2024年中國白電行業(yè)迎來歷史性分野：美的集團(tuán)營收首次突破4000億大關(guān)，與格力電器的差距拉大至驚人的2.15倍，海爾智家則在高端化賽道撕開突破口。在智能家居滲透率突破42%、海外市場貢獻(xiàn)率超35%的產(chǎn)業(yè)變革節(jié)點(diǎn)，三巨頭交出的不僅是財(cái)務(wù)答卷，更是關(guān)乎未來十年生死存亡的戰(zhàn)略路線圖。“家電人”與大家一起拆解年報(bào)數(shù)據(jù)背后的商業(yè)密碼，揭示白電行業(yè)從規(guī)模競爭向生態(tài)對決的轉(zhuǎn)型真相。

過去：誰是營收老大？誰是賺錢之王？

2024年，中國白電行業(yè)呈現(xiàn)出"一超多強(qiáng)"的格局。美的集團(tuán)以4090.84億元營收首次突破4000億大關(guān)，同比增長9.47%；海爾智家營收2859.81億元，同比增長4.29%；值得注意的是，格力電器營收1900.38億元，同比下滑7.31%，是3家中唯一營收下滑的企業(yè)，主因內(nèi)銷市場份額流失和多元化進(jìn)展緩慢。

盈利能力層面，美的385.37億元凈利潤，同比增長14.29%，增速最快；格力凈利潤321.85億元，同比增長10.91%，增速最低；海爾智家凈利潤187.4億元，同比增長12.92%，增速介于前兩者之間。

這一差距背后是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的深刻分化：美的智能家居業(yè)務(wù)占比65.9%，新能源及工業(yè)技術(shù)等新興業(yè)務(wù)增速達(dá)20.6%，形成"傳統(tǒng)+新興"雙輪驅(qū)動(dòng)；而格力78%的收入仍依賴空調(diào)，非家電業(yè)務(wù)占比僅9.3%，海爾傳統(tǒng)白電占比超70%，多元化進(jìn)程也需要加速。

人員效率方面，格力擁有7.2萬名員工，人均營收263.94萬元，顯著高于美的的205.57萬元和海爾的232.50萬元。研發(fā)投入上，美的2024年研發(fā)費(fèi)用達(dá)162億元，占營收3.99%；格力2024年研發(fā)投入約62.3億元，占營收3.28%；海爾研發(fā)投入107.4億元，占營收3.75%。

未來：誰的布局最好？誰的變數(shù)最大？

美的在ToB領(lǐng)域展現(xiàn)出強(qiáng)大爆發(fā)力：新能源及工業(yè)技術(shù)收入336億元，同比增長21%；智能建筑科技收入285億元，增長10%，第二增長曲線快速向上為其業(yè)績增色不少。

海爾的高端化戰(zhàn)略成效顯著：卡薩帝品牌收入增長20%，三翼鳥場景化銷售覆蓋54萬個(gè)家庭。但非家電業(yè)務(wù)占比僅11%，增長仍依賴傳統(tǒng)品類，需突破多元化瓶頸。

格力則面臨"空調(diào)依賴癥"：消費(fèi)電器收入下滑4.29%，綠色能源業(yè)務(wù)增長乏力。其海外收入僅282億元，占比14.91%，且76%依賴空調(diào)代工，自主品牌占比不足30%。盡管董明珠提出"技術(shù)出海"戰(zhàn)略，但2024年新能源業(yè)務(wù)收入僅172億元，增長0.8%，未能形成規(guī)模效應(yīng)。

站在2025年的節(jié)點(diǎn)回望2024年，白電三巨頭的競爭已從單一的產(chǎn)品與價(jià)格博弈，升級(jí)為“規(guī)模韌性+技術(shù)壁壘+全球化深度”的綜合實(shí)力較量。美的以多元化與全球化的雙輪驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建起最穩(wěn)固的增長底盤；海爾憑借高端化場景創(chuàng)新與海外本土化運(yùn)營，在存量市場中開辟差異化路徑；格力則亟需打破“空調(diào)依賴癥”，在渠道改革與技術(shù)出海中尋找第二曲線。

行業(yè)變革的浪潮下，政策紅利與技術(shù)革命正重塑競爭規(guī)則。美的的ToB業(yè)務(wù)與儲(chǔ)能布局、海爾的場景生態(tài)構(gòu)建、格力的轉(zhuǎn)型決心，都將成為未來格局演變的關(guān)鍵變量。當(dāng)規(guī)模擴(kuò)張讓位于質(zhì)量增長，當(dāng)傳統(tǒng)賽道競爭轉(zhuǎn)向新興領(lǐng)域開拓，這場白電巨頭的較量，或許才剛剛開始。

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