對鋼鐵、水泥、鋁冶煉企業(yè)而言，納入全國碳排放權(quán)交易市場意味著企業(yè)碳排放管理將進(jìn)入制度化、市場化的新階段，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。

首先，納入碳排放管理體系意味著企業(yè)需積極優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高能源效率，降低碳排放履約成本；其次，企業(yè)的碳管理能力將成為影響其市場競爭力的重要因素。再次，碳市場擴(kuò)圍也是推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)。

而從更深的層面來看，這次碳市場擴(kuò)圍是對企業(yè)的一場考驗(yàn)——既是對其減排技術(shù)的考驗(yàn)，更是對其資金的考驗(yàn)。

在目前的市場環(huán)境和資金需求之下，綠色金融的重要性日益凸顯。專家指出，目前綠色金融發(fā)展仍存在一定制約，需要政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的緊密合作，通過政策、融資與市場等多元杠桿撬動(dòng)更多資金支持，我國高碳行業(yè)才能有序降碳，實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

三大行業(yè)降碳融資存在局限

對于鋼鐵、水泥、鋁冶煉三大行業(yè)而言，下一步降碳必須采用減排技術(shù)，例如能效提升、原料替代、低碳工藝等。

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院可持續(xù)金融學(xué)科發(fā)展基金學(xué)術(shù)主任邱慈觀表示，具體而言，三大行業(yè)的減排技術(shù)可分為“過渡”“近零”與“賦能”三種。過渡路徑是在不改變現(xiàn)有工藝情況下，以提升能效或替換部分含碳原材料與燃料的方式，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)30%以下的減排量。近零路徑是以全新生產(chǎn)工藝來替換含碳原材料與能源等方式，在中長期內(nèi)實(shí)現(xiàn)接近于零的碳排放。賦能路徑是以外部技術(shù)來助益減排，例如CCUS（碳捕集、封存與應(yīng)用）之類的技術(shù)。

從行業(yè)現(xiàn)狀來看，無論采取哪一種減排方式，都會產(chǎn)生資金需求，必須借力綠色金融工具。日前公布的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，中國要實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，從2024年到2060年，需要資金超268萬億元。

對于當(dāng)前三大行業(yè)的綠色金融發(fā)展態(tài)勢，邱慈觀表示，經(jīng)梳理，三大行業(yè)脫碳融資工具呈現(xiàn)四大特征。

◎ 第一，三大行業(yè)的脫碳融資工具比較單一，主要以債務(wù)工具支持過渡技術(shù)。募集資金主要用于支持只能少量降碳的減排技術(shù)，很少用于支持能大量降碳的過渡技術(shù)和近零技術(shù)。

◎ 第二，融資工具、資金用途理應(yīng)與減排技術(shù)相配，但從三大行業(yè)對融資工具的使用情況看，它們對其適用性理解不足，產(chǎn)生錯(cuò)配。例如，三大行業(yè)采用過渡技術(shù)時(shí)，會以轉(zhuǎn)型工具來支持只能減排10%的節(jié)能降耗技術(shù)，但該降碳幅度并不符合轉(zhuǎn)型債券對融資主體減排雄心的要求。

◎ 第三，三大行業(yè)很少采用減排幅度更大、資金需求更高的過渡技術(shù)，故缺乏相應(yīng)的融資需求。無論是可使鋼鐵行業(yè)減排30%的富氫碳循環(huán)技術(shù)，或是可使水泥行業(yè)減排30%的熟料替代技術(shù)，國內(nèi)案例都很少，僅寶武等龍頭公司以試點(diǎn)方式采用。

◎ 第四，三大行業(yè)對近零與賦能技術(shù)的采用更罕見，故相應(yīng)的融資需求稀缺。三大行業(yè)涉入零碳技術(shù)的投資案例只有寶武綠碳私募投資基金對歐冶鏈金再生資源公司的廢鋼循環(huán)利用股權(quán)投資案例等兩三個(gè)。三大行業(yè)通用的賦能技術(shù)CCUS目前只出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)，僅有零星案例。

“目前綠色金融存在一定的局限。”邱慈觀表示，從三大行業(yè)脫碳融資的現(xiàn)狀看，使用的融資工具比較單一，支持的技術(shù)也比較有限。其中，融資工具以債務(wù)類為主，聚焦于支持減排幅度較小的過渡技術(shù)。同時(shí)，國內(nèi)脫碳融資體系并不成熟，至今綠色融資工具與減排技術(shù)之間并未形成耦合關(guān)系，融資效能有待檢驗(yàn)。

需進(jìn)一步借力綠色金融

下一步，我國高碳行業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型過程中，以合適的綠色金融工具提供資金支持顯然至關(guān)重要。

為此，邱慈觀建議：首先，政府加速完善氣候政策，明確全國統(tǒng)一的綠色金融界定標(biāo)準(zhǔn)，制訂激勵(lì)約束機(jī)制，以推動(dòng)高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。在氣候政策方面，政府應(yīng)當(dāng)加快引入能充分發(fā)揮價(jià)格信號的碳配額制度，促使碳市場發(fā)揮其資源配置作用，驅(qū)動(dòng)企業(yè)使用合適的脫碳技術(shù)來實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。在綠色金融界定標(biāo)準(zhǔn)方面，政府應(yīng)當(dāng)加速中央層面綠色金融目錄的編制和出臺，引導(dǎo)資金流向真正符合要求的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和項(xiàng)目。在激勵(lì)約束機(jī)制方面，政府應(yīng)當(dāng)通過財(cái)政補(bǔ)貼、擔(dān)保、貼息或央行貨幣工具等多方來源支持，撬動(dòng)社會資本的參與，擴(kuò)大高碳行業(yè)脫碳資金的規(guī)模。

其次，高碳企業(yè)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型規(guī)劃能力，提高對脫碳技術(shù)的開發(fā)、理解和應(yīng)用能力。在轉(zhuǎn)型規(guī)劃方面，高碳企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快啟動(dòng)編制一個(gè)可行、可信、科學(xué)的近零排放轉(zhuǎn)型計(jì)劃，其中納入短、中、長期減排目標(biāo)、碳排放績效、脫碳路徑并減排技術(shù)、治理機(jī)制、資金配置等要素，從而有序推動(dòng)脫碳，合理規(guī)劃各類支出，并對接外部資金資源。在脫碳技術(shù)的開發(fā)、理解和應(yīng)用能力方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn)和研發(fā)能力，加大技術(shù)創(chuàng)新投資力度，并尋求更多產(chǎn)業(yè)鏈合作，從而充分掌握脫碳技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)況，使用與技術(shù)成熟度匹配的融資工具，雙管齊下發(fā)揮功能。

再次，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)其綠色金融能力建設(shè)，構(gòu)建高碳行業(yè)脫碳融資評估體系，并豐富轉(zhuǎn)型融資工具箱內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)先加強(qiáng)自身的綠色金融能力建設(shè)，再發(fā)揮教育功能，引導(dǎo)高碳企業(yè)啟動(dòng)脫碳征程，并以適配方案來幫助募資。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)專門為企業(yè)脫碳融資構(gòu)建一套評估體系，其中除納入傳統(tǒng)融資評估的要素外，另納入企業(yè)近零排放的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，從而才能對企業(yè)轉(zhuǎn)型融資需求做出合理判斷。此外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善綠色金融工具箱，針對各類脫碳技術(shù)的成熟度與減排潛力，推出在風(fēng)險(xiǎn)、期限等方面都適配融資產(chǎn)品，以調(diào)動(dòng)更多資金參與。

“鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)碳排放管理與綠色金融具有很大的融合空間，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮好綠色金融的作用。”中國節(jié)能協(xié)會副秘書長兼碳中和專業(yè)委員會秘書長張軍濤表示。

張軍濤建議，一是創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)模式。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對企業(yè)減排需求開發(fā)綠色信貸、綠色債券、碳排放權(quán)質(zhì)押融資等專屬金融產(chǎn)品，降低企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型融資成本。

二是拓展碳金融應(yīng)用場景。積極探索碳資產(chǎn)作為金融工具的應(yīng)用途徑，例如碳配額、碳收益權(quán)抵質(zhì)押融資，拓寬企業(yè)融資渠道，盤活企業(yè)存量碳資產(chǎn)。

三是強(qiáng)化政策激勵(lì)與引導(dǎo)。推動(dòng)出臺配套政策，引導(dǎo)綠色金融資金精準(zhǔn)投向高能效、低碳技術(shù)與工藝改造項(xiàng)目，提升資金使用效益，助力產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

四是完善綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)建立碳風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，將碳排放指標(biāo)、履約能力納入企業(yè)信用評估體系，形成有效的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

五是建立“碳市場+綠色金融”聯(lián)動(dòng)機(jī)制。通過碳市場價(jià)格信號，引導(dǎo)綠色金融資本向低碳項(xiàng)目和企業(yè)傾斜，實(shí)現(xiàn)碳減排效益與經(jīng)濟(jì)效益的有效結(jié)合。

邱慈觀認(rèn)為，總體看，高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型需要政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的緊密合作，通過政策、融資與市場等多元杠桿撬動(dòng)更多資金支持，我國高碳行業(yè)才能有序脫碳，實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

內(nèi)容來源｜《中國工業(yè)報(bào)》

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