5月7日印巴之間的沖突成了全球的焦點(diǎn)，其中印度向法國(guó)購(gòu)買的陣風(fēng)戰(zhàn)機(jī)被中式武器擊落的消息更是引發(fā)全球?qū)χ惺杰娢涞臒嶙h。

受此消息的提振，軍工股持續(xù)大漲，成為市場(chǎng)新的炒作熱點(diǎn)。特別是殲系列戰(zhàn)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和軍貿(mào)領(lǐng)域得到資金持續(xù)關(guān)注。

人民日?qǐng)?bào)在5月11日刊發(fā)的《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》一文中指出，當(dāng)前新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，大量高新技術(shù)武器用于實(shí)戰(zhàn)，智能技術(shù)、無(wú)人裝備、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等成為戰(zhàn)斗力新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

從智能技術(shù)、無(wú)人裝備以及大數(shù)據(jù)等成為新質(zhì)戰(zhàn)斗力，主要體現(xiàn)在軍工電子產(chǎn)業(yè)上。受此消息刺激，軍工電子板塊大漲。

隨著印度陣風(fēng)戰(zhàn)機(jī)被巴基斯坦中式戰(zhàn)機(jī)擊落，成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，中式戰(zhàn)機(jī)將成為熱銷品 幻影戰(zhàn)機(jī)或成過(guò)去式，全球軍貿(mào)格局有望重塑。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前明確表達(dá)采購(gòu)J-10C意向的國(guó)家已突破15個(gè)，涵蓋中東、東南亞、非洲、南美四大熱點(diǎn)區(qū)域。中東“土豪團(tuán)”表現(xiàn)最為瘋狂：沙特率先拋出60架訂單，計(jì)劃替換老舊的“狂風(fēng)”戰(zhàn)機(jī)；阿聯(lián)酋緊隨其后，豪擲30架；埃及、阿爾及利亞等國(guó)也在緊急磋商，預(yù)計(jì)采購(gòu)總量將突破100架。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球確認(rèn)及潛在的J-10C訂單總量超300架，合同金額預(yù)計(jì)達(dá)240億美元（約合1680億人民幣）。

利好整個(gè)J-10C產(chǎn)業(yè)鏈公司，但這8家掌握“唯一性”技術(shù)的公司將是最大的贏家。其技術(shù)壁壘與軍貿(mào)訂單爆發(fā)力，或?qū)⒃谖磥?lái)創(chuàng)造百倍成長(zhǎng)空間。

第一季：殲擊機(jī)龍頭

首先，公司是中國(guó)航空裝備整機(jī)制造絕對(duì)龍頭，殲-20、殲-10、梟龍的唯一供應(yīng)商，且在國(guó)內(nèi)中高端應(yīng)變計(jì)和傳感器市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

其次，軍貿(mào)規(guī)模體系國(guó)內(nèi)第一，據(jù)SIPRI，截至2023年成飛出口軍機(jī)價(jià)值1.1萬(wàn)TIV1，國(guó)內(nèi)占比51.19%；梟龍系首次中外合作研制，殲10開啟我國(guó)航空裝備出口新階段。

第三點(diǎn)，公司在手訂單充足，公司25Q1末合同負(fù)債242.38億，較24Q4末增加177.9億元。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年公司歸母凈利潤(rùn)超41億元，同比增長(zhǎng)超35倍。在最新的龍虎榜顯示，頂級(jí)游資章盟主凈買入1.43億元。該股有望走出波動(dòng)趨勢(shì)行情

第二家：預(yù)警雷達(dá)龍頭

首先，公司是防空預(yù)警雷達(dá)主要研制生產(chǎn)單位，防空預(yù)警雷達(dá)產(chǎn)品已成為我國(guó)防空預(yù)警領(lǐng)域的主力裝備，產(chǎn)品已覆蓋多個(gè)軍種。

其次，公司YLC-8E反隱身雷達(dá)能探測(cè)距離450公里，鎖定F-35探測(cè)概率超90%，技術(shù)指標(biāo)國(guó)際領(lǐng)先。公司產(chǎn)品產(chǎn)品覆蓋陸基、海基和車載平臺(tái)，成功應(yīng)用于邊境防控、海上警戒等場(chǎng)景。

第三點(diǎn)，受益于國(guó)防信息化建設(shè)及外貿(mào)雙輪驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)公司業(yè)績(jī)扭虧為盈。2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.6億元，同比增長(zhǎng)1201.6%；歸母凈利潤(rùn)0.6億元，同比增長(zhǎng)450%。公司實(shí)控人為航天科工，在最新十大流通股東中，7大股東新進(jìn)或加倉(cāng)，充分顯示了資金看好預(yù)警雷達(dá)龍頭前景。

第三家：相控陣T/R芯片龍頭

首先，公司是國(guó)產(chǎn)微波毫米波模擬相控陣T/R芯片龍頭企業(yè)。公司的星載相控陣T/R芯片覆蓋L波段至Ku波段全頻段，技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，直接對(duì)標(biāo)美國(guó)ADI、Skyworks等巨頭，產(chǎn)品已通過(guò)航天科技、航天科工等集團(tuán)嚴(yán)格測(cè)試，實(shí)現(xiàn)100%國(guó)產(chǎn)替代，破解“卡脖子”難題。

其次，受益下游需求恢復(fù)，公司2025年一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。年一季度公司營(yíng)業(yè)收入9201萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)365.26%；歸母凈利潤(rùn)2982萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧2024年一季度為虧損1490萬(wàn)元。

第三點(diǎn)，在前十大流通股東中，北向資金重倉(cāng)168萬(wàn)股，一季度加倉(cāng)近17萬(wàn)股；超級(jí)牛市葛衛(wèi)東重倉(cāng)155萬(wàn)股；養(yǎng)老金新進(jìn)重倉(cāng)107萬(wàn)股。

第四家：高波段固態(tài)微波技術(shù)

首先，公司是彈載雷達(dá)導(dǎo)引頭核心供應(yīng)商，自主研發(fā)的高波段固態(tài)微波前端技術(shù)（毫米波/亞毫米波頻段）是國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)工程化應(yīng)用的成果，打破國(guó)外技術(shù)封鎖，成為彈載雷達(dá)導(dǎo)引頭、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率超60%。

第五家：防務(wù)雷達(dá)龍頭

首先，公司軍工電子全產(chǎn)業(yè)鏈布局，雷達(dá)核心組件自主可控，掌握T/R組件、信號(hào)處理、數(shù)據(jù)處理三大核心環(huán)節(jié)，深度參與“國(guó)防信息基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)。全球唯二實(shí)現(xiàn)Ka波段與X波段雙頻段協(xié)同探測(cè)的反隱身雷達(dá)企業(yè)。

其次，公司的YLC-8E型雷達(dá)曾獲評(píng)“世界十大明星雷達(dá)”，以其強(qiáng)大的反隱身能力而蜚聲中外，具有集成度高、機(jī)動(dòng)性高、可靠性高、抗干擾性能強(qiáng)等特點(diǎn)。受益海內(nèi)外需求增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.00億，同比增長(zhǎng)3.61%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.30億，同比增長(zhǎng)5.10%。

第三點(diǎn)，公司實(shí)控人為國(guó)資委，在最新的十大流通股東中，3加倉(cāng)，2家新進(jìn)，北向資金新進(jìn)重倉(cāng)760萬(wàn)股；五大軍工公募基金重倉(cāng)超5200萬(wàn)股。

第六家：航天連接器龍頭

首先，公司主營(yíng)高端繼電器、連接器、微特電機(jī)、光電子產(chǎn)品、電纜組件的研制、生產(chǎn)和銷售。是航天連接器龍頭，市場(chǎng)占比超過(guò)70%；承擔(dān)了我國(guó)載入航天飛行試驗(yàn)和探月工程的配套產(chǎn)品研發(fā)。

其次，公司自主研發(fā)的1mm間距微矩形連接器技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先，直接對(duì)標(biāo)美國(guó)TE Connectivity等國(guó)際巨頭。

第三點(diǎn)，公司在手訂單充足，截止一季度末負(fù)債合計(jì)45.11億元，同比增長(zhǎng)16.47%，業(yè)績(jī)即將重回高增長(zhǎng)。實(shí)控人為國(guó)資委，最新的十大流通股東中，全國(guó)社保基金新進(jìn)重倉(cāng)283萬(wàn)股，中國(guó)人壽險(xiǎn)資新進(jìn)和加倉(cāng)超500萬(wàn)股，還有公募基金重倉(cāng)了3000萬(wàn)股。

第七家：高端電容器龍頭

首先，公司是軍民用高端電容器的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品主要適用于航空、航天、船艦、兵器、電子對(duì)抗等武器裝備軍工市場(chǎng)及部分高端民用領(lǐng)域

其次，公司布局軍用MLCC和特種陶瓷材料,分別是航天裝備和航空發(fā)動(dòng)機(jī)等高端裝備的重要支撐器件材料；軍用MLCC市場(chǎng)占有率排第2,多芯組MLCC以其性價(jià)比優(yōu)勢(shì)能夠替代鉭電解電容。

第三點(diǎn)，受益需求回暖，業(yè)績(jī)業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)。公司2025年一季度營(yíng)收7.62億元，同比增長(zhǎng)16.96%；歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比增長(zhǎng)43.60%；扣非凈利潤(rùn)1.01億元，同比增長(zhǎng)46.98%。在最新的十大流通股東中，4新進(jìn)，3加倉(cāng)；養(yǎng)老金重倉(cāng)640萬(wàn)股，5大公募基金重倉(cāng)2700萬(wàn)股，一季度新進(jìn)加倉(cāng)合計(jì)1680萬(wàn)股。

第八家：紅外熱像儀龍頭

首先，公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的紅外熱像儀生產(chǎn)廠商，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)紅外芯片量產(chǎn)的企業(yè)。

其次，公司的軍用紅外產(chǎn)品已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，其高性能產(chǎn)品可以分辨千分之五度的溫差，可在完全無(wú)光的夜間探測(cè)300公里之外的飛機(jī)、識(shí)別15公里以外的房屋、車輛。軍品類型涵蓋海、陸、空三軍。

第三點(diǎn)，受益需求回暖，公司業(yè)績(jī)業(yè)績(jī)暴增。2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.81億元，同比增長(zhǎng)45.47%；歸母凈利潤(rùn)8354.59億元，同比增長(zhǎng)896%。在最新的十大流通股東中，累計(jì)持股占比近62%，籌碼集中度較高。北向資金重倉(cāng)了近7200萬(wàn)股，一季度加倉(cāng)5萬(wàn)股，連續(xù)2個(gè)季度加倉(cāng)。兩大軍工基金新進(jìn)加倉(cāng)超2800萬(wàn)股。

以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)，告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來(lái)源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。