作者 | 吳霜

編輯 | 方海平

新媒體編輯丨實習生 張一珂

近期，長三角頭部的四家城商行——江蘇銀行、上海銀行、寧波銀行、南京銀行的2024年及今年一季度財報均已披露完畢。綜合比較四家銀行財報數據，江蘇銀行依舊穩穩占據“老大哥”地位，但后三位小弟也在去年各有亮點。

資產是銀行發展的底盤，從總資產來看，截至一季度末，最高的是江蘇銀行，為4.46萬億元；其次是寧波銀行，為3.40萬億元，首次超過上海銀行，上海銀行則是為3.27萬億元。南京銀行目前最低，為2.77萬億元。

從營業收入來看，去年四家銀行的營收增速較此前均開始提速。截至2024年底，營收最高的依舊是江蘇銀行，為808.15億元；其次是寧波銀行，為666.31億元。上海銀行和南京銀行均在500億元區間，分別為529.86億元和502.73億元。

其中，增幅最大的是南京銀行，為11.32%，江蘇銀行、寧波銀行作為營收體量前二的兩家城商行，依舊保持了8%以上的營收增速、分別為8.78%和8.19%。上海銀行則是在去年營收增速有負轉正，達到了4.79%。

但是在今年一季度，營收座次重排，南京銀行增速迅猛，超過上海銀行，營收位列第三。截至一季度，江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、寧波銀行的營收分別為223.04億元，184.95億元，141.90億元，135.97億元，增速分別為6.21%、5.63%、6.53%、3.85%。

從凈利潤來看，去年凈利潤水平最高的是江蘇銀行，也是四家銀行中唯一一家凈利潤在300億元以上的，為333.06億元，同比增長10.97%。其次是，寧波銀行272.21億元，同比增長6.29%；上海銀行235.60億元，同比增長4.38%；南京銀行203.65億元，同比增長9.31%。

今年一季度，江蘇銀行單季凈利潤突破100億元，達到了100.92億元，其后依次是寧波銀行、上海銀行、南京銀行，分別為74.56億元、61.39億元、62.92億元。

三大業務板塊動能切換

利息凈收入、手續費及傭金凈收入、投資凈收入是銀行的三大主要營收來源，也可以基本反映出對公、零售、金市三大業務板塊的發展情況。

在整個金融體系利率下降的背景下，利息收入的增長變得愈發困難；同時，在居民財富管理需求不斷向低風險靠攏的驅使下，大部分銀行的中收也面臨挑戰。因此，近些年，在債券市場的相對牛市下，不少銀行靠投資收入撐起營收。

依靠投資收入支撐的收入難以持續，長三角城商行正在試圖重構三大板塊布局，注重信貸投放和中間收入。

在利息凈收入方面，記者梳理四家銀行歷年數據發現，寧波銀行呈現加速增長趨勢。近兩年，江蘇銀行和寧波銀行利息凈收入均呈現同比增長的趨勢，且2024年增速加快，分別為6.29%和17.32%，寧波銀行勢頭更猛。南京銀行2024年利息凈收入同比增長4.62%，也較2023年-5.63%的增幅大幅改善。目前僅有上海銀行這一收益仍在下降，2024年降幅為7.62%。

此外，從利息凈收入占營收的比例來看，寧波銀行也在不斷改善，是四家銀行中唯一一家占比在70%以上的，為72.03%，且近三年連續增長。其他銀行皆仍處于占比下降階段，不過江蘇銀行降幅放緩，2024年下降不到2個百分點至69.24%。

從中收來看，2024年四家城商行的手續費及傭金收入數據均較前一年有所好轉，但目前僅有江蘇銀行一家出現拐點，呈現同比增長趨勢，同比增幅為3.29%。其他三家銀行仍然是負增長，但降幅放緩。寧波銀行、上海銀行降幅均在19%以上，而2023年在20%以上；南京銀行降幅為28.55%，前一年在30%以上。

從中收的營收占比來看，四家銀行均仍在下降。目前占比最高的是上海銀行，為7.47%；其次是寧波銀行，為6.99%；江蘇銀行和南京銀行分別為5.16%。

寧波銀行副行長、首席信息官羅維開在業績發布會上對中收下滑進行了回應。他表示，2024年，受資本市場波動、減費讓利等因素影響，手續費收入有所承壓。2025年，寧波銀行將多措并舉積極提升手續費收入。一是存款利率走低背景下，聚焦居民財富管理需求，把握好資本市場回暖機遇，提升財富業務收入；二是發揮比較優勢，充分挖掘客戶國金、投行、票據等業務需求，不斷提升客戶經營廣度與深度；三是在擴內需促消費的大背景下，持續豐富客戶用卡場景，提升線上線下支付使用頻次，帶動銀行卡業務收入增長。

而在投資收益方面，江蘇銀行和寧波銀行在去年壓縮明顯，去年，兩家銀行投資凈收益和公允價值變動收益分別同比增長15.46%和-3.68%，較2023年的49.71%和10.94%的增幅大幅回撤。營收占比方面，江蘇銀行從2023年的21.46%微升至22.78%；寧波銀行則是從2023年的23.14%下降至20.60%。

對于投資收益的下滑，羅維開在業績發布會上回應稱，寧波銀行50%的投資都在FVOCI項下，到2024年底大概浮盈100億左右。但寧波銀行沒有為了盈利而去變現，因此投資收益增幅低于其他銀行。2024年公允價值變動損益大幅下降的原因主要是國債收益率的震蕩下行。

記者發現，債券公允價值的變動主要體現在了寧波銀行的其他綜合收益中，去年，寧波銀行這一收益較年初增長約100億，增幅為169.16%。

羅維開同樣指出，2024年以來，債券市場利率持續下行，10年期國債收益率一度降至1.60%以下。在利率下行環境下，債券的公允價值上升，尤其是長期債券的增值更為顯著。這使得寧波銀行去年持有的債券資產公允價值變動計入其他綜合收益的部分大幅增加。

上海銀行和南京銀行去年則還在增長區間，投資收益同比增長63.91%和26.99%，占比分別為31.83%和41.76%，較2023年繼續增長。

但今年一季度，南京銀行動能轉換明顯，中收開始挑大梁，手續費及傭金凈收入同比提升18.001%至17.43億元，在四家銀行里位列第一，營收占比也提升至12.49%。但金融市場收入，即投資收益和公允價值變動收益下降7.34億元至46.06億元，同比下降13.84%。

南京銀行行長朱鋼在業績發布會上回應稱，南京銀行一季度金市板塊確實營收有所下降，但是其他兩大板塊公司和零售營收增幅均在10%以上。因此，盡管投資收益相比去年有下降，由于新動能的產生，我們預判對今年全年的影響有限。

關注負債成本調降

從凈息差來看，四家銀行從去年年底到今年一季度仍處于下行區間，截至一季度末，凈息差最高的是江蘇銀行，為1.82%，較去年年底下降4個bp；寧波銀行為1.80%，較年初下降6個bp。南京銀行一季度降幅較大，為1.43%，下降51個bp；最低的為上海銀行，一季度末為1.16%，較年初下降1個bp。

寧波銀行董事長陸華裕在業績發布會上分享了目前寧波銀行面臨的挑戰，其中第一點就是息差收窄。他表示，基準利率持續下行，銀行凈息差持續收窄，盈利壓力增大。此外還有，負債成本上升，存款定期化趨勢持續加深，活化率有待提升，銀行負債資金成本壓力不容忽視。

息差收縮這一問題有兩種解決方案：一種從資產端入手，增加信貸投放，尤其是零售信貸，但這也有可能給銀行帶來不良攀升的隱患；另一種是從負債入手，調優負債結構，降低高息存款，這也是目前多數銀行選擇的主要路徑。

羅維開在業績發布會上坦言，一季度的息差下降受制于兩個方面的因素：一是存款增長超過預期，影響了凈息差下降；二是資產端價格的下降。

盡管沒有銀行喜歡高息存款，但居民理財風險偏好下降的背景下，各家銀行無論是對公定期存款，還是個人對公存款都在快速上升。以江蘇銀行為例，其企業定期存款和儲蓄定期存款增速分別為34.91%和17.28%，遠高于活期增速。

南京銀行行長朱鋼就在業績發布會上表示，“盡管我們會采取一些主動的策略去調優，但相比較而言，負債成本的控制對改善息差和持續盈利的主動性和效果更加明顯”。

增加高息零售信貸

從財報來看，去年江蘇銀行和寧波銀行均加大了對企業的信貸投放力度，企業貸款增速分別為28.59%和24.13%，均較前一年大幅增加；而上海銀行和南京銀行的對公信貸余額則均較前一年有所放緩，上海銀行的對公信貸余額增速僅為3.17%。

從對公信貸余額的絕對值來看，江蘇銀行依舊遠超其他銀行，為1.32萬億元；另外三家均在8000億元以上，依次為南京銀行8772.61億元、上海銀行8580.41億元、寧波銀行8197.22億元。

而在零售信貸方面，除了南京銀行較前一年增幅變大外，其他銀行均出現放緩，江蘇銀行、寧波銀行的增幅分別為4.53%和9.96%；上海銀行則是同比減少了3.00%。從絕對值來看，江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行個人信貸余額呈現從6千億元、5千億元、4千億元、3千億元梯度下降。

截至202年底，貸款平均收益率最高的是寧波銀行，為4.84%；其次是南京銀行，為4.80%；江蘇銀行和上海銀行分別為4.77%和3.76%。

提升高息個貸余額成為了江蘇銀行選擇之一，在業績發布會上，江蘇銀行表示，一季度個貸余額較年初新增成功突破百億元，較去年同期實現顯著增長。消費貸與房貸持續保持上升勢頭與良好發展態勢。從客群結構來看，自營消費貸線下展業精準聚焦優質單位團辦渠道，通過深度挖掘高潛力市場，優質客群占比持續提升。

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