導讀：“我們在中國廣告市場份額只有1%”。

李彥丨作者

木魚丨編輯

壹覽商業丨出品

分眾傳媒開始贏家通吃。

4月9日晚，分眾傳媒發布公告稱，計劃以發行股份及支付現金方式，收購成都新潮傳媒集團股份有限公司（以下簡稱“新潮傳媒”）100%股權，新潮傳媒預估值83億元。

2024年，新潮傳媒在胡潤研究院發布的《全球獨角獸榜》中估值為180億元。2023年，這一估值最高曾達到210億元，對比這兩個數值，83億的價碼對分眾傳媒來說，性價比極高。

但這不影響這場并購讓雙方都相當滿意。雙方創始人都第一時間在朋友圈對此次并購發表了觀點。

分眾傳媒創始人江南春表示：“面向未來，分眾傳媒將全力以赴擔當起民營企業的社會責任與使命，大力助推消費市場的創新發展和中國品牌化進程。”

新潮傳媒董事長張繼學則針對賣身的質疑做出回應：“今天的新潮傳媒是歷史上最好的時期，新潮傳媒的創業夢想就是打造線下數字化媒體平臺，此時選擇與分眾傳媒合作，是選擇一條更優實現夢想的路徑。毋庸置疑，協作的價值提升遠大于競爭。”

值得注意的是，這一并購完成后，分眾傳媒在梯媒領域的市占率或將突破80%。

根據中國廣告協會發布的《2024 年全球及中國戶外廣告市場報告》，2024 年中國廣告業整體規模攀升至 1.5 萬億元。測算 2024 年中國戶外廣告市場競爭格局，分眾傳媒以 123.9 億元占比約 14.5%，新潮傳媒以 23.2 億元占比約 2.7%。

根據CTR媒介智訊數據顯示，2024年分眾傳媒在梯媒市場份額達68.3%，新潮傳媒占比15.7%（來源：CTR《2024年中國廣告市場回顧》）。交易完成后，合并實體市場（即企業合并后的新實體）份額將超過80%。

這一數值已經相當敏感。據《反壟斷法》規定，一個經營者在相關市場的市場份額達到二分之一，即可推定經營者具有市場支配地位。若具有市場支配地位的經營者從事以不公平的高價銷售商品或以不公平的低價購買商品，即涉及壟斷。

壹覽商業獨家獲悉，4月12日，在上海某高校內部分享會上，分眾傳媒聯合創始人，執行董事兼首席營銷官嵇海榮對市場上的“壟斷”質疑發表了觀點。

嵇海榮指出，合并后，分眾+新潮在中國戶外廣告市場的份額約20%，但在中國整體廣告市場（1.5萬億規模）中占比僅1%，遠未構成壟斷。同時，分眾的競爭對手是“愛優騰”等長視頻平臺以及各大衛視。梯媒行業面臨激烈競爭，分眾需持續“主動PK”而非“躺贏”。

據CTR洞察數據，戶外廣告包括電梯海報、電梯LCD、地鐵、高鐵站、機場等多個類目。其中，包括電梯LCD、電梯海報在內的梯媒是2024年戶外廣告刊例花費同比增速最快的類目，分別增長21%、13.6%。

那么，既然都是瞄準梯媒市場，這場收購會不會造成企業的內部消耗？

嵇海榮向壹覽商業透露，分眾與新潮的互補性遠大于競爭。分眾聚焦一二線城市高端樓宇，新潮深耕三四線社區及長尾客戶，雙方覆蓋場景形成互補。同時，新潮的程序化購買技術（支持小額精準投放）優于分眾，整合后可提升分眾的數字化能力，推動行業效率升級。

不過，據一份現場整理的內部文件披露，分眾160億的廣告收入接近行業老二德高集團亞太的三倍，在戶外媒體領域，分眾占行業營收約四分之一，斷層領先于同行。嵇海榮提到的“優愛騰”三大數媒在2023年營收總和都沒能跑贏分眾。

毫無疑問，分眾傳媒在梯媒界超高的市占率，將會使其在廣告主面前擁有更高的議價權，也會給行業其他玩家帶來壓力。

對中小梯媒企業來說，如果沒有資本支持，聚焦垂直場景可能是最后的選擇。正如《2025年中國戶外廣告趨勢報告》援引中國傳媒大學廣告學院教授張翔觀點，區域性梯媒企業必須尋找差異化定位"比如專注醫療、教育等垂直場景。

不過，多位快消市場部從業者對壹覽商業發表了對此事的看法。包括但不限于，“以前他們還打打價格戰，以后沒有價格戰好打了。”“分眾報價真的有點高了，今年一分沒投。”“分眾收購了新潮，沒對手了，一家獨大了。”也有較為樂觀的從業者表示，“我們覺得可以對比一下高鐵站機場地鐵公交站的大屏，也不是非得投分眾。”

當互聯網流量紅利見頂，電梯場景的"強制觸達"價值正迎來重估。分眾與新潮這場看似雙贏的并購，讓是否會演變為壟斷格局下的定價權博弈，仍需觀察。