在政策紅利與市場需求的雙重驅動下，養老金融正從藍海市場加速演變為多方角逐的戰略要地。頭部險企圍繞“保險+康養”戰略持續深化布局，通過資源整合、產品創新、科技賦能與生態協同，積極構建覆蓋全生命周期的養老服務生態體系，為應對深度老齡化挑戰提供系統性保險解決方案。

隨著年報收官，看看上市險企的康養生態圈。

政策與市場雙輪驅動：

養老金融迎來黃金發展期

有數據顯示，預計到2030年，中國65歲以上人口將占總人口的20%以上，到2035年，銀發經濟規模有望達到30萬億元，占 GDP的10%；與此同時，醫療需求增長與資源配置不均的矛盾凸顯，預計到2030年健康服務業總規模將達到16萬億元。

在人口老齡化與經濟轉型的雙重浪潮中，險企康養生態的構建不僅是商業命題，更是社會命題。2025年政府工作報告提出，要積極應對人口老齡化，大力發展銀發經濟。要加快發展第三支柱養老保險,實施好個人養老金制度。國務院辦公廳《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》與國家金融監督管理總局《銀行業保險業養老金融高質量發展實施方案》進一步強化政策支持，提出了未來五年養老金融的愿景目標：逐步建立起具有鮮明中國特色的銀行業保險業養老金融體系，建立多元主體參與、多類產品供給，有效滿足多樣化需求的商業養老金融體系，基本建成銀發經濟高質量發展與金融服務緊密銜接、相互支撐的融資和保險保障體系等。

上市險企康養生態布局：

差異化戰略與多元化路徑

在政策與市場的雙輪驅動下，康養生態成為險企必爭之地。年報顯示，上市險企根據自身資源稟賦和市場定位，形成了各具特色的“保險+康養”商業模式：

中國人壽：政策型選手的全鏈條滲透

作為行業龍頭，中國人壽深度參與多層次社會保障體系建設，在大健康與大養老服務領域不斷創新探索。截至2024年底，公司參與承辦200多個大病保險項目、80個長期護理保險項目和130多個城市定制型商業醫療保險項目。在“保險+健康”領域，創新推出健康保障與健康管理融合產品，將健康管理服務納入部分中高端醫療保險條款，在超百個城市定制型商業健康保險項目中提供健康管理服務。在“保險+養老”方面，秉持“讓子女放心、讓老人安心”的養老生態建設理念，推進CCRC養老社區、城心養老公寓、康養旅居三大產品線，在14個城市布局17個機構養老項目，推出三款“隨心居”旅居產品。其個人養老金新產品數量、新單保費、件數、服務客戶數均位居行業首位。

中國人保：普惠養老的服務深耕

中國人保加快發展養老金融，實現商業保險年金新單保費234億元；深度參與多層次社會保險體系建設，承辦大病保險、長期護理保險、門診慢特病等政策性健康險項目1442個，覆蓋近10億人次；加強養老服務能力建設，“暖心歲悅”機構養老服務覆蓋14個省50家養老機構；上線行業首款中老年互聯網長期醫療險產品“好醫保·中老年長期醫療險”，提高投保年齡上限，對有既往癥和慢病的老年群體提供全面保障。

中國平安：綜合金融的生態化標桿

中國平安依托其“綜合金融+醫療養老”的生態優勢，以“支付方”角色整合醫療資源，構建了“金融+醫療+科技”超級生態。平安的醫療養老服務已覆蓋超3100萬個人付費用戶及6.7萬家企業客戶；百強醫院和三甲醫院合作覆蓋率已達100%；創新推出“護聯體、住聯體、樂聯體”居家養老模式，享有醫療養老生態圈服務權益的客戶覆蓋壽險新業務價值占比約70%，高品質康養社區項目已在5個城市啟動。

中國太保：科技賦能的差異化突圍

太保集團以智慧養老為核心競爭力，企業年金和職業年金管理規模超7400億元，投資業績居行業前茅。實體養老社區“太保家園”已落地13城15園，交付床位數超8800張；居家養老服務“百歲居”項目線下體驗中心已落地127個城市。科技應用方面，長江養老“卓爾e+”系統實現年金業務全流程線上化，規則引擎自動處理90%業務場景；“藍醫保”產品打通12家公立醫院“醫保+商保”直付，成為行業首款不限疾病外購藥械的長期醫療險。

中國太平：跨境與區域的錯位競爭

依托跨境經營優勢，中國太平在粵港澳大灣區養老金融領域形成特色布局。集團“自有+第三方合作”社區達76家，覆蓋26省62市，輕重結合的全國化養老項目布局初步成型。在粵港澳大灣區6個城市探索開展居家養老服務，舉辦醫康養生態聯盟會議拓展合作網絡。截至2024年末，中國太平在大灣區存量投資規模達1245億港元，同比增長43.1%，體現了其在跨境養老金融領域的強勁發展勢頭。

新華保險：客群分層的精準卡位

新華保險構建“尊、安、瑞、悅”四大服務品牌，覆蓋不同客群的服務需求。“新華尊”滿足高凈值客戶全生命周期的健康管理、家族財富傳承等需求；“新華安”居家養老服務體系聚焦老年人群體的居家養老痛點；“新華瑞”服務體系面向大眾客戶提供普惠服務；“新華悅”康養旅居服務在16個城市布局21個優質康養社區，通過整合“醫康養財稅法商教樂文”十大領域資源，形成差異化競爭優勢。

商業模式創新：

從“保險產品”到“生態服務”的轉型

保險行業在構建康養生態過程中，正經歷著從傳統保險產品提供者向綜合養老服務整合者的深刻轉型。這一轉變不僅僅是業務范圍的擴展，更是商業模式的根本性創新，重新定義了保險公司的價值主張和盈利模式。

服務整合能力升級 WORK

領先險企已不再局限于提供單純的金融保障，而是通過縱向整合醫療養老資源，打造“一站式解決方案”。這種服務整合的背后，是保險公司角色定位的根本轉變——從風險承擔者變為資源整合者和服務標準制定者。例如，中國平安構建覆蓋“醫、食、住、行、財、康、養、樂、護、安”十大場景的服務網絡，太平洋保險打通“防診療復養”全鏈條，新華保險整合十大領域服務內容等。這種整合不僅提升了服務的標準化和規范化水平，更通過規模效應降低服務成本，為客戶創造更高價值。

科技驅動生態重構 WORK

人工智能、大數據、物聯網等技術的應用，正深刻改變著養老金融的服務模式和效率。例如，中國人壽上線AI體檢報告解讀服務，為客戶提供智能化的健康管理支持；太平洋保險分布式云計算實現年金交易“分鐘級”處理；平安居家養老聯體模式通過智能終端實現服務閉環等。科技應用不僅提升了運營效率，更創造了全新的服務場景和用戶體驗。

盈利模式多元化探索 WORK

傳統保險業務主要依賴“三差”（利差、死差、費差）盈利，而在“保險+康養”模式下，險企正在探索更加多元的價值創造路徑。一方面，通過養老服務增強保險產品吸引力，提升新業務價值；另一方面，通過規模化的服務采購和高效運營，在健康管理、養老服務等環節創造新的利潤增長點。更為重要的是，優質的康養服務增強了客戶黏性，帶來長期穩定的續期保費和交叉銷售機會。數據顯示，平安康養生態圈客戶續期留存率較傳統客群提升15%，交叉銷售率提高22%。

構建可持續發展的銀發經濟生態，險企競爭的本質是資源整合能力的比拼，成功的關鍵在于將養老金融從“政策驅動”轉向“內生增長”，通過強化政策協同、深化科技賦能、推動產服融合，打造共生共贏的產業生態圈，持續為客戶創造價值。

一場關乎民生福祉與企業命運的深層變革正在上演，隨著康養生態體系的不斷完善，保險業正在從風險保障的提供者轉變為社會治理的參與者，未來在激烈競爭中脫穎而出的，必將是能夠有效解決行業痛點、滿足客戶需求、實現人民愿望的企業。

做好養老金融大文章，保險業任重道遠。

撰文：樂魚

編輯：一諾

設計：曉瀅

校對：安文

審核：曦曦

出品：新時代保險研究院