周二的市場(chǎng)，盤面相當(dāng)無聊，和昨天早報(bào)預(yù)期的差不多，大多數(shù)時(shí)候是個(gè)機(jī)器味道，尾盤護(hù)盤發(fā)力翻紅指數(shù)，縮量逼近1萬億。

原因我們分析過了：大家覺得現(xiàn)在的位置不低，追漲不值，要么等跌下去低吸加倉(cāng)，要么等新的利好刺激突破空間。

縮量如此厲害，盤面很多時(shí)候就是量化在主導(dǎo)，無需過度解讀。

南下資金今日凈買入港股72.03億港元。其中：凈買入盈富基金7.91億、騰訊控股7.47億、美團(tuán)-W 5.23億、中國(guó)移動(dòng)4.03億、泡泡瑪特2.35億、赤峰黃金1.75億、中國(guó)海洋石油1.4億、快手-W 1.06億；凈賣出中芯國(guó)際7.92億、小米集團(tuán)-W 5.2億、阿里巴巴-W 2.18億。

港股走勢(shì)比較糾結(jié)，沒有新的刺激，也就是消費(fèi)稍微強(qiáng)一點(diǎn)。一個(gè)是卡游上市預(yù)熱，一個(gè)是預(yù)期消費(fèi)刺激政策。

看看ETF申贖數(shù)據(jù)，想不到吧，護(hù)盤了，滬深300、上證50、中證500、1000大約凈申購(gòu)了90億資金！

按說周二沒有多大護(hù)盤的需求，但資金發(fā)力了。不難得出一個(gè)觀點(diǎn)：上級(jí)對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注度比預(yù)期高。

隔夜美股走勢(shì)和A股差不多一樣無聊，本來能漲一點(diǎn)但評(píng)估下來說歐美還是要打架，所以又跌下來了。而盤后英偉達(dá)說H20的限售造成55億美元的潛在損失，又把納斯達(dá)克期貨帶了下去，這算一點(diǎn)利好國(guó)產(chǎn)算力芯片。

隨著懂王的態(tài)度緩和，美國(guó)十年期國(guó)債收益也開始緩和。懂王對(duì)外的態(tài)度明確，短期豁免一下，給企業(yè)時(shí)間來轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。

市場(chǎng)成交額大幅下行，因?yàn)槎唐谫嶅X效應(yīng)是很差的。港股還是價(jià)值主導(dǎo)，該漲就漲該跌就跌，而A股則主要是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，因此沒量就是量化的節(jié)奏為主。

這種情況下，避險(xiǎn)主題稍微強(qiáng)勢(shì)一點(diǎn)，但也是小打小鬧，博弈的一部分。

從全球視角來看，資本市場(chǎng)有很大的不確定性。

因此急著賺錢很難，而且我們對(duì)于懂王的策略也分析過了，A股港股也就是修復(fù)一下，而且空間有限。

消息面上，文化消費(fèi)預(yù)熱，上級(jí)預(yù)期將推動(dòng)內(nèi)循環(huán)，等待舉措出臺(tái)。

敦煌網(wǎng)火爆北美，帶動(dòng)跨境電商熱度，也是尋求新打法。

和speed哥一起跳舞的眾擎機(jī)器人量產(chǎn)上市，有機(jī)會(huì)帶一點(diǎn)人氣。

儲(chǔ)能行業(yè)醞釀自律、反內(nèi)卷，而昨日寧王因業(yè)績(jī)靚麗沖了一把，但帶不動(dòng)人氣。

這些利好其實(shí)還是小打小鬧，市場(chǎng)面臨的不確定性很多，期待重量級(jí)舉措。而在如今流動(dòng)性急跌的當(dāng)下，利好兌現(xiàn)率很低。

打破僵局靠什么？關(guān)鍵是出臺(tái)能對(duì)沖掉加稅損失的舉措，否則二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一驗(yàn)證，市場(chǎng)好不了。從定價(jià)的角度來看，修復(fù)基本到位，只是看局部有沒有做多機(jī)會(huì)，期待太高肯定不對(duì)。

所以現(xiàn)在的狀態(tài)，既感覺啥都被低估又啥都漲不動(dòng)，完全正常。而這么感覺，也表明資金無法合力形成新主線。

而中期邏輯方面，還是內(nèi)循環(huán)和科技自主可控，但需要政策層面再加碼帶動(dòng)人氣。文化消費(fèi)、機(jī)器人、跨境電商、國(guó)產(chǎn)算力等間或來點(diǎn)試探行情，空間不容易打開。

短期盤面沒意思，大家都在等待，月底重要會(huì)議或?yàn)檗D(zhuǎn)折點(diǎn)。降低預(yù)期，跌出空間仍然香，不跌追漲沒把握。