鹵制品三大巨頭，去年業績齊齊下滑。

繼周黑鴨后，近日，絕味食品、煌上煌也披露了2024年財報。與周黑鴨的情況相似，絕味食品、煌上煌去年均錄得營收、凈利潤雙雙下跌，并且門店數都出現大幅下滑。

去年周黑鴨門店凈減少785家，煌上煌門店數凈減少837家，絕味食品則第一次未在年報中披露門店數據。而根據此前財報，截至2023年年底，絕味食品門店數為15950家，根據第三方平臺窄門餐眼，截至4月13日，絕味食品門店數僅為12129家，以此推算，其近16個月時間門店凈減少3821家。

這不是鹵制品三巨頭第一次出現業績下滑。2023年，南都曾報道過2022年絕味食品、周黑鴨、煌上煌凈利潤均大幅下滑。而近年來，“鹵味太貴”的話題更是時不時登上熱搜，引發不少網友吐槽。

網友吐槽鹵味三巨頭價格貴

絕味煌上煌周黑鴨

去年業績齊下滑

這是絕味食品自2017年上市以來首次交出營收負增長的財報。2024年，絕味食品收入同比下跌了13.84%至62.57億元；凈利潤同比下滑34.04%至2.27億元。對于業績下滑，絕味食品在財報中指出，主要是由于市場競爭加劇。

去年，絕味食品在廣告宣傳的投入有明顯的增加，其廣告宣傳費用同比增長了66.92%至2.17億元，整體銷售費用同比增加23.31%至6.67億元。正是去年7月，絕味食品首次與明星范丞丞簽約，由范丞丞擔任其首位全球品牌代言人。這未能拉動絕味食品銷量上漲，去年其鮮貨類鹵制品銷量同比下跌11.21%至1.13億千克。

今年第一季度，絕味食品業績延續下滑的態勢，營收同比下跌了11.47%至15.01億元，凈利潤同比下跌了27.29%至1.20億元。

圖為店里的鹵味

煌上煌連續四年營收負增長，2024年，煌上煌收入同比下滑9.44%至17.39億元，凈利潤同比下跌了42.86%至4032.99萬元。

煌上煌生產、售賣的主要產品為醬鹵肉制品、米制品及少量佐餐涼菜。2024年，其肉制品加工業銷量下滑了9.91%至2.28萬噸；米制品加工業銷量下滑了17.62%至2.56萬噸。

對于業績下滑，煌上煌在財報中指出，主要是因為顧客購買力和消費場景發生變化，其醬鹵肉制品加工業老店單店收入同比下降；同時其門店拓展不達預期，門店數量出現負增長，導致經營業績達成不理想；再加上促銷費用增加，子公司倉儲火災造成的存貨損失和商譽公司減值計提合計超2700萬元。

2023年業績有所回暖的周黑鴨的情況同樣如此，2024年，周黑鴨收入同比下跌了10.66%至24.51億元，凈利潤同比下跌了15.03%至9820.4萬元。

盡管客單價在下跌，但是周黑鴨的銷量并未因此獲得拉升。2024年，周黑鴨每張訂單的客單均價減少了2.51元至54.39元，但是，整體銷量同比下跌了16.83%至26159噸。

周黑鴨稱，收入下滑主要源于經濟環境下有效需求不足、消費不振，導致銷量下降，進而影響了收益；同時，集團調整門店策略，合理優化關閉低效門店，也在一定程度上造成了銷售損失。

在業績齊齊下跌的情況下，這三家公司的毛利率均錄得上漲。2024年，絕味食品的鹵制食品毛利率同比增加6.1個百分點至33.96%；煌上煌的毛利率同比增長3.93%至32.95%；周黑鴨的毛利率同比提升4.4%至從56.8%。對此，絕味食品和煌上煌稱，主要是原材料價格的波動帶來生產成本的下降，周黑鴨則表示主要是其在供應鏈整合中取得關鍵突破。

周黑鴨煌上煌去年門店均減少約800家

絕味食品首次不在年報中披露門店數量

除了業績下滑外，這三家休閑鹵制品上市公司去年都在大幅關店。

絕味食品首次未在年報中披露相關的門店數據，而根據其去年半年報，截至2024年6月底，絕味食品內地的門店總數為14969家，較年初減少了981家，這也是絕味食品首次出現門店負增長。根據第三方平臺窄門餐眼，截至4月13日，絕味食品門店數僅為12129家，較2023年年底凈減少了3821家。

盡管2023年絕味食品開店速度有所放緩，但是整體仍保持著增長態勢。2020年-2023年，其年度凈增門店數分別為1445家、1315家、1362家、874家。在去年的半年報中，對于門店減少，絕味食品指出，去年上半年其從跑馬圈地式的開店策略轉向精耕細作，將提升單店營收和保障加盟商生存作為首要任務，根據不同市場的實際情況調整門店模型，與加盟商共渡難關。

對于不在年報中披露門店數原因以及門店數減少情況，4月14日，南都·灣財社記者向絕味食品董秘辦了解情況，截至發稿，尚未收到回復。

圖為絕味鴨脖門店

煌上煌想要開2000家門店的計劃落空了。截至2024年12月底，煌上煌擁有門店3660家，較2023年年底凈減少了837家。而此前在2023年財報中，煌上煌表示，2024年其要新開門店2000家，拓店方向主要是老市場深耕、新市場拓展。

盡管門店開拓不及預期，煌上煌仍然想要繼續擴張。在最新年報中，煌上煌表示，公司對未來經濟增長的信心以及對未來的戰略發展方向仍將保持不變，并加快實施“千城萬店”等未來五年的發展目標和重大發展戰略。煌上煌今年的業績目標為：營業收入21億元，凈利潤1.45億元，實現營業收入與凈利潤的雙增長。

周黑鴨同樣出現大幅關店。截至2024年12月底，周黑鴨擁有門店總數為3031家，對比2023年年底的3816家，凈減少了785家，其中自營門店凈減少94家至1591家，特許經營門店凈減少了691家至1440家。這也是周黑鴨上市以來首次錄得門店負增長。2020年-2023年，周黑鴨年度凈增加門店數分別為454家、1026家、648家、387家。

對于門店調整原因，周黑鴨在財報中指出，去年其從追求規模擴張到聚焦質量提升的關鍵轉變，核心目標為提升單店持續盈利能力。在此基礎上，其資源向核心市場傾斜，并對低潛力市場收縮，優化門店結構。同時，其合理閉店，堅決關停位置不佳、長期虧損等門店，同時聚焦對存量門店提質，提升單店店效。

從門店變化來看，去年，周黑鴨在交通樞紐的門店數量整體有所增加，而在商圈、商業體、商超、社區以及包含地鐵、校園、景點等其他類型的門店均有明顯的下降，其中商圈、商業體、商超門店數減少最多，為504家。

鹵制品賣不動

鴨脖巨頭們尋找新增量

在鹵制品賣不動的情況下，三個品牌在尋找新增量。周黑鴨賣調料賣方便速食賣椰子水，絕味食品則賣奶茶，本身除了鹵味還賣米制品的煌上煌看上了糖果，但是計劃落空了。

此前，南都·灣財社曾報道，4月2日，周黑鴨官方發布消息稱，周黑鴨與四川申唐產業集團正式簽署戰略合作協議，共同成立“四川周黑鴨食品科技有限公司”，共同開發周黑鴨“嘎嘎香”系列復合調味品及方便速食產品。新成立的公司，周黑鴨持股44%，四川申唐產業集團持股36%。

簽約儀式現場 圖片來源：企業供圖

在這之前，今年1月，周黑鴨與泰國IMCOCO集團達成戰略合作，聯合推出天然椰子水品牌“丫丫椰”。據悉，作為周黑鴨專屬飲料品牌，“丫丫椰”將全面上線周黑鴨零售門店及合作渠道。

早在幾年前，周黑鴨就有跨界的想法了。2017年，周黑鴨推出小龍蝦品牌“聚一蝦”，同年其在黔江設立了子公司，打造鹵制小龍蝦生產基地及調味品生產線項目，不過后續其并未推出調味品。此外，2018年，周黑鴨還曾嘗試推出“周小泡”氣泡水和啤酒，而包括“聚一蝦”“周小泡”在內的這些產品早已下架。

絕味食品則看上了奶茶。2024年9月，絕味食品開始賣奶茶引起熱議。官方點單程序顯示，絕味食品在長沙4家門店上架了紅豆布丁奶茶和椰椰爆珠奶綠兩款奶茶，價格均為7元，同時還推出三杯奶茶11.9元的活動。

當時，絕味食品總部相關負責人回應南都·灣財社記者采訪稱，賣奶茶只是絕味食品“子公司在區域市場創新的一個小動作”，目前僅在長沙試點。

目前絕味食品的奶茶業務并未大規模鋪開，同時仍然只有2款奶茶售賣。

絕味食品跨界的動作不多，但是從2015年開始，其就通過投資涉足其他板塊，其先后投資了和府撈面、千味央廚、蛙來噠、幺麻子、書亦燒仙草、恩喜村、鹵江南、彭記坊、阿滿百香雞、吉祥餛飩、廖記棒棒雞、帝煌烤鹵、夸父炸串、吉祥餛飩等，涵蓋的品類包括調味品、冷鏈物流、餐飲、鹵制品、信息服務等。不過這些投資活動未產生資金凈流入。2024年，絕味食品的投資收益依然為負，為-1.60億元，同比下跌了34.65%。

展翠食品的主要產品

煌上煌則看上了糖果賽道。2024年12月，煌上煌發布公告稱，其擬以自有資金或自籌資金收購廣東展翠食品股份有限公司（下稱“展翠食品”）的控股權，股權收購具體比例還有待協商確定。展翠食品是一家以出口為主的休閑零食生產企業，產品涵蓋糖果、巧克力、餅干等，銷售模式以ODM（即代加工）為主。

針對收購原因，煌上煌表示，是為加快公司發展，進一步提升公司持續經營能力和核心競爭力，增強其盈利能力。本次股權收購計劃如能達成，將有利于進一步提升公司品牌效益，拓寬其銷售渠道，優化供應鏈，對公司未來長遠發展將產生積極影響。

不過，僅僅半個月后，這筆收購就告吹了。煌上煌表示，主要是因為無法與展翠食品的控股股東就收購所涉及的相關條款最終達成一致。

針對關店原因、提振業績的措施等，4月14日，南都·灣財社記者聯系了煌上煌的董秘辦，截至發稿，尚未收到回復。

來源：南都周刊 B48