4月17日，英偉達CEO黃仁勛在北京某私密場所與中國AI新銳企業DeepSeek創始人梁文鋒的閉門會談，被外媒稱為“中美AI博弈的轉折點”。

據報道，黃仁勛此行的核心訴求，是與中國企業共謀“符合中美雙重監管的下一代AI芯片”。

作為芯片巨頭，英偉達的焦慮可見一斑。

在這趟訪華行程中，黃仁勛罕見地西裝革履出席（是的，沒穿皮衣），在與中國貿促會會長任鴻斌會談時強調道“中國是英偉達最重要的市場”。

有意思的是，與這場會面同步發生的，是深圳華強北的H20現貨價格在72小時內暴漲40%。

以管窺豹，黃仁勛的訪華之旅，不過是這場AI大變局中的一個注腳。當英偉達試圖通過“CUDA+中國框架”雙生態體系維系技術優勢時，中國資本已在具身智能、AI芯片等領域押下重注。

值此之際，AI研究所在現有數據的基礎上，嘗試梳理了2025年Q1本土AI領域的融資情況，試圖從熱錢的流向中，找到產業發展的脈絡。

01 具身智能火熱

根據IT桔子、InfoQ研究中心、智東西等機構/媒體的數據，編輯部結合2025年一季度重大融資事件，初步統計中國本土AI企業融資總額/頻次的前10名如下，僅供參考：

1.智譜AI

2025年一季度完成杭州、珠海、成都三地國資領投的18 億元戰略融資，累計融資超150億元，估值達300億元。其GLM-4模型性能對標GPT-4，已落地金融、醫療等20余行業。

2.它石智航

3月，它石智航（TARS）宣布完成天使輪1.2億美元融資，創下中國具身智能行業天使輪最大融資額紀錄。本輪融資由藍馳創投、啟明創投共同領投，線性資本、恒旭資本、洪泰基金、聯想創投、襄禾資本、高瓴創投跟投。

36氪官網顯示，它石智航由原華為車BU自動駕駛首席科學家陳亦倫在2024年7月創辦。這家公司的另一位聯創是陳亦倫在華為期間的同事丁文超。

3.傅利葉智能

今年1月，傅利葉宣布完成新一輪E系列融資，總額達到近8億元，由國鑫投資、浦東創投、張江科投、張科垚坤基金、Prosperity7、鈞山資本等機構共同參與。

作為通用機器人公司，目前傅利葉涵蓋人形機器人核心業務與智能康復解決方案，產品廣泛應用于醫療康復、學術研究等現實場景。

4.千尋智能

3月，具身智能創業公司千尋智能宣布完成5.28億元人民幣Pre-A輪融資。本輪融資由阿美風險投資旗下Prosperity7 Ventures（P7）領投，招商局創投、廣發信德、靖亞資本、東方富海、華控基金、華發集團、善富科創子基金等機構跟投。此外，老股東達晨財智、柏睿資本、弘暉基金以及千乘資本在本輪持續加碼。

本輪融資后，千尋智能將持續加速具身大模型的迭代、機器人本體的進化以及人才團隊的構建。

5.比特智路

2月，由前字節AI Lab高管郭傳雄創辦的比特智路近日完成了最新一輪融資，融資額達到5億元人民幣。

比特智路創始人是前字節跳動AI Lab總監郭傳雄，他畢業于國防科大，在加入字節前，曾擔任微軟研究院的研究員。比特智路另一位聯合創始人是羅臘詠，畢業于中科大電子工程與信息科學系，曾任職于微軟亞洲研究院和騰訊網絡平臺部，后在字節芯片團隊負責FPGA NIC項目。

6.松延動力

3月，松延動力宣布已完成連續兩輪過億元A輪及A+輪融資。A+輪由彬復領投，華強資本跟投；A輪投資方包括神騏資本、北京未來科學城基金、天啟資本、澤然資本、教育科技集團戰略方等機構。

松延動力成立于2023年，是一家專注于人形機器人與具身智能的科技企業，主要產品包括雙足人形機器人和仿生人形機器人。

7.智平方

3月，智平方（AI2 Robotics）宣布完成過億元Pre-A+輪融資，投資方包括敦鴻資產、云啟資本和國投創盈等。2025年以來，智平方在兩個月內迅速完成兩輪數億融資。

智平方是一家聚焦智能終端應用的多模態感知與交互大模型公司，2024年率先實現了搭載端到端VLA具身大模型的智能機器人商業化。該公司創始人&CEO郭彥東曾在微軟、小鵬汽車和OPPO擔任重要職務。

8.維他動力

3月，具身智能/消費級機器人公司維他動力完成了種子+輪融資。成立三個月內，累計完成2億元種子輪融資（1月宣布種子輪融資）。

維他動力創始團隊包括地平線前副總裁、前軟件平臺產品線總裁余軼南、理想汽車前智能駕駛產品總監趙哲倫、地平線前軟件平臺總架構師、智駕創始團隊成員宋巍。

9.無界方舟

天眼查APP顯示，1月，無界方舟完成A輪、A+輪融資。無界方舟是一家AI大模型技術開發商，無界方舟大模型（ArkModel 2.0）是一個多模態端到端模型，能夠同時處理文本、音頻、圖像的數據，并實現跨模態任務的轉換。

10.中科第五紀

中科第五紀完成種子輪、種子+輪融資。最新一輪融資由同創偉業領投，力合資本、卓源亞洲、上市公司力合科創、上市公司越疆科技聯合跟投。

中科第五紀云集來自清華大學孫富春教授機器人實驗室及中國科學院自動化所兩大機器人及多模態具身大模型核心團隊的力量，致力于通過研發具身世界物理底座和多模態端到端大模型，打造通用智身機器人等產品。

前10名中，大模型、具身智能/機器人平分秋色，技術范式從純軟件向“AI+實體”遷移。智譜AI等行業知名項目獲地方國資入股，則體現出政策導向與市場化資本形成合力。

此外，它石智航以1.2億美元刷新天使輪紀錄，側面說明資本對技術原創性的容忍度有所提升。

02 熱錢的暗涌

2025年一季度，本土AI領域在結構性調整中邁向高質量發展。

春節假期，國產大模型Deepseek用戶數突破1億，這一現象級破圈證明了中文場景的商業化潛力，直接帶動大模型及上下游融資，為整個行業注入了強心劑。

與此同時，具身智能技術不斷取得突破，多模態感知和輕量化控制算法的進步，使人形機器人的成本降至20萬元以內，成功打開了工業巡檢、物流等應用場景。

而成都、武漢等城市發放的“算力券”，最高能為初創企業采購國產算力提供60%的補貼，有效降低了訓練成本。

上海、杭州等地政府牽頭建設AI開放場景庫，在醫療影像、智慧交通等領域的數據合規使用上取得突破，為AI技術的應用提供了更廣闊的舞臺。

在資本層面，頭部機構如紅杉中國、君聯資本等，將50%以上AI預算分配給Pre-A輪前的硬科技項目，聚焦芯片、機器人核心部件等關鍵領域，展現出對早期硬科技項目的重視。

產業資本也積極行動，螞蟻集團、工業富聯等通過戰略投資整合自動駕駛和工業AI鏈條，縮短技術商業化路徑。

熱錢之下也有隱憂。

有數據顯示，部分人形機器人企業PS（市銷率）超50倍，但量產進度普遍推遲至2026年后；以及，美元基金在華AI投資額同比大幅下降，初創企業海外上市通路將進一步收窄。

站在這個節點向前看，2025下半年，腦機接口、量子計算等與AI的交叉領域或將成為新的熱點。

從一季度成績單來看，盡管融資總額承壓，但技術突破、政策創新都在重塑本土AI產業格局。

對于創業者而言，深耕場景化落地、擁抱國產化生態將成為穿越周期的關鍵 ；對于投資者來說，在狂熱中保持理性，聚焦“技術-商業”閉環能力，才能在這場AI長跑中勝出。