截至目前，國有大行及部分股份制銀行年報均已經公布，今年各家銀行在年報中，都濃墨重彩描述了本行私人銀行所取得的亮眼業績。比如，郵儲銀行私行客戶增速27%，農行私行AUM增速18.8%。

上表格：

記得2023年報公布的時候，各家銀行的私行指標多數并非突出，但短短一年已是今非昔比，估計各家銀行零售業務的先進，非私行部門莫屬。

各家銀行公布的私行經驗做法很多，比如重視私行和財富管理構架建設、對客戶進行分層服務，加強員工專業化提升、完善私行產品機制、加大保險金信托及家族信托營銷服務等等。

這些舉措無疑是促進了私行業務的發展，但除了管理、人員、產品、服務等因素之外，與以下幾個“天時地利”也有很大關系。

01 高端客戶的房地產投資大幅減少

2024年，高端客戶資產配置呈現顯著結構性變化，房地產投資占比持續收縮。國家統計局數據顯示，2024年前兩季度千萬級客戶不動產新增投資額同比下降42%，但高端客戶定制理財規模突破卻達到1.2萬億。

某股份制銀行私行部一位負責人坦言，該行82%的高端客戶將"資金安全"置于配置首位，這也標志中國高凈值人群投資理念進入理性化新階段。

02 信托資金回流到銀行

受個別信托機構風險事件影響，高凈值客戶資產配置呈現顯著轉向。

某股份制銀行私人銀行單月新增家族信托規模環比增長42%，高端客戶結構性存款認購量突破歷史峰值，也印證了避險資金加速向銀行體系遷移。

03 高端客戶對股市投資越發謹慎

2024年權益市場呈現顯著的結構性分化，高端投資者風險偏好持續下移。

據中國證券投資基金業協會數據顯示，2024年前五月股票型基金新發規模同比下降38%，頭部券商高凈值客戶證券賬戶日均資產環比縮水12.6%，也反映出高端客戶對權益市場的謹慎態度。

04 存款利率下調，部分高端客戶從小銀行存款轉向大銀行理財

過去中小銀行利率優勢明顯，但現在利率連續下調，大行又有理財優勢，所以，很多高端客戶從小銀行存款，轉為到大銀行做購買理財，或者進行私行專屬產品定制。

郵儲銀行就是一個很典型的例子，他們一年期大額存單利率只有1.5%，但是依靠財富管理轉型挖轉他行客戶，照樣實現了私行規模的快速增長。

05 私行數據是否有“水分”

在私行客戶數的統計上，各家銀行差別很大，比如有的是1000萬，有的是600萬。

同時，有的銀行規定連續三個月資金達標才能算私行，也就是說有的按日均，有的按實點；有的銀行規定，客戶即使清零了，三個月之內也算私行戶數；有的銀行為了完成指標而刻意將一個1200萬客戶拆分成兩個600萬。

在私行AUM的統計上，各家銀行的標準也是不一樣的，比如有的銀行只能計算存款、理財等常規資產，有的銀行則把三方存管也納入AUM，也就是說客戶在證券公司的股票市值也算到銀行的AUM中。

有銀行人舉了個例子，張三通過你還了李四錢，這個錢能算你家的財產嗎？所以各家銀行公布的數據，因為口徑問題，只能作為參考。

結尾：

天時地利很關鍵，但也要靠人去抓住機會，無論哪種原因，當前部分銀行私行客戶數的超常規增長是事實，也更加印證了服務體系優化的虹吸效應。

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