本文來(lái)源：時(shí)代商學(xué)院 作者：陳麗娜

來(lái)源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|陳麗娜

編輯|鄭琳

隨著大連瑞克科技股份有限公司（下稱“瑞克科技”）IPO進(jìn)程的推進(jìn)，其與兩家供應(yīng)商的交易往來(lái)逐漸浮出水面。

其一，瑞克科技前員工入職的企業(yè)大連迅朗科技有限公司（下稱“大連迅朗”），成立當(dāng)年就與之合作，且交易金額占大連迅朗當(dāng)年?duì)I業(yè)額的100%。在大連迅朗成立的第三年，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)較為艱難的情況，瑞克科技以0元對(duì)價(jià)收購(gòu)大連迅朗100%的股權(quán)，該筆收購(gòu)交易的合理性、必要性存疑。

其二，瑞克科技曾通過(guò)實(shí)控人弟弟控制的滄州渤海新區(qū)凱新商貿(mào)有限公司（下稱“凱新商貿(mào)”）進(jìn)行勞務(wù)派遣，勞務(wù)費(fèi)定價(jià)疑似低于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)平均水平，且較瑞克科技同類型正式員工的薪資水平低。更微妙的是，凱新商貿(mào)賬戶曾誤收瑞克科技子公司260萬(wàn)元資金，雙方財(cái)務(wù)內(nèi)控的規(guī)范性及有效性存疑。

2023年12月28日，瑞克科技申請(qǐng)北交所IPO獲受理，2024年8月7日該公司已回復(fù)了第三輪問(wèn)詢函。2025年3月31日，因財(cái)務(wù)報(bào)告到期補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)，瑞克科技申請(qǐng)中止審核。

3月21日，4月18日，就與前員工入職的企業(yè)交易、勞務(wù)派遣定價(jià)低于市場(chǎng)水平等相關(guān)問(wèn)題，時(shí)代商業(yè)研究院向瑞克科技發(fā)送郵件并嘗試致電詢問(wèn)。但截至發(fā)稿，該公司尚未回復(fù)相關(guān)問(wèn)題。

前員工所在供應(yīng)商成立三年便被收購(gòu)，0元對(duì)價(jià)收購(gòu)合理性存疑

根據(jù)招股書(shū)（2023年12月28日披露），大連迅朗現(xiàn)已成為瑞克科技的子公司。不過(guò)回溯該子公司的歷史，大連迅朗曾是瑞克科技的一家供應(yīng)商。

大連迅朗由張瑩瑩于2021年成立，主要從事催化劑原材料、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的銷售。張瑩瑩設(shè)立大連迅朗后，2021年11月便將冷瑾秋招到其公司。

根據(jù)第一輪問(wèn)詢回復(fù)，冷瑾秋在2012年2月至2021年11月曾就職于瑞克科技，擔(dān)任銷售辦公室主任。從時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，冷瑾秋從瑞克科技離開(kāi)后便入職大連迅朗。

耐人尋味的是，大連迅朗成立當(dāng)年即與瑞克科技合作。2021年，瑞克科技向大連迅朗采購(gòu)的產(chǎn)品占大連迅朗當(dāng)年銷售收入的比例達(dá)到了100%，雙方交易金額為53.1萬(wàn)元。

2023年8月，瑞克科技以0元對(duì)價(jià)收購(gòu)大連迅朗100%的股權(quán)。根據(jù)招股書(shū)，截至2023年6月30日，大連迅朗的總資產(chǎn)為109.86萬(wàn)元。

北交所要求瑞克科技說(shuō)明2023年收購(gòu)大連迅朗的背景及原因，0元收購(gòu)的商業(yè)合理性，是否存在利益輸送情形。

瑞克科技則稱，大連迅朗不具備研發(fā)生產(chǎn)能力，在激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)維持困難，因此瑞克科技提出收購(gòu)。截至2023年6月30日，大連迅朗凈資產(chǎn)為5.07萬(wàn)元，該收購(gòu)價(jià)格具有合理性，不存在利益輸送的情形。

對(duì)此，時(shí)代商業(yè)研究院不禁疑惑，既然大連迅朗生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已較為艱難，瑞克科技收購(gòu)的原因及必要性是什么？

在第一輪問(wèn)詢中，北交所也對(duì)瑞克科技與大連迅朗的交易提出問(wèn)詢，要求瑞克科技說(shuō)明與大連迅朗及其員工是否存在其他利益安排。瑞克科技對(duì)此予以否認(rèn)，稱其與大連迅朗相關(guān)人員除涉及薪酬、社保、報(bào)銷等雇用關(guān)系相關(guān)資金往來(lái)外，不存在其他利益安排。

值得注意的是，瑞克科技實(shí)控人與大連迅朗的員工卻存在利益往來(lái)。根據(jù)第二輪問(wèn)詢回復(fù)文件，2020—2022年，瑞克科技實(shí)控人唐恒然及其弟弟唐恒悅曾委托大連迅朗員工寧媛媛、孟繁林進(jìn)行投資，涉及金額較大，且相關(guān)員工替實(shí)控人及其近親屬進(jìn)行大額代收代付、報(bào)銷款走賬。

以此來(lái)看，瑞克科技收購(gòu)大連迅朗的更深層原因值得探究。

勞務(wù)派遣供應(yīng)商系實(shí)控人弟弟，勞務(wù)費(fèi)疑似偏低

在財(cái)務(wù)規(guī)范性方面，瑞克科技還存在涉嫌違規(guī)的情形。

截至2021年12月31日，瑞克科技的員工總數(shù)為210人，勞務(wù)派遣用工人數(shù)為34人，勞務(wù)派遣用工量占總用工比例為14.53%。而根據(jù)《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》，用工單位必須嚴(yán)格控制勞務(wù)派遣用工數(shù)量，不得超過(guò)總用工量的10%。瑞克科技2021年涉嫌違反以上規(guī)定。

根據(jù)招股書(shū)，負(fù)責(zé)瑞克科技勞務(wù)派遣業(yè)務(wù)的為凱新商貿(mào)，系瑞克科技實(shí)控人弟弟唐恒悅控制的企業(yè)，2022年11月之前，凱新商貿(mào)為瑞克科技提供勞務(wù)派遣服務(wù)。

根據(jù)瑞克科技與凱新商貿(mào)簽訂的《勞務(wù)派遣合同》、結(jié)算單顯示，勞務(wù)費(fèi)用按實(shí)時(shí)工時(shí)支付，2021年度、2022年度以每人200元/天結(jié)算。

而根據(jù)第一輪問(wèn)詢回復(fù)，2020年，河北省制造業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)年平均工資為72268元，換算成日?qǐng)?bào)酬約為198元/天；如按照每月工作26天計(jì)算，折算成日?qǐng)?bào)酬為232元/天。

2022年11月，瑞克科技停止與凱新商貿(mào)之間的勞務(wù)派遣（含勞務(wù)外包）合作，凱新商貿(mào)的員工按照自愿原則進(jìn)入瑞克科技子公司河北瑞克新能源科技有限公司（下稱“河北瑞克”）。同時(shí)瑞克科技也透露，該部分員工進(jìn)入河北瑞克后，工資都存在一定幅度的上漲。

結(jié)合此前瑞克科技支付的派遣員工勞務(wù)費(fèi)，要低于當(dāng)?shù)氐钠骄匠昵闆r，凱新商貿(mào)是否替瑞克科技承擔(dān)了部分用工成本？關(guān)于這一疑問(wèn)，仍有待瑞克科技解釋。

此外，瑞克科技曾測(cè)算如未采用向凱新商貿(mào)采購(gòu)勞務(wù)的形式，而是直接聘任員工解決勞務(wù)用工困難，以河北省制造業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)年平均工資測(cè)算對(duì)利潤(rùn)的影響。

根據(jù)圖表2可知，若瑞克科技直接聘任員工解決勞務(wù)用工困難，則2021年、2022年費(fèi)用差額分別為35.8萬(wàn)元、39.57萬(wàn)元，兩年需要額外支出75.37萬(wàn)元。

值得注意的是，瑞克科技還稱唐恒悅個(gè)人賬戶與企業(yè)收支未區(qū)分，賬戶存在較多代收代付凱新商貿(mào)款項(xiàng)的情形。2021—2023年，凱新商貿(mào)曾向瑞克科技累計(jì)借款900萬(wàn)元。此外，河北瑞克因出納人員操作失誤，分別于2020年5月20日和9月17日，誤將60萬(wàn)元和200萬(wàn)元轉(zhuǎn)入凱新商貿(mào)賬戶。

事后，凱新商貿(mào)已于2020年5月22日和9月21日將上述款項(xiàng)歸還。瑞克科技對(duì)此解釋稱，操作失誤的原因系時(shí)任河北瑞克出納徐某操作失誤未能謹(jǐn)慎處理。盡管凱新商貿(mào)已及時(shí)歸還款項(xiàng)，但雙方的財(cái)務(wù)往來(lái)規(guī)范性仍需引起重視。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供時(shí)代商業(yè)研究院客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開(kāi)的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買(mǎi)賣(mài)出價(jià)或征價(jià)。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“時(shí)代商業(yè)研究院”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本公司保留追究相關(guān)責(zé)任的權(quán)利。所有本報(bào)告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。