燕京啤酒日前發布的2024年業績快報顯示，2024年實現營收146.67億元，同比增長3.20%；實現銷量400.44萬千升，同比增長1.57%；實現凈利潤10.56億元，同比增長63.74%；實現扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東凈利潤10.41億元，同比增長108.03%；基本每股收益0.375元；其中燕京U8銷量同比增長31.40%達69.60萬千升。

年營收146.67億元、凈利潤10.56億元，成為自公司成立以來最好的業績水平，雙創歷史新高。值得一提的是，2024年10.56億元的凈利潤水平，一舉超過了2022年與2023年凈利潤的總和。在消費低迷的當下，如此強勁的業績增長，不但讓啤酒行業內刮目相看，放到整個大消費產業也是高下立見，表現尤為亮眼。

九大變革落地 連續四年逆勢“業績飆升”

“2024年，燕京深入踐行可持續發展戰略，系統性推進九大變革戰略落地，持續構建長期競爭優勢，以新發展理念推進卓越管理體系、市場布局、供應鏈建設等重點工作，提升管理效能和品牌勢能，增強市場活力，實現了‘戰略落地——品牌煥新——效益躍升’的三重突破。”燕京啤酒董事長耿超表示。

2022年5月新管理團隊上任以來，燕京啤酒銳意進取，積極推進變革，成效反映在報表上，是公司經營業績逆勢持續強勁增長。

從凈利潤方面看，上市之初至2005年，公司年度凈利潤均在2億元級別，保持了基本穩定。2006年至2014年，公司凈利潤整體呈增長趨勢。

2010年，公司營業收入102.98億元，首次突破百億元，凈利潤為7.70億元。2011年，公司凈利潤增長至8.17億元，為歷史最高水平。2015年至2017年，是公司凈利潤低谷期，凈利潤連續三年下降。其中，2017年為1.61億元，當年公司的扣非凈利潤為-0.37億元。

2018年至2020年，公司凈利潤分別為1.80億元、2.30億元、1.97億元，仍然處于相對低位。

轉折點出現在2021年以后。數據顯示，2021年至2024年，公司的凈利潤分別為2.28億元、3.52億元、6.45億元、10.56億元，同比增長15.82%、54.49%、83.02%、63.74%。

國家統計局數據顯示，2024年中國啤酒行業規模以上企業累計啤酒產量為3521.3萬千升，同比下降0.6%。在啤酒板塊消費力不足、即飲場景受損背景下，燕京啤酒穿越周期逆市上行，一年一個大臺階，超越自己超越行業，如此強勁的業績增長，實屬難能可貴。

事實上，2024年上半年公司凈利潤已超2023年全年的凈利潤水平。2024年一、二季度，公司實現凈利潤分別為1.03億元、6.56億元，同比增長58.90%、45.91%，均為高速增長。其中第二季度凈利潤超過6億元，為史上首次。

值得一提的是，公司2024年第四季度虧損面大幅收窄。第四季度作為傳統啤酒淡季，最能反映啤酒企業的經營管控能力，目前國內大部分啤酒上市公司第四季度會出現虧損，虧損額度大小一定程度上也決定了啤酒上市公司最終業績表現。與2023年第四季度歸母凈利潤虧損3.11 億元相比，2024年第四季度公司凈虧損大幅收窄至2.32億元，有力的體現了成本控制與盈利釋放的強勁效果。

對此，華創證券研報認為，燕京啤酒第四季度虧損收窄主要有三個原因，一是生產管理體系與編制優化改革體現成效；二是原材料方面，除了享受行業成本下行紅利，還通過集中采購議價、數字化跟蹤價格的方式進一步降低采購成本；三是營銷端與銷售端精準落地市場開拓，燕京U8大單品放量帶動結構改善與規劃效應優化。

從“跟跑”到“領跑” 塑造國企改革“燕京樣本”

當消費大環境低迷、啤酒行業陷入增長瓶頸時，燕京啤酒用四年時間完成了從 “跟跑” 到 “領跑” 的蛻變。燕京啤酒的成功轉型，為行業帶來了諸多啟示，堪稱國企改革的 “燕京樣本”。

據了解，在“二次創業 復興燕京”轉型過程中，公司始終堅持戰略定力，抵抗住短期業績壓力，這種持之以恒的精神為其他企業樹立了榜樣。在混改過程中，燕京啤酒保留國資控股的同時，引入市場化考核機制，充分激發了企業的活力和創造力，實現了國有資產的保值增值，為國企改革提供了寶貴的經驗。

在業內人士看來，其成功絕非偶然，而是戰略聚焦、治理變革與時代機遇的共振。而在品牌年輕化、時尚化、高端化升維等工作的推動下，燕京啤酒的發展態勢和潛力也將進一步釋放。

“以變革驅動增長，不僅有力支撐了經營業績的連續向好，也有效促進了企業發展內生動力和活力的釋放，讓燕京的信心在不斷增強。與此同時，來自投資者、市場以及同行對燕京這幾年采取的變革動作與成效所給予的關注與認可，更為我們深化變革、不斷前進增添了無窮動力。”耿超指出。

正如耿超所言：“狹路相逢勇者勝。啤酒行業的競爭已從規模戰升級為價值戰，燕京的二次創業才剛剛開始，燕京的未來值得大力期待。” 這場逆襲，或許正是中國消費產業升級的微觀注腳。

2025年，是“十四五”的收官之年，也是燕京啤酒高質量穿越本輪行業周期的關鍵之年。耿超表示，燕京啤酒在2025年將保持戰略定力、堅定發展信心，凝心聚力、攻堅拼搏，全面打好“十四五”收官之戰，為“十五五”良好開局奠定堅實基礎，厚積燕京啤酒可持續高質量發展新動能。