IBM 公司表示有信心應(yīng)對(duì)不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，今日發(fā)布的營(yíng)收和盈利數(shù)據(jù)均超出分析師預(yù)期，并重申了全年財(cái)務(wù)指引。

第一季度每股收益為 1.60 美元，較一年前的 1.68 美元有所下降，但高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的 1.42 美元。營(yíng)收增長(zhǎng) 0.5%，達(dá)到 145.4 億美元，超出預(yù)期的 143.9 億美元。

增長(zhǎng)主要得益于 IBM 的軟件部門(mén)，其在固定匯率下增長(zhǎng) 9%，達(dá)到 60 億美元。軟件現(xiàn)占 IBM 業(yè)務(wù)的約 45%，其中 80% 為持續(xù)性收入。由 Red Hat 主導(dǎo)的混合云業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 13%，這是其連續(xù)第七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)中兩位數(shù)增長(zhǎng)。

自動(dòng)化收入增長(zhǎng) 15%，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 7%。根據(jù)首席財(cái)務(wù)官 James Kavanaugh 的說(shuō)法，由于“客戶在非必需項(xiàng)目上推遲決策”，IBM 的咨詢部門(mén)收入保持在 51 億美元不變。

Kavanaugh 表示，考慮到客戶對(duì)特朗普政府不斷波動(dòng)的關(guān)稅政策影響存在不確定性，IBM 對(duì)今年咨詢業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。不過(guò)他指出，“在第二季度前 3 周內(nèi)，我們并未觀察到客戶購(gòu)買(mǎi)行為有任何重大變化。” IBM 預(yù)計(jì)其咨詢業(yè)務(wù)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)每年將增長(zhǎng) 5% 至 6%，并認(rèn)為其推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施銷售的能力具有戰(zhàn)略價(jià)值。

首席執(zhí)行官 Arvind Krishna（如圖所示）指出，“咨詢業(yè)務(wù)更容易受到非必需削減和 DOGE 相關(guān)舉措的影響”（ DOGE 指的是政府效率部 ），但他表示這種影響對(duì) IBM 整體業(yè)務(wù)預(yù)期是溫和的。

他說(shuō)：“我們處理退伍軍人福利申領(lǐng)，協(xié)助一般服務(wù)管理局（ General Services Administration ）進(jìn)行采購(gòu)，支持實(shí)施薪資系統(tǒng)。我并不認(rèn)為這些服務(wù)是可有可無(wú)的。我們預(yù)計(jì)這些業(yè)務(wù)將繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。”

IBM 表示預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收將在 164 億美元至 167.5 億美元之間，高于市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)的 163.1 億美元。盡管整體財(cái)報(bào)樂(lè)觀，IBM 股價(jià)在盤(pán)后交易初期下跌超過(guò) 6%。不過(guò)，其股價(jià)今年已上漲近 12%，而 S&P 500 指數(shù)則下跌超過(guò) 8%。

為了強(qiáng)調(diào)成本管控的重要性，IBM 報(bào)告其毛利率達(dá) 55.2%，較一年前的 53.5% 提升。稅前利潤(rùn)率為 8%，較上年的 7.5% 增長(zhǎng)。Kavanaugh 表示，公司已將人工智能嵌入超過(guò) 70 個(gè)工作流程，并通過(guò)提升供應(yīng)鏈效率節(jié)省支出超過(guò) 10 億美元。

Kavanaugh 說(shuō)：“我們?cè)?2024 年末實(shí)現(xiàn)了 35 億美元的年度持續(xù)性成本節(jié)約，并且我們?cè)诒炯径鹊拿憩F(xiàn)中持續(xù)看到這些努力的效果。這些舉措構(gòu)建了一個(gè)正向循環(huán)，使我們能夠重新投入業(yè)務(wù)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性并進(jìn)一步拓寬利潤(rùn)率。”

高管們指出，IBM 有充足實(shí)力應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)，其進(jìn)口商品支出僅占總支出的 5%，而聯(lián)邦政府合同收入也不足 5%。

首席執(zhí)行官 Arvind Krishna 表示：“在短期內(nèi)，不確定性可能會(huì)令客戶觀望；然而，在動(dòng)蕩時(shí)期，混合云自動(dòng)化、數(shù)據(jù)主權(quán)以及本地部署解決方案的價(jià)值將顯得更加關(guān)鍵。”他補(bǔ)充稱，IBM 預(yù)測(cè)“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將出現(xiàn)輕微放緩，而非大幅下滑。”

關(guān)稅影響有限

Kavanaugh 表示，目前美國(guó)關(guān)稅政策對(duì) IBM 的影響“非常有限。雖然我們?cè)诿绹?guó)以外的直接業(yè)務(wù)較少，但我們正策略性地評(píng)估替代渠道及其他措施以降低關(guān)稅影響”，這一策略使得本季度庫(kù)存上升了約 10%。

高管們還強(qiáng)調(diào)了公司在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，目前的簽單額已超過(guò) 60 億美元，上個(gè)季度達(dá)到 10 億美元。Krishna 表示，隨著基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)比重的提升，當(dāng)客戶將人工智能融入數(shù)據(jù)處理時(shí)，將產(chǎn)生正向循環(huán)效應(yīng)。

基礎(chǔ)設(shè)施收入為 29 億美元，下降了 4%，主要由于 Z16 大型機(jī)銷售下降 14%，該產(chǎn)品處于生命周期末期，預(yù)計(jì)下月進(jìn)行替換。

Krishna 表示，其繼任產(chǎn)品 Z17“通過(guò)多模態(tài) AI 能力實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的 AI 加速，新增保護(hù)數(shù)據(jù)的新安全特性，并提供利用 AI 改善系統(tǒng)易用性的工具。鑒于其顯著較低的功耗、更高的容量增長(zhǎng)及性能提升，這一價(jià)值主張?jiān)诳蛻糁幸鹆藦?qiáng)烈共鳴。”