財聯社4月14日訊（編輯 劉晨）今日，銀行間主要利率債收益率多數上行，國債期貨收盤長短端表現分化，30年期主力合約漲0.26%。13日央行發布了最新數據，一季度社會融資規模增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元。具體來看：

國債期貨收盤表現分化，30年期主力合約漲0.26%報119.97元，10年期主力合約漲0.05%報109.04元，5年期主力合約跌0.04%報106.365元，2年期主力合約跌0.06%報102.59元。

銀行間主要利率債收益率多數上行，截至下午16:30，10年期國債活躍券250004收益率下行0.1bp報1.654%，30年期國債活躍券2400006收益率下行0.8bp報1.85%，10年期國開活躍券250205收益率下行0.2bp報1.696%。

（資料來源：WIND，財聯社整理）

業內人士表示，最新公布的社融數據表現優于預期，疊加央行主管官媒援引專家觀點指出，當前經濟環境下，貨幣政策受到較多制約。債市早盤情緒低迷，30年國債期貨低開0.36%左右。臨近午盤，受到降準可能提前的傳聞影響，國債中長端品種有所修復，轉為下行。盡管資金面仍不緊，但短端收益率經過連續幾日的下行動力不足，今日有所回調，上行1.5bp-3bp不等。

金融時報發布《業內專家：如何理解適度寬松的貨幣政策》稱，對于支持性的貨幣政策，中國社會科學院學部委員余永定分析，它可以理解為支持經濟增長，并克服通縮壓力的“適度寬松的貨幣政策”。例如，擇機再次降低準備金率、降低市場基準利率。此外，還可以理解為支持實施擴張性的財政政策。當前經濟環境下，貨幣政策受到較多制約。例如，盡管利率已降到相當低的水平，但由于消費者和投資預期較差，導致消費和投資意愿低，擴張性貨幣政策就難以發揮促進經濟增長，克服通縮壓力的作用。如果財政政策率先發力，貨幣政策隨后跟進，無論是財政政策還是貨幣政策，都能最大限度地發揮功效。

一季度金融數據穩中向好，央行發布的最新金融數據顯示，初步統計，2025年一季度社會融資規模增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元。3月末，廣義貨幣（M2）余額326.06萬億元，同比增長7%。狹義貨幣（M1）余額113.49萬億元，同比增長1.6%。流通中貨幣（M0）余額13.07萬億元，同比增長11.5%。一季度人民幣貸款增加9.78萬億元。業內人士預計，4月金融總量增長仍有支撐，盡管部分企業的有效信貸需求可能回落，但我國經濟具有強大的韌性，各方面還會繼續保持有力度的政策支持，助力做大做強國內大循環。

公開市場方面，央行公告稱，4月14日以固定利率、數量招標方式開展了430億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，投標量430億元，中標量430億元。Wind數據顯示，當日935億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠505億元。

資金面方面，Shibor短端品種表現分化。隔夜品種上行3.5BP報1.644%；7天期上行4.6BP報1.665%；14天期下行2.0BP報1.73%；1個月期下行0.5BP報1.782%。

銀銀間市場回購定盤利率全線上漲，FDR001報1.6500%，較上日漲4.00個基點；FDR007報1.7200%，較上日漲7.00個基點；FDR014報1.7500%，較上日漲5.00個基點。

銀行間市場回購定盤利率多數上漲，FR001報1.6800%，較上日漲3.00個基點；FR007報1.7500%，較上日漲3.00個基點；FR014報1.8000%，較上日下行3.00個基點。

銀行間回購利率全線上行：

（資料來源：WIND，財聯社整理）

一級市場方面：

信用債方面：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：20陽城02、H1碧地02、10中鐵G4、22萬科07、24天屹V1。具體如下：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：H1碧地03、H1碧地01、21遂天01、24川能K1、21桃源02。具體如下：

存單方面，今日3M期國股在1.7%-1.75%位置需求較好，較前一日變化不大，1Y期國股報在1.74%-1.76%的位置，較前一日上行2bp，AAA級存單方面，9M成交在1.76%，1Y成交在1.76%的位置。

（資料來源：Choice，財聯社整理）