斗爭還在繼續，但是市場已經變了。

最近有一個消息，大家可能忽略了，美國法院那邊做出裁決，懂王激活200年前的《外國敵人法》（Alien Enemies Act）。

這是事非常重大，影響非常深遠，可以顛覆全球資本市場估值邏輯，現在市場已經出現了一些跡象了。

這個法案規定，如果美國和任何外國處于戰爭狀態，那么對方所有的居民、公民、僑民或者臣民，只要人在美國，且年滿14歲，他們都將被視為美國的敵人。

一旦一個族群被認定為美國的敵人，那么美國就可以對其進行逮捕、扣押、限制自由或者驅逐，被拘禁者不享有任何正常權利。

被拘禁且不享有任何正常的權利，啥意思？這就是被關集中營啊。

被關監獄，你還可以跟美國打官司，維護自己的權利。但是被關集中營，那真是叫天天不應喊地地不靈了。

更大的問題是，啟動這個法案，也不一定是非得處于戰爭狀態。只要美國總統認為，某個國家企圖或威脅美國，就可以啟動。

比如，懂王現在就認為委內瑞拉正在入侵美國，然后開始抓委內瑞拉人，把他們送進了薩爾瓦多“集中營”。

啟動這個法案，就相當于給了懂王一個“核彈”按鈕，以他的行事風格，所有人心里都沒底兒。

這個影響非常大，大家可以仔細體會一下。

它如何影響市場呢？所有美元資產都面臨重估，資金大規?？缇沉鲃印?/p>

最近的市場，雖然不一定是這個因素造成的，但是市場表現很很符合它的影響邏輯。

大家都感到美國資本市場的異常了。我們在《美元資產邏輯全線崩潰》中介紹過：

美國市場很詭異，美股崩盤的時候，傳統的美元和美債這兩個避險，也被市場不計代價的砸盤。日元、歐元和瑞郎，成為了避險資產。

重大區別是，之前市場恐慌的時候，資金從美股流入美債和美元；現在，市場恐慌了，資金直接流出美元資產了。

一句話，市場恐慌的時候，肉不再爛在美國鍋里了，資金撤出美元資產，這將導致美國所有資產重估。

接下來，大家可以關注一個點，若美國市場動蕩時，但港元、新加坡元表現異常強勢，那就非常有意思了。

對于中國市場來說，意味著什么？或者怎么辦？

第一、共識：刺激消費。

現在我們的居民消費占GDP的比重不到37%，遠低于美國的68%。只有這個領域，有很大的提升空間，而且只有好處沒有副作用。

我們看一下港股消費ETF（513230）的成交量變化：去年之前，大家是不關注消費板塊的，所以成交量非常低。

后來他就被徹底激活了，特征也非常明顯：

港股消費ETF（513230）的成交量，跟A股指數的走勢還沒有太大關系，反而跟懂王的搞事情有很大關系。

在懂王搞事情后，它的成交量就起來了，推動凈值大幅上升。即便近期指數有所回落，但是懂王沒停止搞事情，所以它的成交量仍然在高位，又支撐了市場。

這個市場特征，傳遞的邏輯其實很明顯了：消費，就是贏得這場戰爭的關鍵。對方攻擊的約猛烈，消費的地位就越重要。

因此，消費，是必須要配置的，這是安全墊。至少在懂王任內，對消費的配置必不可少。

第二、政策何時出臺？

今天公布了一個數據：中國3月按美元計出口同比增長12.4%，按人民幣計出口同比增長13.5%。一季度，中國出口增長6.9%。

坦白說，這個數據，算是非常好了。

因此，很多人，都懷疑，刺激消費或內需的政策，還會不會出臺了。如果出臺的話，什么時候會出臺呢？

刺激消費和內需的政策，肯定會出臺的，這一點兒毋庸置疑。因為關稅的影響，可能到二季度、三季度才會完全顯示出來。

現在沒有人會傻到認為，關稅不會影響出口，所以刺激政策不用懷疑。

問題是，那么什么時候出臺呢？

任何事情都有節奏和過程的，前一段時間，大家忙著打仗呢？忙著研究對策呢，很多事情都顧不上。

人民幣匯率突然被偷襲，當時都沒來得及關注，但是隨后立馬補上了，給空頭一記悶棍。

國內的刺激政策也一樣，這個刺激政策，本身就不是為了應對國內的問題，而是為了應對國外沖擊的。因此，需要調研和商討。

美國不用調研了，我們已經跟歐盟溝通過了，現在正在東南亞溝通。

等這一波市場動蕩過去了，等我們調研一圈后，那么刺激政策就可能會來了。

另外，大家可以關注一下消費刺激政策的特征，很多都局限于家電、冰箱、手機等等。雷軍都直接說，消費刺激政策，他們受益最大。

此時，我們需要關注什么？關注消費的彈性。

看了下港股消費ETF（513230）的持倉，主要都是港股互聯網消費龍頭，比如阿里、美團、小米、騰訊、百勝中國、快手等等。

這些公司，其實也都是消費刺激政策的直接受益者，也可能是市場情緒高漲的受益者。

另外，無論是搞AI，還是科技爭霸，國內能打的，還就是這幾個互聯網巨頭。其他小公司最后的結局，要么被這些巨頭打敗，要么被這些巨頭收購。

如果大家看好，中國互聯網巨頭，同時看好大消費刺激政策，那么可以關注一下港股消費ETF（513230）。

第三、A股市場情緒的變化。

A股市場情緒，其實發生了顯著的變化。

周末懂王又搞了個大反轉：先是放出消息說，對智能手機、筆記本電腦、芯片等電子產品豁免所謂“對等關稅”，然后又否認說，沒有豁免，這只是暫時的。

對這個消息，消費電子板塊確實有所反應，高開低走，開盤上漲3%左右，收盤只剩下0.3%的漲幅。

但是，我們可以看到，滬指基本上沒怎么受影響，差不多正常范圍。

這也說明，市場對懂王的影響，變鈍了。

對于后市，我們其實是相對看好的，市場的喘息機會，其實差不多快到了。中國資產很可能會再次走出一波獨立行情。