圖源：澎湃新聞

科創四川最新并購消息：廣州上市公司、傳媒界“并購狂魔”分眾傳媒，擬83億收購成都傳媒獨角獸新潮傳媒100%的股份。四川首家全國性法人壽險機構，國寶人壽1.5億股在阿里資產平臺上成功拍賣，該筆股權曾于2023年被拍賣，此次以1.755億元價格成交。福建創業板首家上市公司璉升科技，近期正策劃收購四川省一家知名光伏企業興儲世紀股權，若收購成功，將成為其控股股東。

斥資83億！

傳媒界“并購狂魔”擬收購成都傳媒獨角獸

4月9日，分眾傳媒信息技術股份有限公司（下稱“分眾傳媒”）公告，擬發行股份及支付現金購買張繼學、重慶京東海嘉電子商務有限公司（下稱“重慶京東”）、百度在線網絡技術（北京）有限公司（下稱“百度在線”）等50名交易對方合計持有的成都新潮傳媒集團股份有限公司（下稱“新潮傳媒”）100%的股份。交易完成后，新潮傳媒將成為分眾傳媒的全資子公司。

公告顯示，經交易各方協商，依據標的公司資產情況，初步確定新潮傳媒100%股權預估值 83 億元，本次交易以股份對價為主，少量以現金支付。

分眾傳媒成立于2003年，公司位于廣州市，2005年7月，分眾傳媒成功登陸美國納斯達克，成為第一只在美國上市的中國純廣告傳媒股。2015年，分眾傳媒回歸A股。

分眾傳媒主要業務為生活圈媒體中戶外廣告的開發和運營，主要產品為樓宇媒體和影院銀幕廣告媒體等。分眾傳媒深耕行業多年，構建了國內最大的城市生活圈媒體網絡，覆蓋了城市主流消費人群的工作場景、生活場景、娛樂場景、消費場景。

新潮傳媒則將目標鎖定在中產社區，通過靈活動態的智能投放方式服務數量龐大的中小廣告主，深耕下游長尾市場。截至2024年9月30日，新潮傳媒已在全國超200座城市布局約74萬部智能屏，覆蓋超1.8億城市居民。從2019年到2024年，新潮傳媒連續6年入選胡潤研究院《全球獨角獸榜》。

據中國廣告協會測算，2024年中國戶外廣告市場中，分眾傳媒以123.9億元占比約14.5%，新潮傳媒以23.2億元占比約2.7%。分眾傳媒公告稱，本次重組擬向上市公司注入優質資產，有利于增強上市公司的綜合競爭力。

此次的交易方之一張繼學是新潮傳媒創始人、董事長，有20多年廣告行業創業經驗。2013年，張繼學進入電梯傳媒行業，創立新潮傳媒集團。據分眾傳媒公告，本次交易完成后，分眾傳媒擬聘任張繼學擔任分眾傳媒副總裁和首席增長官。

據不完全統計，從2004年到2007年，分眾先后投資和收購了60多家公司。以下是部分大事記。

圖源：科創四川據部分公開信息梳理

1.5億股股權“大甩賣”

眉山千億國資巨頭接盤

4月3日，四川首家全國性法人壽險機構，國寶人壽股份有限公司（下稱“國寶人壽”）1.5億股股權在阿里資產平臺上成功拍賣，起拍價1.755億元（折合1.17元/股），最終以底價成交。本次拍賣的1.5億股股權來自國寶人壽的第七大股東——四川雄飛集團有限責任公司（下稱“四川雄飛集團”）。該公司已于2021年8月因到期不能清償債務、資不抵債向法院申請破產重整。

科創四川了解到，該筆股權曾于2023年10月被首次拍賣，起拍價2.511億元，但最終因無人出價流拍。據評估明細表，這筆股權的評估價值、清算價值分別為2.637億元、2.110億元。按照評估價值算，此次成交價相當于打了6.7折。

國寶人壽成立于2018年4月，是四川首家擁有全國性壽險牌照的保險公司。公司總部位于四川省成都市，由四川發展（控股）有限責任公司、成都先進制造產業投資有限公司、中金國泰控股集團有限公司等9家公司共同發起籌建，注冊資本15億元。

國寶人壽方表示，此次股權拍賣是由四川省委省政府部署、財政廳統一安排的工作，目的是優化公司股權結構。

阿里資產平臺雖未披露買方信息，但根據眉山投資控股集團有限公司（下稱“眉山投控集團”）官微最新披露，競買方為其控股的國企眉山市宏宇資產管理有限公司（下稱“宏宇公司”）。

圖源：眉山投控集團官方微信公眾號

眉山投控集團成立于2024年11月，注冊資本50億元，是經眉山市委、市政府批準成立的市屬一級國有獨資企業，為眉山市國有資產監督管理委員會100%控股。其主營業務涉及產業投資與運營、房地產與工程建設、文化與旅游、有色金屬制造、金融服務五大板塊。下轄眉山發展集團等22家子公司，員工4000余人。截至2024年底，集團資產總額1118億元，主體信用等級AAA。

股權“變變變”

近年多位大股東拋售股權

科創四川發現，在此次的1.5億股股權落錘成交之前，國寶人壽其他股東頻頻脫手手中的股權。

2024年6月，國寶人壽第六大股東重慶金陽房地產開發有限公司（下稱“金陽地產”）成功拍賣其所持的全部1.8億股股權，持股比例9.091%，買家為浙江恒嘉控股有限公司，成交價約2.17億元。

值得一提的是，金陽地產的股權拍賣也曾遭遇流拍，最終其所拍賣股權的起拍價從超過3億元降低至約2.17億元，成為“跳樓價”。值得注意的是，金陽地產同樣已宣告破產，并被法院列為失信被執行人，與四川雄飛集團類似的是，兩者主營業務均為房地產開發。

目前，國寶人壽尚未變更金陽地產股東信息。有知情人士向科創四川透露，此次股權變動正在向監管申報、審核，還未正式獲監管批準。因此依舊顯示老股東的名稱。

此外，國寶人壽第四大股東上海夢澄運合技術服務有限公司曾分別于2021年、2022年拍賣其所持國寶人壽的1.58%股權，成交價分別為4161.17萬元、4170.17萬元，買家分別為上海銀茂商務咨詢有限公司、北京豐實盛大農林科技發展有限公司。

據國寶人壽2024年第四季度償付能力報告，國寶人壽股東包括四川金控等9家省內外企業，前三大股東均為國資背景。

其中，第一大股東為四川金融控股集團有限公司（下稱“四川金控”），持股比例33.33%，由四川省財政廳控股；第二大股東為四川發展（控股）有限責任公司（下稱“四川發展”），持股比例15.16%，由四川省國資委控股；第三大股東成都先進制造產業投資有限公司，持股比例10.227%，實控人為成都市國資委。

圖源：四川發展官網

據悉，前兩大國資股東曾在2024年進行過一次無償劃轉股份。2024年9月，四川發展將其持有的國寶人壽29993.4萬股股份無償劃轉給四川金控，劃轉完成后，四川金控持股比例升至33.33%，躍居第一大股東，四川發展退居第二。彼時國寶人壽方表示，此次股權劃轉是四川省委省政府的安排部署。

經營層面，國寶人壽自成立以來，除2021年略有盈利外，其他年度均處于虧損狀態。具體來看，2018年至2023年，國寶人壽保險業務收入分別為3.28億元、10.16億元、19.25億元、26.58億元、14.20億元、24.04億元；對應的凈利潤分別為-0.69億元、-0.26億元、-1.13億元、0.16億元、-3.51億元、-1.86億元。

2024年，國寶人壽實現保險業務收入38.43億元，同比增長59.86%。凈利潤0.19億元，終結了連續虧損局面。

該公司2024年四季度償付能力報告也顯示，截至2024年末，該公司綜合與核心償付能力充足率為173.74%、140.66%，但預計下季度將分別降至159.18%和123.83%。

股權穿透顯示，國寶人壽目前最大股東為四川省財政廳，且眉山市國資委作為最新的第七大股東入局。在國資深度介入、股權結構優化下，公司有望優化業務布局、強化風控、提升償付能力并拓展業務。科創四川將持續關注其后續動態。

璉升科技籌劃重大重組

擬購股權再度加碼光伏

4月7日晚間，福建上市公司璉升科技股份有限公司（下稱“璉升科技”）公告稱，公司正在籌劃通過發行股份及支付現金等方式購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項，預計構成重大資產重組。

璉升科技成立于2004年，曾用名為廈門三五互聯科技股份有限公司，是中國首家基于“云計算”的企業信息化服務類創業板上市公司，也是福建省首家創業板上市公司。

公告顯示，璉升科技籌劃本次交易涉及的標的資產，包含興儲世紀科技股份有限公司（下稱“興儲世紀”）的部分股權。

興儲世紀成立于2007年，曾用名為中興能源有限公司，位于四川省自貢市，是國家級高新技術企業。經營范圍為新興能源技術研發、新能源原動設備制造、新能源原動設備銷售、電力行業高效節能技術研發等，主要從事光伏電站建設及運營、光儲逆變品生產和銷售、新能源負載銷售等業務。

圖源：興儲世紀官網

璉升科技初步確定的交易對方包含：自貢市金馬產業投資有限公司、深圳市中興維先通設備有限公司、中興和潤投資（深圳）有限公司等多家公司，這些公司合計持有興儲世紀52.3894% 股權，若璉升科技收購其全部股權，將成為興儲世紀控股股東。

同時，交易標的資產還包括子公司天津璉升部分股權，交易對方有四川新鴻興集團有限公司等，多家公司合計持有天津璉升18.9039%股權，璉升科技現持股33.69%，收購后持股比例將超50%。

科創四川注意到，璉升科技籌劃收購興儲世紀、天津璉升的部分股權，或許都是為了加碼光伏產業。

2023 年，璉升科技以自籌資金的方式撬動兩大異質結電池項目，通過控股子公司天津璉升科技有限公司設立眉山璉升光伏科技有限公司，投資建設眉山新能源8GW異質結電池項目；投資建設南通新能源 12GW 異質結電池項目一期（3GW）。而興儲世紀業務也聚焦光伏領域。

目前，璉升科技業績或將出現 “增收不增利”。璉升科技最新披露的業績預告顯示，2024年公司預計營收4.5億至 5.5億元，較2023年的2.45億元大幅增長；但歸母凈利潤預虧6000 萬- 1.2億元，扣非后凈利潤預虧1.29億- 1.89億元，較2023年虧損擴大。再度投身光伏行業后，璉升科技能否借助此次收購突破 “增收不增利” 困境，進一步優化光伏產業布局？科創四川將持續關注。

科創四川實力靠譜資金“買方軍團”上新

機會清單一：上市公司求購現代物流等領域優質企業

一家上市公司委托科創四川，開展針對性優質企業尋找工作：

1.現代物流領域：重點聚焦冷鏈、危化、大件、特種運輸等細分板塊。目標企業需具備特定進入門檻或資源稀缺性，產品及服務附加值高，且在細分市場或區域內擁有較高市場占有率與顯著影響力。

2.汽車后服領域：涵蓋汽車檢測、修理、維保等業務范疇。

3.智慧交通與交通科技領域：包括但不限于智能交通系統研發、交通科技創新應用等。

規模要求為年營業收入處于 2- 10億元區間，凈利潤達2000 萬-1億元。

機會清單二：世界500強求購企服賽道“千里馬”

一家中國世界500強企業戰投部門，經多方考察后4月初已正式委托科創四川、成渝招商助推中心、新質科創家，定期推薦企業服務賽道優質企業，從早期到中后期項目均可，符合以下賽道的優質項目可以及時聯系我們：

1.關注費控/餐飲/零售SaaS項目：看重功能優勢突出、客戶基礎扎實、盈利模式清晰且具高增長潛力的項目，優質頭部項目也可探討并購控股。

2.品牌：重點關注具備規模化商戶覆蓋能力、擁有行業影響力的項目（店鋪數量/增速需達到一定標準）。

3.AI+產業創新應用。

機會清單三：老牌港股“巨頭”正在四川尋“新質生產力”

曾在港股上市，后私有化的老牌港股上市公司，正委托科創四川尋找“新質生產力”。該集團是一家跨區域、多元化的企業集團，旗下涵蓋多家獨立運營實體，業務領域廣泛，附屬公司核心業務涵蓋礦產開發、金融投資及物業投資。集團旗下礦業項目分布于澳洲、秘魯、加拿大等地，主導金、銀、銅、鐵礦等資源開發。金融投資覆蓋上市證券、基金及非上市股權，涉及新能源車、娛樂、化學材料等領域；物業投資包括中國內地及蘇格蘭等市場。集團曾投資金利豐集團（從事澳門博彩）、東岳集團（化學材料行業）、新礦資源（石板材加工）等上市企業。

集團聚焦“新質生產力”通過全案金融服務、產業賦能及全球化合作，正與全球的科技企業建立股權及業務聯動。將立足香港總部，背靠中國內地資源推動全球資源與資本的高效整合。

近期，該集團正深入四川，全力搜尋AI +寵物初創項目。集團期望通過投資與賦能，尋求在這一新興領域的深度合作機會。