昨晚，美國那邊的勒索和威脅繼續(xù)升級(jí)：

1，白宮新聞秘書表示，對(duì)中國的104%的額外關(guān)稅將從4月9日起開始征收。

這是宣布，硬脫鉤正式開始了。

2，白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席米倫在哈德遜研究所演講時(shí)稱，在新秩序下，各國有5個(gè)途徑與美國繼續(xù)維持合作：

1）接受美國關(guān)稅，不得報(bào)復(fù)；

2）打開市場，停止不公平、有傷害性的貿(mào)易行為，向美國購買更多產(chǎn)品；

3）提高國防開支和加大對(duì)美軍購；

4）投資美國，在美國設(shè)廠；

5）直接向美國財(cái)政部捐款。

這是要明搶了，意味著之前跪下的越南、日韓等國想要恢復(fù)低關(guān)稅，僅僅是一廂情愿。

3，特朗普在最新的講話中稱，美國接下來將對(duì)藥品征收高額關(guān)稅，以要求制藥公司去美國開設(shè)工廠。

簡而言之，衣服鞋襪、汽車、芯片、藥品，一個(gè)也別想跑。

目前看來，老美這極限施壓，要價(jià)實(shí)在是太高，死亡螺旋仍在不斷升級(jí)中。

這種情況下，不僅昨晚的美股崩了，納斯達(dá)克指數(shù)從開盤的+4%變成收盤的-2%；

亞洲股市也是繼續(xù)跳水，至午盤，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)-6%，日經(jīng)指數(shù)-4%，新加坡、越南、馬來西亞等指數(shù)統(tǒng)統(tǒng)-2%以上。

反觀我大A這邊，在國家隊(duì)力量的呵護(hù)下，穩(wěn)如泰山，上證指數(shù)+1.31%，深證指數(shù)+1.22%，繼續(xù)收復(fù)失地。

板塊上，資金主要涌向三大板塊：軍工、芯片、內(nèi)需股。

這說明，在硬脫鉤已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)的大勢下，市場不再關(guān)心短期的反制措施，而轉(zhuǎn)向更長遠(yuǎn)的獨(dú)立自主與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型了。

今天重點(diǎn)講講芯片和軍工板塊。

芯片板塊作為科技自主的代表，是中國制造業(yè)截至目前尚未摘下的最后一刻明珠。

而在今年，這個(gè)行業(yè)很可能迎來最后的“成人禮”。

據(jù)業(yè)內(nèi)傳聞，隨著先進(jìn)設(shè)備陸續(xù)被攻克，第一條全國產(chǎn)化的先進(jìn)芯片生產(chǎn)線已經(jīng)量產(chǎn)了。

標(biāo)志信號(hào)就是，3月份開始，Mate70 Pro優(yōu)享版貨源充足、無限量供應(yīng)，HW旗艦手機(jī)經(jīng)常缺貨的現(xiàn)象從此成為了歷史。

Mate70 Pro優(yōu)享版和標(biāo)準(zhǔn)版除了芯片性能上存在細(xì)微差異外，其它配置完全一樣。

主要原因就是標(biāo)準(zhǔn)版使用了海外設(shè)備，芯片生產(chǎn)上受到很大制約，而優(yōu)享版據(jù)說使用的是全國產(chǎn)化設(shè)備，量大管飽。

接下來，芯片鏈?zhǔn)荜P(guān)注的還有三個(gè)節(jié)點(diǎn)——

1）5月份，HW鴻蒙PC將正式上線，搭載鴻蒙操作系統(tǒng)+麒麟X90芯片，成為國產(chǎn)PC史上又一個(gè)里程碑。

2）9月份，新一代旗艦手機(jī)Mate 80系列將發(fā)布，預(yù)計(jì)搭載麒麟9030處理器和HarmonyOS NEXT系統(tǒng)，關(guān)注點(diǎn)是能否突破5nm芯片制程。

3）年底，將量產(chǎn)AI處理器昇騰910C，與前一代昇騰910B相比，預(yù)計(jì)算力提升50%，同時(shí)功耗降低20%、產(chǎn)能翻倍。

也就是說，PC電腦、手機(jī)、AI服務(wù)器，三大賽道在今年將全部實(shí)現(xiàn)獨(dú)立自主+技術(shù)突破，正式宣告工業(yè)皇冠上的明珠不存在了。

軍工股的預(yù)期同樣很強(qiáng)烈，今天航空航天板塊+9.11%，船舶制造+8.66%，漲幅遙遙領(lǐng)先。

在硬脫鉤的形勢下，中美合作的壓艙石已經(jīng)沒有了，未來的沖突只會(huì)越發(fā)激烈，且毫無顧忌。

中國有龐大的海外經(jīng)貿(mào)利益，未來在海外市場上也將與美國產(chǎn)生更激烈的競爭與碰撞。

在新形勢下，要保護(hù)這些利益，只能靠強(qiáng)大的軍事實(shí)力了。

而在昨晚，美國那邊也發(fā)生了一件或許將影響未來數(shù)十年的大事——

特朗普與國防部長赫格塞思共同宣布，將推出美國史上首個(gè)1萬億美元國防預(yù)算，這一決定較2025財(cái)年國會(huì)批準(zhǔn)的8950億美元激增11%，遠(yuǎn)超冷戰(zhàn)高峰期的軍費(fèi)水平。

這1萬億美元預(yù)算中，至少3000億美元將用于航母艦隊(duì)升級(jí)、B-21隱形轟炸機(jī)量產(chǎn)和高超音速武器研發(fā)，目標(biāo)是應(yīng)對(duì)中國崛起與中東亂局，維持美國的霸權(quán)。

按照特朗普的說法，“美國必須強(qiáng)大起來，因?yàn)橥饷嬗性S多壞勢力。”

這是擺明了，要對(duì)中國進(jìn)行軍事打壓。

這種情況下，中國的軍工發(fā)展加速，已經(jīng)是刻不容緩。

那么，當(dāng)下的軍工產(chǎn)業(yè)鏈里，最受益的環(huán)節(jié)和個(gè)股又有哪些呢？

【中航成飛】

戰(zhàn)斗機(jī)龍頭。2023年公司營收/歸母凈利潤766.3/25.21億元（+10.7%/61.4%），2025年預(yù)計(jì)營收超過800億元。

五代機(jī)殲-20正在加速量產(chǎn)，2024年產(chǎn)量已突破100架，占全球五代機(jī)年產(chǎn)量40%以上，預(yù)計(jì)今年的產(chǎn)量將在120-150架。

今年來六代機(jī)高密度試飛，技術(shù)水平領(lǐng)先世界，未來高度不可限量。

【中航沈飛】

戰(zhàn)斗機(jī)龍二。2024年四季度營收和凈利潤高速增長，單季度實(shí)現(xiàn)營收175.40億元，同比增長50.99%，歸母凈利潤15.76億元，同比增長145.19%。

2024年下半年合同負(fù)債35.28億元，較上半年增加19.5%，存貨136.0億元，較上半年增長88.4%，顯示訂單需求正在爆發(fā)。

這里面最大的變化在于，2024年依然以傳統(tǒng)四代機(jī)殲-15、殲-16為主，2025年將迎來五代機(jī)殲-35的量產(chǎn)，首年產(chǎn)量25-50架左右，后續(xù)逐年上升。

【航發(fā)動(dòng)力】

航空發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭，壟斷著國內(nèi)軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)90%以上的市場。

隨著殲20、殲35的量產(chǎn)加速，航發(fā)動(dòng)力的業(yè)績也將水漲船高；

而且民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)CJ-1000A已完成高空臺(tái)試驗(yàn)，研制進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)未來兩三年實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，裝載在大飛機(jī)C919上，這一塊的市場潛力也非常巨大。

現(xiàn)階段的業(yè)績低迷，主要受制于研發(fā)投入加大的拖累。

2024年，公司研發(fā)費(fèi)用為9.95億元，同比增長79.82%。

【光啟技術(shù)】

超材料龍頭，產(chǎn)品具有獨(dú)特的電磁隱身性能和力學(xué)、聲學(xué)、光學(xué)、熱學(xué)性能，產(chǎn)品毛利率高達(dá)53%，非常驚人。

超材料廣泛應(yīng)用于制造隱身飛機(jī)、無人機(jī)、艦艇、坦克等武器裝備，近五年的業(yè)績?cè)鏊俦３衷谀昃?0%以上。

【中航高科】

軍用復(fù)合材料龍頭，毛利率38%，凈利潤率23%，同樣是軍工股里難得的績優(yōu)企業(yè)。

公司主營產(chǎn)品包括高性能樹脂、預(yù)浸料、碳纖維等，是飛機(jī)輕量化的關(guān)鍵材料，在部分細(xì)分產(chǎn)品上市占率高達(dá)100%。

【洪都航空】

教練機(jī)龍頭+大飛機(jī)代工基地。

我國的教練機(jī)價(jià)廉物美，在國際市場上很受歡迎，是軍工出口拳頭產(chǎn)品之一。

公司2021-2024年的境外收入分別為：0.2億元、0.87億元、2.0億元、13.24億元，增速非常驚人。

另外，公司也是C919前機(jī)身、中后機(jī)身及艙門的核心供應(yīng)商，承擔(dān)整機(jī)約25%的機(jī)體構(gòu)件制造任務(wù)。

這兩年是國產(chǎn)大飛機(jī)的量產(chǎn)加速期，2023年交付了3架，2024年交付24架，2025年預(yù)計(jì)超過50架，2026-2027的產(chǎn)量將達(dá)到80-110架以上。