下跌0.43%左右，波動(dòng)幅度并不大。

兩種選擇

從跨國(guó)角度來(lái)看，貨幣政策立場(chǎng)通常被描述為寬松、中性或緊縮，而寬松立場(chǎng)意味著寬松的貨幣政策，旨在通過(guò)較低的利率刺激經(jīng)濟(jì)。馬爾霍特拉表示，緊縮是指緊縮性貨幣政策，即提高利率以抑制支出和抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，所有這些都是為了控制通貨膨脹。

中性立場(chǎng)通常與一種既不要求刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也不要求通過(guò)減少需求來(lái)控制通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)有關(guān)。因此，它為印度央行和貨幣政策委員會(huì)提供了靈活性，可以根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行調(diào)整。

馬爾霍特拉說(shuō)：“今天從中性到寬松的立場(chǎng)變化意味著，在沒(méi)有任何沖擊的情況下，貨幣政策委員會(huì)只考慮兩種選擇，即維持現(xiàn)狀或降息。我還要澄清，這一立場(chǎng)不應(yīng)與流動(dòng)性狀況直接相關(guān)。”

“我們歡迎印度央行決定將回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.00%。在關(guān)稅增加和地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之際，此舉反映了在通脹緩解和宏觀經(jīng)濟(jì)前景趨于穩(wěn)定的情況下，繼續(xù)轉(zhuǎn)向支持增長(zhǎng)的立場(chǎng)。由于CPI通脹預(yù)計(jì)將放緩至4.5%，因此降息的時(shí)機(jī)可以提振消費(fèi)者信心并提高借貸能力，尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)。印度儲(chǔ)備銀行的持續(xù)寬松政策凸顯了其在維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的同時(shí)保持增長(zhǎng)的承諾?！盋REDAI National總裁Boman Irani說(shuō)。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：王錦程