自2025年年初以來，金價持續(xù)攀升。4月21日，國際金價一度飆升至每盎司3500美元，年初至今漲幅近30%。

然而，金價走勢隨后出現(xiàn)顯著變化。4月22日，紐約金價下跌1%；4月23日，跌幅更是超過2%。為何原本加速上漲的金價突然掉頭向下，且跌幅如此之大？

這主要是由于影響金價的關鍵因素發(fā)生了新變化，全球金融市場本就瞬息萬變。

4月21日，美國財政部長斯科特?貝森特在參加摩根大通內部討論會時指出，中美之間過高的關稅顯然不具可持續(xù)性，全球最大的兩大經(jīng)濟體間的關稅戰(zhàn)有望迅速降溫。

作為美國位高權重的財政部長，貝森特的言論自然頗具分量。在其發(fā)言后，4月22日紐約金價應聲下跌1%，這表明全球投資者對于關稅戰(zhàn)持續(xù)蔓延引發(fā)的風險預期開始緩和，市場出現(xiàn)樂觀情緒。

當然，貝森特并非美國貿易政策的最終決策者，最終仍需看特朗普的態(tài)度。4月22日，特朗普在白宮新聞發(fā)布會上，面對媒體記者類似問題時的回答，不僅印證了貝森特的判斷，且態(tài)度似乎更為積極。

特朗普明確表示，對來自中國的商品加征如此高的關稅不會長期維持，預計關稅將大幅下降，不過他強調不會降至零。相較于貝森特提及的中美貿易戰(zhàn)降級，特朗普的表態(tài)顯然更進了一步。

盡管特朗普行事風格常被認為不靠譜，但他是美國當前對外貿易政策的最終決策者。其話音剛落，紐約金價便出現(xiàn)大幅調整。4月23日，紐約金價跌幅顯著。與之形成鮮明對比的是，因市場風險擔憂緩解，美國股票市場大幅反彈。4月22日特朗普新聞發(fā)布會結束后，納斯達克指數(shù)和標普500指數(shù)均大幅上漲，漲幅超過2.5%。

特朗普對關稅，尤其是中美兩大經(jīng)濟體間關稅態(tài)度的180度大轉變，給金價帶來了重大影響。關稅戰(zhàn)有望緩和，使得全球投資者此前緊繃的神經(jīng)有所放松，高風險資產，如美國股市和中國股市，有望因此受益。而作為傳統(tǒng)避險資產的黃金，短期內價格則受到明顯打壓。

那么，黃金價格是否會一路下行呢？

這取決于中美關稅談判的實際進展。若特朗普所說的中美關稅大幅下降未能在未來實現(xiàn)，且關稅談判沒有實質性進展及明確路線圖，金價可能會暫時維持升勢；反之，若中美關稅談判比市場預期更早進行，且有清晰的路線圖和階段性成果，國際金價則可能已見階段性頂部。

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