行情回顧

鑒于避險情緒降溫和美元堅挺，現貨黃金回落，最低觸及3265.2美元/盎司，最終收跌0.9%，報3318.2美元/盎司，為對等關稅宣布以來首次周線收陰。在經歷持續數日的拋售風暴后，黃金市場動能顯著衰竭，華爾街機構與散戶投資者的看漲情緒同步逆轉。

基本面展望

本周將迎來一個“超級周”，美國就業數據將成為焦點：周二JOLTS職位空缺、周三ADP就業報告、周四初請失業金人數，周五壓軸公布4月非農就業報告。其他重要事件包括：周一加拿大聯邦大選、周二美國消費者信心指數、周三美國一季度GDP初值、成屋銷售及日本央行政策會議、周四ISM制造業PMI。

聯儲上周五發布的一項新調查顯示，全球貿易風險上升、總體政策不確定性以及美國債務的可持續性在美國金融體系潛在風險中排名靠前。

特朗普的談判團隊上周在與齊聚華盛頓參加國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會議的外國官員展開了一輪閃電式貿易談判。

然而，盡管包括財長貝森特在內的特朗普政府官員宣稱談判進展迅速，但許多國家的對等官員卻更加謹慎，參加IMF會議的財經領導人在啟程回國時，再度感受到降低關稅帶來的風險的緊迫感。

盡管到7月初才能確定美國是否真的與其他國家達成了協議，以避免征收更高的關稅，但有跡象表明局勢有所緩和。

美國總統特朗普的特使威特科夫上周五在莫斯科與俄羅斯總統普京舉行了三個小時的會談，討論美國結束烏克蘭戰爭的計劃，克里姆林宮表示，雙方的立場已經更加接近。

伊朗和美國上周六表示，雙方已同意未來一周繼續進行核談判，但伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araqchi)對此次旨在解決數十年僵局的談判能否成功出言“極其謹慎”。美國總統特朗普表示有信心與伊朗達成新協議，阻止該國研制核彈。

市場人士特別關注中美金融戰的潛在影響。Grady提出大膽推測："亞洲大國可能正在拋售美債、增持黃金，這種雙線操作既能遠離美元資產，又能通過推高美債收益率打擊美國經濟。"他認為這正是近期黃金與美債同步異動的深層邏輯。

技術面展望

黃金高位回落后持續右肩線附近盤整震蕩，上方短期小時調整壓力關注3310附近，當前整體均線也偏空排列，大周期上指標乖離較大，下方前期時空壓力先關注3210附近的支撐試探情況，大幅拉升后市場波幅放大，上方短期則關注3336的防守，不破則震蕩弱勢為主，上破則站上小時均線，上方也有較大的修復反彈空間，則需要注意反彈風險。