美股市場動蕩不止。

今晚，美股再遭猛烈拋售，三大指數(shù)集體大跌，納指大跌超2%。受利空消息影響，美股芯片股全線重挫，費城半導(dǎo)體指數(shù)大跌超4%，英偉達股價一度大跌7%，阿斯麥ADR一度大跌超6%。

值得注意的是，受特朗普政府的關(guān)稅政策影響，美國消費者似乎出現(xiàn)了“恐慌性消費”。美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比增長1.4%，增幅創(chuàng)兩年多來最大；剔除汽車后銷售環(huán)比增長0.5%，高于市場預(yù)期。有分析稱，美國消費者正爭先恐后地趕在懲罰性汽車關(guān)稅之前購買汽車。

目前市場所有人的目光都聚焦在美聯(lián)儲主席鮑威爾即將發(fā)表的講話。北京時間周四凌晨01:30，鮑威爾將在芝加哥經(jīng)濟俱樂部就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話，預(yù)計市場將密切關(guān)注他釋放的最新政策信號，試圖尋找有關(guān)降息、關(guān)稅影響及美債市場動蕩的最新線索。

全線大跌

北京時間4月16日晚間，美股三大指數(shù)低開后，全線跳水，截至22:30，納指大跌2.29%，道指跌0.7%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.41%。

其中，美股芯片板塊傳來多重利空消息：

其一是，在歐洲時段，光刻機巨頭阿斯麥公布的第一季度凈訂單額為39.4億歐元，低于預(yù)期。阿斯麥CEO在財報電話會上警告稱，關(guān)稅影響了宏觀經(jīng)濟環(huán)境，打擊了市場需求，帶來了極大的不確定性，將影響公司2025年和2026年的前景。受此影響，阿斯麥ADR一度大跌超6%。

其二是，英偉達發(fā)布8-K文件稱，公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達到H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區(qū)出口需要獲得許可證。英偉達預(yù)計第一季度業(yè)績中，與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫存、采購承諾及相關(guān)準(zhǔn)備金費用將高達約55億美元。受此影響，英偉達股價一度大跌超7%。

其三是，AMD表示，美國出口管制政策適用于公司MI308系列產(chǎn)品，預(yù)計將申請相關(guān)許可證，但尚不能保證獲準(zhǔn)，預(yù)計出口管制可能導(dǎo)致最高約8億美元的費用。美股盤初AMD股價一度大跌超8%。

受此拖累，美股其他芯片股亦全線大跌，費城半導(dǎo)體指數(shù)一度大跌超4%，臺積電ADR、英特爾、應(yīng)用材料跌超3%，博通、美光科技、德州儀器、高通跌超2%。

對于關(guān)稅風(fēng)險，MorningStar分析師Phelix Lee認為，最終的行業(yè)關(guān)稅將使投資美國數(shù)據(jù)中心變得更加冒險，并可能引發(fā)新數(shù)據(jù)中心建設(shè)的全面放緩，這進一步增加了臺積電及其供應(yīng)鏈的盈利風(fēng)險。

美股其他大型科技股多數(shù)下挫，蘋果、微軟、Meta、亞馬遜、特斯拉跌超2%，谷歌跌超1%。

熱門中概股多數(shù)走弱，截至北京時間22:30，納斯達克中國金龍指數(shù)跌超2%，金山云跌超15%，世紀互聯(lián)跌超9%，名創(chuàng)優(yōu)品跌超6%，小鵬汽車跌超5%，京東跌超4%，阿里巴巴、理想汽車、富途控股、蔚來、騰訊音樂跌超3%，拼多多跌超1%。

另外，歐洲股市亦集體下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.85%，德國DAX指數(shù)跌0.45%，法國CAC40指數(shù)跌0.68%，英國富時100指數(shù)跌0.31%。

基金經(jīng)理Francois Antomarchi表示，“在這段充滿不確定性的時期，我們將保持防御性立場。”

當(dāng)前華爾街擔(dān)憂的是，全面提高關(guān)稅或?qū)⒁种平?jīng)濟增長。根據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)最新警告，特朗普政府激進的關(guān)稅政策將導(dǎo)致2025年全球貿(mào)易萎縮，這不僅將重創(chuàng)全球商業(yè)環(huán)境，也將顯著降低全球GDP增長預(yù)期。

在周三發(fā)布的全球貿(mào)易體系報告中，WTO將今年全球商品貿(mào)易額的預(yù)期從年初的增長2.7%調(diào)整為下滑0.2%，整整下調(diào)了三個百分點。WTO還將2025年全球GDP增長預(yù)期從2.8%下調(diào)至2.2%，凸顯美國掀起的“貿(mào)易戰(zhàn)”對整體經(jīng)濟的拖累。

“恐慌性消費”

美東時間4月16日，美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比增長1.4%，增幅創(chuàng)兩年多來最大，符合市場預(yù)期，前值為增長0.2%；剔除汽車后銷售環(huán)比增長0.5%，高于市場預(yù)期的0.4%；“核心銷售組”（除汽車和汽油外）環(huán)比增長0.8%，亦高于市場預(yù)期的0.6%。

報告顯示，美國3月銷售額同比增長至4.6%，為自2023年12月以來的最高水平。

有分析稱，這份爆表的銷售數(shù)據(jù)表明，在特朗普政府新一輪關(guān)稅政策影響下，美國消費者出現(xiàn)了“恐慌性消費”，正爭先恐后地趕在懲罰性汽車關(guān)稅落地之前購買汽車，導(dǎo)致汽車銷售錄得兩年來的最大增長。

值得注意的是，美國3月零售額的增長并非局限于汽車行業(yè)，報告跟蹤的13個類別中有11個出現(xiàn)增長。其中，建筑材料、體育用品、電子產(chǎn)品的銷售額都有所增長。這表明消費者正試圖搶在這些商品被征收關(guān)稅之前購買。

雖然這份零售數(shù)據(jù)看似樂觀，但消費者信心的調(diào)查結(jié)果卻不盡如人意。多項消費者態(tài)度調(diào)查顯示，隨著特朗普推進關(guān)稅計劃，消費者信心大幅下降。同時，通脹預(yù)期指標(biāo)也出現(xiàn)飆升，美國人對其財務(wù)狀況的看法也隨之下滑。

進口商是關(guān)稅的直接承擔(dān)者，但他們最終會將部分成本轉(zhuǎn)嫁給消費者——即使這種轉(zhuǎn)嫁可能需要幾個月的時間。

多家大型零售公司的高管們普遍對前景持悲觀態(tài)度，并對消費者將如何應(yīng)對持謹慎態(tài)度。美國全國零售聯(lián)合會政府關(guān)系執(zhí)行副總裁David French表示，對美國企業(yè)和消費者來說，更多的關(guān)稅意味著更多的焦慮和不確定性，關(guān)稅將轉(zhuǎn)嫁給美國終端消費者，外國或供應(yīng)商不會支付關(guān)稅。

責(zé)編：楊喻程 排版：劉珺宇

校對：彭其華?????

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