過去一年，小游戲與AI成為了各大上市游戲公司業績匯報的重點。騰訊、網易、世紀華通都在財報中透露AI的新進展。于日前公布財報的三七互娛也不例外，并且表現頗為出色。

三七互娛發布的2024年報顯示，該公司年營收為174.41億元，同比增長5.40%；歸母凈利潤為26.73億元，同比增長0.54%。

需要注意的是，該公司還擬向全體股東每10股派發現金紅利3.70元，疊加此前分紅，預計2024年公司合計現金分紅總額將達22億元，占歸母凈利潤比例達82.29%。

三七互娛的高分紅與高業績并非偶然，過去一年，其經營狀態持續向好，長青游戲與小游戲收入保持穩定增長。并且這一增長態勢還具備可持續性。一方面，三七互娛儲備了超20款新游；另一方面該公司在AI新技術上進行了全面的布局。

長青游戲抗打，小游戲穩健，新品儲備超20款

一直以來，三七互娛都秉持著“精品化、多元化、全球化”的發展戰略方向。2024年，在這三大戰略定位下，該公司取得了營收與凈利潤的雙增長。

在精品化上，該公司旗下《Puzzles&Survival》《斗羅大陸：魂師對決》《叫我大掌柜》《凡人修仙傳：人界篇》等多款長青游戲貢獻穩健流水。《Puzzles & Survival》更是憑借新穎的題材，“三消+SLG”的差異化玩法在全球多個地區獲得了優異的成績，也是2024年中國出海手游收入榜TOP10 的常客。

多元化上，過去一年三七互娛在深耕MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營四大基石品類的基礎上，開拓了放置RPG、休閑益智等輕度化的產品。在全球化上，三七互娛的海外收入持續增加，從2019年的10.49億元增長至2024年的57.22億元，翻了5倍有余。

在行業公認的游戲賽道收益新增長點“小游戲”上，三七互娛也有不俗的成績。其中，《尋道大千》《叫我大掌柜》《無名之輩》等小游戲為三七互娛貢獻超高收益。

而在報告期內，三七互娛發行的模擬經營游戲《時光雜貨店》上線后多數時間穩定保持在微信小游戲暢銷榜Top20。其App版本在今年2月正式登陸中國港澳臺，空降2月出海手游增長榜第8名。

到了2025年，三七互娛接連推出《時光大爆炸》《英雄沒有閃》等爆款游戲。財報數據顯示，《時光大爆炸》小程序版上線后，躋身微信小游戲暢銷榜第4名；另一爆款《英雄沒有閃》上線后迅速沖進iOS暢銷榜前五，并于近日登頂微信小游戲暢銷榜。

毫不夸張地說，在小游戲賽道上，三七互娛已有了一套成熟的工業化方法論，來助力自身成為一個“爆款制造機”。而目前該公司在這一賽道上的儲備或只多不少。

財報顯示，現階段三七互娛儲備的游戲超過20款，涵蓋西方魔幻、東方玄幻、三國、現代、古風等題材在內的多款精品，包括東方玄幻MMORPG《斗羅大陸：獵魂世界》、日式Q版MMORPG《代號MLK》、寫實三國SLG《代號正奇SLG》、古風水墨模擬經營《贅婿》等。

其中，《斗羅大陸：獵魂世界》目前已經開啟預約，今年2月該游戲進行過一輪測試，有望在年內上線。目前游戲在好游快爆，TapTap等第三方平臺上，玩家評分均在8分以上。

上述新游外，三七互娛還儲備了《斗破蒼穹》《詭秘之主》《斗羅大陸》等多個IP的游戲改編版權，以構建多元化產品矩陣。

可見，在產品供給上，三七互娛已實現了全品類的覆蓋，特別是在SLG、MMO賽道上實踐出一套成熟的商業化模式。除外，該公司還與易娛網絡、延趣網絡等多家游戲研發商深度綁定，擁有豐富的外部研發儲備。

向內自建+往外投資，圍繞AI游戲生態布局進行時

與小游戲一樣高頻率出現在三七互娛財報中的還有AI，這是近兩年大眾關注的焦點。三七互娛在財報中提到，公司從戰略層面高度重視大數據與人工智能技術的布局與應用。

今年年初，三七互娛董事長李逸飛也曾明確表示，AI不是未來的趨勢，而是決勝當下的核心。在他看來，AI已不是“可選項”，而是“必選項”。

三七互娛布局AI時間較早，前幾年，該公司就已有多個數智化產品矩陣，包括「宙斯」游戲研發中臺、「雅典娜」數據分析系統、「量子」智能化投放平臺、「圖靈」美術設計中心、「天機」智能化運營平臺等。

此次，在財報中，三七互娛又披露了內部自主研發的游戲領域行業大模型“小七”。據悉，該大模型已形成游戲研運全鏈路AI賦能體系，覆蓋市場分析、產品立項、美術設計、開發輔助、廣告投放、運營分析、智能客服、通用辦公等各業務領域，可以通過AI技術實現AI-多模態類、AI-文本類、AI-綜合類等各種內容形態的智能化生產與應用，重塑業務管線工作流，全面提升公司游戲研運工業化水平。

目前，AI已經覆蓋了三七互娛游戲生產的多個環節。具體來看，于發行環節，三七互娛使用AI技術輔助生成的2D美術資產占比已超過80%。

于角色、道具模型等美術資產上，AI-3D輔助資產生成占比超過30%，而由AI深度參與生成的廣告素材視頻占比已超過70%。

此外，AI客服、AI翻譯、AI代碼生成等文本類場景效果持續提升，AI投放和AI數據分析等綜合類應用也逐步落地。

從工具運營的角度，三七互娛的AI運用在降本增效方面有著不錯的成績，包括美術時效、成本的降低以及研發效率的提升。目前其探索更多的或許是在生成更高質量的美術、文本等內容和驅動游戲玩法創新。

除了內部自建AI體系，在外部的AI投資擴展上，三七互娛下手非常地快速，且大手筆。資料顯示，過去數年間，三七互娛圍繞基座大模型、AIGC、AI應用、AI算力、XR和交互傳感等領域進行投資。截至2024年末，三七互娛直接或間接投資了14家“硬科技”公司。

智譜華章、百川智能、月之暗面、硅心科技、深言科技、Yahaha、星河視效、宸境科技、星空科技、此芯科技、庭宇科技、輝羲智能、華翊量子、億智電子等均在三七互娛的涉獵范圍內，可以說該公司基本打通“算力基礎設施—大模型算法—AI應用”的產業鏈布局。

財報顯示，2024年，三七互娛向月之暗面投資約7126萬元，持股比例為0.3%，向百川智能投資約3541萬元，持股比例為0.27%。事實上，不只三七互娛，過去兩年，騰訊、米哈游、掌趣科技等或多或少都加大了AI的投資布局，騰訊曾在一周內連投三家AI技術廠商——深言科技、MiniMax與光年之外。

游戲大廠的這些投資動作，在我們看來，大多希望通過投研并舉的方式，實現對AI的超前布局，即一方面對外投資最具潛力的AI企業，利用自身資金、數據、算力等資源提供幫助；另一方面，內部同步展開研發，最終將外部技術融入自身生態，實現優勢互補。

除了外部投資與內部自建，三七互娛在AI領域尤為關注人才建設。近兩年該公司一直通過高校賽事、實訓課、產學研等校企合作形式培養AI創新人才，從而提前瞄定AI生力軍。

三七互娛在財報中表示，希望探索AI在游戲領域的創新應用，通過技術驗證與能力沉淀，積累未來AI游戲產品技術儲備。

結語：

眼下，游戲行業市場規模增速放緩，游戲企業的競爭壓力較過往大了不少，在這一趨勢下，以三七互娛為代表的游戲企業依然能夠頂住壓力實現營收與凈利潤的雙增長實屬不易。更難得的是其還能提前搶先布局與行動，通過自研、投資、培育等強化自身的AI核心競爭力。

要知道，這兩年，AI游戲行業像是被按上了發展的“加速鍵”，一路狂奔。去年至今，該領域已經歷了大廠扎堆進駐、資本蜂擁、領頭羊站臺、多產品預研等多個階段。在這其中，游戲廠商的布局與行動，既是為自身構筑壁壘，也是于無形中引領著游戲往「更鮮活、更真實、更多元的世界」一步步邁進。