作為造車新勢(shì)力，蔚來(lái)、理想、小鵬汽車在國(guó)內(nèi)擁有較大的影響力，其中，理想汽車發(fā)展不錯(cuò)，已實(shí)現(xiàn)盈利；小鵬汽車經(jīng)歷過(guò)低迷之后，今年有較大的起色，已走出低谷；蔚來(lái)汽車雖然沒(méi)有大的波瀾，但它在高端市場(chǎng)有一定的影響力。然而，近日，有汽車專家給“蔚小理”把脈——三年內(nèi)，蔚小理看不到存活的希望。

日前，同濟(jì)大學(xué)汽車學(xué)院朱西產(chǎn)教授參加騰訊汽車的一個(gè)對(duì)話欄目，他在談及蔚來(lái)、理想、小鵬汽車未來(lái)三年的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)說(shuō)：蔚小理三年內(nèi)的存活概率為零，建議盡快兼并重組。朱西產(chǎn)的話一出，立馬引起軒然大波。

那么，蔚來(lái)、理想、小鵬汽車若不兼并重組真的就無(wú)法生存？在討論這個(gè)問(wèn)題之前，我們來(lái)看看這三家造車新勢(shì)力的基本面。首先是理想汽車，它在“蔚小理”當(dāng)中，是表現(xiàn)最好的一家。去年，理想汽車的凈利潤(rùn)為80.45億元，這是一個(gè)不錯(cuò)的成績(jī)。有了利潤(rùn)支撐，理想汽車只要不犯大錯(cuò)，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有危機(jī)，未來(lái)三年內(nèi)倒閉的可能性為零。

小鵬汽車的表現(xiàn)，比理想要差一點(diǎn)。去年，小鵬汽車營(yíng)收為408.7億元，同比增長(zhǎng)33.2%；凈虧損57.9億元。不過(guò)，小鵬汽車的虧損在收窄。2023年，小鵬汽車凈虧損額高達(dá)57.9億元。截至去年年底，小鵬汽車的資產(chǎn)負(fù)債率為62%。而鑒于今年小鵬汽車的強(qiáng)勁表現(xiàn)（一季度銷量超過(guò)9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)300%），它有望扭轉(zhuǎn)局面，實(shí)現(xiàn)盈利。

目前來(lái)看，蔚來(lái)汽車的虧損額度是最大的。2024年，蔚來(lái)汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收657.3億元，同比增長(zhǎng)18.2%；凈虧損高達(dá)224.02億元，同比進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，從2018年到2024年，蔚來(lái)汽車?yán)塾?jì)虧損已超過(guò)1000億元。截至去年年底，蔚來(lái)汽車的資產(chǎn)負(fù)債率為87%。近日，蔚來(lái)汽車CEO李斌表示，如果公司不盈利，作為CEO是不稱職的。據(jù)媒體披露，蔚來(lái)已立下軍令狀，要在今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

再回到朱西產(chǎn)教授的觀點(diǎn)上來(lái)，他認(rèn)為，汽車廠商必須具備規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，年銷量200萬(wàn)輛是生死線，才能實(shí)現(xiàn)自我造血。在朱教授看來(lái)，沒(méi)有規(guī)模，就無(wú)法攤薄成本——高研發(fā)支出，而銷量上不去，必死無(wú)疑。

朱西產(chǎn)教授還認(rèn)為，“蔚小理”沒(méi)有護(hù)城河，在智駕領(lǐng)域同樣如此，僅一個(gè)鴻蒙智駕，就讓“蔚小理”陷入險(xiǎn)境，更別說(shuō)比亞迪、吉利、奇瑞等在做智駕平權(quán)。朱教授指出，“蔚小理”不要說(shuō)護(hù)城河，不被“水漫金山”就不錯(cuò)了。

朱西產(chǎn)強(qiáng)調(diào)規(guī)模，有一定的道理，但我認(rèn)為，簡(jiǎn)單地比拼規(guī)模，同樣是沒(méi)有意義的。國(guó)內(nèi)銷量上規(guī)模的廠商不少，但飽受煎熬的也不少，車賣得多，沒(méi)有賺到錢。而“蔚小理”目前的規(guī)模，已經(jīng)不算小。其中，理想汽車，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，這就說(shuō)明，幾十萬(wàn)輛的年銷量，大有文章可做。事實(shí)上，國(guó)外的一些豪車品牌，銷量也不大，但利潤(rùn)可觀，而理想、蔚來(lái)的汽車，同樣售價(jià)較高，以現(xiàn)有的規(guī)模，是可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的。

只不過(guò)，國(guó)內(nèi)的一些汽車廠商，在成本高，營(yíng)銷方面投入巨大，尤其是品牌及公關(guān)方面的投入，在同體量的情況下，可能數(shù)倍于國(guó)外品牌，這是巨大的支出。只要控制好成本，小鵬汽車、蔚來(lái)汽車等，是可以大幅減虧甚至實(shí)現(xiàn)盈利的。