今年一季度，私募行業存量競爭依舊持續，私募行業整體規模持續回暖，但不少私募公司在經歷進一步出清。根據中基協數據，2025年一季度，中國私募基金行業的管理總規模達19.97萬億元，較2025年2月末增加了0.04萬億元，已是連續4個月的正增長態勢。

從私募數量上來看，截至今年一季度末，私募數量相比2024年減少了125家。從六大規模組私募公司來看，百億私募、5-10億、0-5億的私募公司數量分別下降了7家、3家、151家。另外，準百億私募（規模50-100億）、20-50億、10-20億的私募公司數量分別上升了13家、9家、14家。

在這些規模出現變動的公司中，共有189家私募公司實現了管理規模躍升，在7794家私募中占比2.42%。從投資模式來看，量化私募、主觀私募、混合型（主觀+量化）的私募分別有44家、96家、45家。

接下來，筆者將大家篩選出規模躍升為頭部私募（規模50億以上）、中型私募（規模10-50億）、突破5億生死線的私募以及連躍兩級的私募，并盤點他們最新的業績狀況。（注：本文納入業績排名的私募旗下符合排名規則的產品至少為3只）

不到10%的私募躍升為頭部私募！潤洲投資、千衍私募在列

在截至一季度末的185家頭部私募公司中，有18家私募實現了規模躍升，占比不到10%。其中，實現規模躍升的準百億私募共有14家，百億私募共有北京正定私募、泓湖私募、上海大樸資產、海南圖靈4家。

從投資模式來看，量化私募數量較多，共有8家。從核心策略來看，股票策略、多資產策略的私募公司較多，分別有10家、5家。

從辦公城市來看，位居上海、北京的私募數量較多，分別有9家、4家。從員工人數上看，紐達投資、北京正定私募等10家私募員工人數30人以上。

在這18家私募中，近半年符合排名規則的產品至少為3只的私募公司共有9家，收益位居前3的是北京正定私募、潤洲投資、千衍私募。

位居第2的潤洲投資管理規模由20-50億躍升至50-100億，旗下符合排名規則的10只產品總規模約為26.34億元，近半年、一季度平均收益為***%、***%。

[應監管要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

潤洲投資成立于2014年，公司秉持“從產業出發，再回歸產業，以金融助力中國經濟”的企業使命，逐步探索形成了以產業研究為基礎，程序化為輔助，綜合運用期貨、期權、股票等各類金融工具，進行大類資產配置。

位居第3的千衍私募管理規模由20-50億躍升至50-100億，旗下符合排名規則的10只產品總規模約為10.82億元，近半年、一季度平均收益為***%、***%。

千衍私募成立于2015年1月，專注于量化投資領域，以中低頻股票基本面量化策略為主，尋求股票阿爾法收益。公司通過自上而下的投資邏輯結合數量化的方式構建有效的阿爾法因子體系，采用科學的系統化投資流程進行股票組合與交易，在一定波動率控制下追求風險收益最大化。

94家私募躍升為中型私募！英領基金、海南盛豐私募收益位居前5

在截至一季度末的524家中型私募公司中，有94家公司實現規模躍升，占比近18%。從公司規模來看，規模為20-50億、10-20億的公司分別為66家、28家。

從投資模式上看，主觀私募公司較多，共有47家。從核心策略來看，股票策略的私募公司共有58家，占比超三分之二。

從辦公城市來看，上海、北京、深圳的私募數量位居前3，分別有31家、18家、11家。從員工人數來看，惠澄資管、黑璽資產、匯富聯合均超過30人。

在這94家私募公司中，近半年符合排名規則的產品至少為3只的私募公司共有16家，收益位居前5的分別為英領基金、壹點納錦資管、安子基金、中睿合銀、海南盛豐私募。

位居第1的英領基金管理規模由5-10億躍升至10-20億，旗下符合排名規則的3只產品總規模約為1.61億元，近半年、一季度平均收益分別為***%、***%。

英領基金是一家運用金融科技進行多品種、多策略投資的私募公司。公司專注于投資交易基于數據、決策論、深度低延遲工程以及概率論等技術，尋找市場中股票估值的失配，致力于在中短線中獲取超額收益。

位居第2的壹點納錦資管管理規模由5-10億躍升至10-20億，旗下符合排名規則的5至產品總規模約為2.13億元，近半年、一季度平均收益分別為***%、***%。

壹點納錦資管成立于2019年1月,公司秉承“價值洼地”投資理念。通過前瞻性分析宏觀經濟、行業趨勢，多因素動態評估公司基本面，致力于挖掘低估、成長且具有價值催動因素的公司，以期實現資產管理的持續高復合增長。

82家私募突破5億“生死線”！晨耀私募收益位居第1

在私募行業內，普遍將5億的管理規模成為“生死線”。私募排排網數據顯示，一季度減少的151家0-5億私募中，82家私募突破了5億“生死線”，實現了規模躍升。

在這82家私募中，規模為5-10億的私募有77家，規模為10-20億、20-50億的私募分別有3家、2家。

從辦公城市來看，上海、北京的私募數量較多，分別有29家、17家。從員工人數來看，乾行資管、上海篤熙稟泰私募、上海嘉策百煅私募、廈門世昀私募、華智匯金5家私募超過20人。

在這82家私募公司中，近半年符合排名規則的產品至少為3只的私募公司共有10家，他們的規模均躍升至5-10億。其中，收益位居前5的分別為晨耀私募、優波資本、鼎泰四方(深圳)、津育投資、晉江泉智私募。

位居第1的晨耀私募旗下符合排名規則的3只產品總規模約為1.45億元，近半年、一季度平均收益分別為***%、***%。

晨耀私募多年來主要從事北交所上市公司戰投、定增、二級市場投資以及上市公司產業基金運營、并購重組等業務，已成為北交所市場上參與戰投數量較多、投資金額較大、具有一定影響力的投資機構，連續多次榮獲證券時報挖貝網評選的“北交所新三板年度最佳投資機構”。

位居第4的津育投資旗下符合排名規則的4只產品總規模約為1.94億元，近半年、一季度平均收益分別為***%、***%。

津育投資成立于2017年6月，專注于國內外的資本市場。公司執行董事張文龍先生，擁有十余年投資管理經驗，專注和踐行價值投資。

泓湖私募等6家私募規模連躍兩級以上！

根據規模躍升的級數來看，今年一季度僅有泓湖私募等6家私募至少躍升兩級，其中有2家私募躍升了三級成為20-50億私募。從公司規模來看，泓湖私募為唯一一家百億私募，其余5家私募均在一季度內突破了“生死線”，成為規模為10-50的中型私募。

泓湖私募規模從20-50億連躍兩級至百億私募，近半年、近1年符合排名規則的產品分別有8只、6只，近半年、近1年平均收益分別為***%、***%。

泓湖私募專注于系統性宏觀策略，以宏觀策略研究體系和量化擇時模型所給出的配置建議為基礎，通過對宏觀經濟周期、貨幣供應量、市場估值水平、宏觀政策導向以及市場氛圍等因素的綜合研究，形成對大類資產收益率在不同市場周期的預測和判斷，從而確定股票、貨幣市場工具、商品期貨和其他金融工具的投資比例，從大類資產配置中力爭獲得收益。同時采用量化模型精選品種擇時交易，優化投資收益和風險回撤。

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