作者 | 陳振

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：中產男人甘愿掏空口袋的衣服，金利來要退出“男裝股市江湖”了嗎？金利來的大boss曾智明也不會傻到做虧本生意，畢竟也是生意人，在商言商。

“中華老字號”級別的男裝企業

即將要退市了

4月10日，根據金利來發布的公告信息分析得出，4月11日金利來已經把文件寄給法院，而5月7號則要開股東大會。

這一切都順利的話，那金利來就即將在7月2日正式退出股市了。

退市也并不是臨時起意，早在去年就敲響了退市的“鐘”，只不過金利來還算是很負責任，每一次有最新的消息，都會公之于眾，也是做足了上市公司的本分。

按道理，上市公司一上市，就會不斷進行各種”籌資”行為，但金利來老實巴交的很，并沒有因為上市，就整各種花里胡哨的“資本”行為。

而是老老實實開店、賣衣服、賣鞋子等。

根據21世紀商業評論公開數據分析得出，截至2024年年底，金利來集團為51.5億港元，如此推算每股是4.46港元，按照1.52港元私有化，那么折讓是66%，這很劃算了。

金利來手頭上的現金加上銀行里的存款也約有10.5億港元。

根據浩德融資（Halcyon Capital）公開數據分析得出，金利來負債8億港元，但并不是銀行貸款，而是所得稅、合約及應付賬項負債，并不算“透支”自己，度過服裝行業寒冬問題不大。

金利來的“現金錢包”雖不多但也不癟！

畢竟公司私有化，曾氏家族是要拿錢出來回購股份，也就是曾氏家族將從別的股東買走他們手上的股份。

2024年12月17日，根據金利來發布的信息分析得出，簡單說，要約人打算用計劃安排的方式，將金利來集團私有化，每股給1.5232港元的現金，收購3億股，滿打滿算最多要拿出4.64億港元現金。

這個要約人則是金利來掌門人曾志明全資持有的廣朗公司！如果交易成功，也就表示金利來可以在港交所退市了。

創始人白手起家成為超級富豪

也是名副其實的大慈善家

1968年，曾憲梓在香港創立了金利來，到了1984年，金利來進到了內地市場，門店一家接一家開。

一句“金利來，男人的世界”，成了活招牌！金利來在八十、九十年代可謂是風光無兩！

但比起金利來，創始人曾憲梓老先生，比金利來更出名。

1934年，曾憲梓出生在廣東梅州市一個貧苦農民家庭，祖輩都是闖南洋做生意的客家人。

在他4歲時家道中落，他的父親在泰國經商，卻積勞成疾“離開”了他們。

從小就放牛砍柴，幸運的是曾憲梓讀書成績很好，每個月還有3元錢的助學金，后面還考上了中山大學。

他的大哥年輕時，跟著他的叔父去泰國，經營剩下的一點商鋪產業。

畢業工作1年，因為家族產業利益糾紛，他帶著妻子孩子以及母親前往泰國，試圖拿回屬于他們家的財產，但骨氣的很，雖夾在其大哥和叔叔之間，卻不要一分錢。

在泰國一家子無處可去就去住貧民窟，也不肯拿叔叔的接濟費，好在其叔父還有點良心，給了曾憲梓一份做領帶的活。

金利來領帶

在泰國住了5年后，曾憲梓還是想回國，他叔叔還給了他一萬港元的“回國費”。

除去各種開銷以及給姑姑2000元港元，他拿著剩下的6000港元，還有一把剪刀，創立了一個小作坊。

牌子就用他叔叔的領帶品牌“Gold lion”，中文名被他翻譯為“金利來”。

終于，曾老賺到了人生第一個一百萬！

巔峰的時候，金利來在全國各地的門店數量高達3000多家！

即便有錢了，他一輩子省吃儉用，卻在慈善方面大方的很。

那個年代，大格局的企業家比比皆是，比如莊世平、田家炳等。

曾憲梓也不例外，他有錢了，第一件事就給家鄉梅州學校捐款“舔磚加瓦”，后面就是中山大學等其他學校。

再有錢了，他就設立教育基金，甚至還有航天基金，天文臺以他的名字，命名了一顆小行星，天上的有一顆星星，叫做“曾憲梓星”。

他甚至狂言過，只要他的生意不破產，只要他還活著，那么，他對祖國的回報，就不會中斷。曾老先生也真的做到了！

曾老千古！生前便捐出了超過1400個項目，累計金額高達12.3億港元！

不止教育和航天，科技、醫療、體育都有曾老留下的慈善偉跡。

曾老生前還留下了“狠話”，把25億遺產捐出去！

如今，曾老兒子曾智明成為這個家國品牌的新一代掌門人。

曾智明經營企業的手法跟他的父親相似，那就是老一輩企業家的“穩健中求發展”模式。

即便錢難賺，金利來的掌門人曾智明，在慈善這塊一點都不手軟，真是有其父必有其子，截至2023年年底，他也捐出了2.84億港元。

這么一個良心企業生產的衣服價格和質量如何呢？金利來的衣服價格如何？

折扣價比拉夫勞倫還貴

中產男人依舊愿意買單

金利來的吊牌價大多和拉夫勞倫不相上下，有的高有的低，但中產在購物上，喜歡買折扣多一些，尤其是喜歡去奧萊買衣服。

按折扣價對比，金利來在杉杉的折扣價為399元，拉夫勞倫在海外奧萊的折扣價，一般為299元到499元，就可以拿下一件衣服。

所以，金利來其實還比拉夫勞倫貴一些！

金利來的客群也和拉夫勞倫相似，都是“老錢”，畢竟八九十年代穿西裝的人，跟現在不一樣。

從1968年到現在，金利來已經有57個年頭了，一家公司能經營這么多年，其實什么大風大浪都扛過來了，也許退市也是穩健中求發展。

雖然談不上百年老字號，但也是中華老字號的級別了，一般老字號存續期間為20到30年，超過50年可說非常“長壽”了，中華老字號的標準便是一定要超過50年。

根據21世紀商業評論公開數據分析得出，從2009年到2011年，金利來集團的營收復合年增長率為13.39%，凈利潤的復合年增長率為18.58%。

現在的金利來僅面臨代理商的壓力，還有海瀾之家、七匹狼、GXG、九牧王等競爭對手虎視眈眈。

現在的金利來其實也正在經歷一個大坎，那就是其物業“金利來花園”，建有976套房子，截至2024年年底，還有一大半沒賣出去！

雖然其房地產項目并沒有虧損，但要維持小區的物業，也是一筆不小的開銷。

2024年，金利來在物業板塊上，就虧損了2700萬元港元，但對比其他房地產企業，這一點微不足道。

金利來以前賣的是領帶，后面商務裝多一些，如西裝、皮鞋、皮具等，商品線越來越長。

但現在，其實很多企業大老板或者小老板的穿衣不再局限于商務裝，西裝配牛仔褲、皮衣、休閑裝、老北京布鞋等。

穿西裝更多是保險行業、金融服務、樓盤銷售等人員穿的衣服。

男裝市場太卷

男裝企業賺錢更難了

自從電商興起，再到直播帶貨新業態，很多實體店的日子越來越難過，金利來的實體店業務以及電商業務，沒有以前那么好賺錢了。

不只是金利來，很多老字號都在嘗試轉型，畢竟國貨品牌只是不懂得營銷，并不代表質量就不好。

堡獅龍國際也是老字號，其和金利來也算是同行！也選擇了退市。

2025年3月17日下午四點，堡獅龍國際正式退市。

1993年11月2號，堡獅龍國際在香港上市，上市32年不到也退市了。

早在2020的時候，李寧家族便成了堡獅龍國際的股東之一，以“非凡領越”間接持股堡獅龍，持股比例為66.6%。

現在的男性消費者，穿衣風格不再古板，很多男性消費者也開始喜歡時尚的衣服。

根據新華網公開數據分析得出，在小紅書和抖音上，各種男生穿搭推薦和男生穿搭高級感有關的話題，光是筆記就超過千萬篇，視頻播放次數超過990.1億。

現在的男性消費者，不只是年輕男孩，就連中老年男性，他們也開始從社交媒體汲取一些流行信息，不再單一靠實體店導購推銷的模式。

如沖鋒衣盛行，且沖鋒衣還有一條鄙視鏈，區別在于有沒有戈爾特斯技術，一旦有這個技術，那就可以多收割一些“智商稅”。

一般沖鋒衣價格不等，從幾十元到千元不等，但有戈爾特斯技術的沖鋒衣，沒啥名氣的牌子，一件也要賣到3000多元，有點名氣的牌子，8000多元都敢賣！

什么工裝風、商務風、運動風、西裝風都不算什么，現在已經進階到了“體制內穿搭”和“廳局風”，還跟女裝一樣，網紅和名人效應帶來的“同款熱”。

毫不夸張，以前的男裝穿個三五年都不過時，現在不一樣了，現在男裝也開始走上“社交貨幣”這條賽道了。

全球男裝市場規模超3萬億

中國男裝市場規模超6000億元

根據歐睿公開的數據分析得出，2024年全球男裝市場規模高達4300億美元（折合人民幣約31092億人民幣），可以說這塊蛋糕非常大了！

其中，國內男裝市場更夸張，市場規模超過了6000億元，而且全球市場份額一直保持在20%。

分到一杯羹也不容易！

根據富途公開的金利來2024年財報數據分析得出，2024年營收為12.19億港元，同比減少8.44%，凈利潤為9310.6萬港元，同比下滑19.85%

利潤率下降了，可見錢是越來越難賺了。

3月8日，根據利郎發布的2024年財報數據分析得出，2024年公司營收為36.5億元，同比上升3%，但盈利還是縮水了，凈利潤為4.61億元，同比下降13.1%；

根據海瀾之家公開的2024年前三季度財報數據分析得出，2024年前三季度營收入為151.59億元，同比下滑1.99%，凈利潤為19.08億元，同比下滑22.19%；

根據報喜鳥公開的2024年前三季度財報數據分析得出，2024年前三季度營收為35.36億元，同比下降3.59%，凈利潤為4.15億元，同比下滑25.19%。

這些也算是市場知名的男裝品牌，但有的增收不增利，有的連利都沒得增。

一些老牌的服裝企業，還在按照以往的思維設計生產男裝，市場一定是不買單的。

不買單庫存就越壓越多，沒有回流資金閉不了環，很多就只能關門大吉，退市、縮小規模、倒閉、轉行等，一眾男裝企業也是在利潤下滑中“掙扎”。

你穿過金利來的衣服嗎，或者你比較喜歡哪些服裝品牌？請留下你的看法，留言評論。