上市公司的財報已進入密集發布期，4月29日，隨著山西汾酒財報的發布，白酒五巨頭的財報已全部發布完畢，從數據上來看，山西汾酒非常能打，高端化、全國化、年輕化全面發力，不僅體量大，增速還很快，坐穩了行業老三的位置。

1、年入360億，利潤增超17%

4月29日晚，山西汾酒發布2024年年報。數據顯示，2024年公司營業收入360.11億元，同比增長12.79％；歸屬于上市公司股東的凈利潤122.43億元，同比增長17.29%。每股收益10.04元，同比增長17.20%。

這一組數據非常亮眼，在五大白酒巨頭中，山西汾酒2024年凈利潤的增速，排在第一。

從產品分類來看，山西汾酒2024年業績的增長，主要驅動因素是中高價酒類，即每升130元及以上產品，主要代表品牌有青花汾酒系列、巴拿馬汾酒系列、老白汾酒系列、 青享竹葉青系列等。

2024年，山西汾酒中高價酒類營收265.32億元，同比增長14.35%，占主營業務收入的比重也從上年的73%升至74%，毛利率為84.45%，提升了0.36個百分點。

更難得的是，山西汾酒2024年的銷售量也實現了7.2%的增長，達到22.06萬千升。

其中，中高價酒類銷量為6.77萬千升，同比增長近13%；而以普通汾酒系列、普通竹葉青系列、杏花村酒系列等為代表的其他酒類，銷量為15.29萬千升，同比增長約4.8%。

分地區來看，山西汾酒省內外市場雙雙實現兩位數增長。其中，山西省內市場實現營收135億元，同比增長11.72%，省內市場占主營業務收入的37.6%；省外市場實現營收223.74億元，同比增長13.81%，省外市場占主營業務收入的比例從上年的61.9%提升至62.4%。

2024年，山西汾酒省內市場增加了15個經銷商，而省外市場增加了598個。到2024年年末，其省內、省外的經銷商分別為835個、3718個。

山西汾酒省外市場營收占比進一步上升，說明公司在全國化方面又向前邁進了一步。

綜合來看，高端化與全國化，是山西汾酒2024年在白酒行業逆勢實現較快增長的關鍵。

這背后，是山西汾酒不斷優化的金字塔產品矩陣。

其中，玻汾作為戰略單品穩住了基本盤，以普惠策略抓住大眾需求；腰部價位的老白汾承接全國化目標，并且已經完成升級和更新；頂部青花20，以全國商務用酒領先單品為目標，而青花26和青花30組合發力，靈活適應次高端、高端價位需求。

在發布年報的同時山西汾酒還發布了2025年第一季度財報。當季，山西汾酒繼續保持增長，實現營業收入165.23億元，同比增長7.72%；歸母凈利潤為66.48億元，同比增長6.15%。

2、山西汾酒已進入前三

在“白酒老三爭奪戰”中，各方都很強勢。在2024年，形勢逐漸明朗，山西汾酒在不斷反超之中，進入了行業前三強。

2024年，按營收排名，山西汾酒已實現反超，進入上市白酒公司前三。而在2025年第一季度，山西汾酒的營收與凈利潤，均已進入前三。

山西汾酒曾是“汾老大”，近些年，在復興路上，不斷變革，奮起直追。

2017年，山西汾酒稱，三年內完成汾酒集團的整體上市，實現集團公司層面的混合所有制改革。

2018年，山西汾酒還引入了戰略投資者華潤。2018年2月，華潤集團通過旗下公司華創鑫睿，以近52億元受讓山西汾酒11.45%的股權，成為其第二大股東，參與了汾酒的混改。

彼時，山西汾酒表示，華潤作為戰略投資者，山西汾酒將借鑒其在消費品領域的運營經驗，加強在產品推廣、渠道和品牌運作等方面的合作。

通過產業整合、收購控股股東汾酒集團相關資產等一系列舉措，山西汾酒一路快速奔跑。

2022年，汾酒正式推出了“汾酒復興綱領”。當年，山西汾酒終于邁進了“200億俱樂部”。從此，白酒行業上市公司營收前五的座次排名，變成了貴州茅臺、五糧液、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖。

2024年，是汾酒復興綱領第一階段的收官之年，也是第二階段的起步之年。行業雖然在不斷變化，但是，山西汾酒保持著較快的增長速度。2024年，五巨頭的格局再次生變，山西汾酒的營收已成為第三。

從2022年至2024年，為山西汾酒復興第一階段，是其復興的發展轉型期和管理升級期。隨著2024年年報的出爐，這一階段已在亮眼的成績中畫上句號。

山西汾酒已全面啟動復興綱領第二階段（2025～2030年），提出“全國化2.0，年輕化1.0，國際化1.0”三大重點方向，優化“一體兩翼”品牌戰略，明確青花汾酒系列高端化、竹葉青酒搶占銀發市場、杏花村酒全國布局等營銷策略。

白酒行業是完全競爭的市場，行業分化日益加劇，市場份額向優勢產區、名優酒企和知名品牌持續集中，“馬太效應”凸顯，高品質、有文化底蘊的白酒產品將更受消費者青睞，名優白酒強者恒強的態勢明顯，市場競爭將更加激烈。

山西汾酒表示，公司將堅持“穩健壓倒一切”的營銷政策，堅定不移做強做深做實白酒和露酒市場，循序漸進推動全國化、年輕化、國際化。

在2024汾酒全球經銷商大會上，汾酒表示，汾酒的復興綱領，從來沒有單純地把業績排名作為他們的目標。“以消費者為中心，品質與文化高于一切，是我們的核心價值觀，全要素高質量發展才是目的，腳踏實地踏踏實實做好自己才是汾酒復興的綱領，汾酒復興的綱領就是超越自己、做好自己?！?/p>