4月29日，一汽解放發布財報，今年一季度營收143.41億元，同比下降24.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2905.35萬元，同比下降83.42%。

再瞅瞅2024年年報數據，也不樂觀。其營業收入585.81億元，同比下降8.93%；歸母凈利潤6.22億元，同比下降22.78%。扣非凈利潤更是虧得厲害，達到5.7億元，同比大幅下滑584.54%，這說明核心業務盈利能力嚴重不行。

咱們來分析分析這利潤大跌的原因。

從市場環境來說，商用車行業競爭那叫一個激烈，國內同行都在使勁兒卷，國外品牌也紛紛跑來搶占市場，一汽解放面臨的壓力可想而知。

一汽解放雖然整車銷售數量有增長，2024年達到25.11萬輛，同比增長3.90%，但營收卻沒跟著漲，這就說明單車利潤率下降了。

一汽解放新能源車雖說2024年銷售同比增長120.8%，達到1.59萬輛 ，可在整體銷售里占比還是低，沒能成為業績增長的主要動力。

另外，從財報其他數據也能看出些問題。像毛利率3.79%，同比減29.09% ；凈利率0.24%，同比減73.1%，其盈利空間變小了。

銷售費用、管理費用、財務費用總計3.83億元，三費占營收比2.67%，同比增17.45%，成本增加，營收卻在減少，利潤自然就被擠壓了。

應收賬款同比增幅達48.64%，這意味著可能存在賬款回收困難的問題，占用了大量資金，影響了資金的周轉和使用效率。

不過一汽解放也不是毫無亮點，2024年海外市場表現就挺亮眼，全年出口5.7萬輛，同比提升27.4%，實現了出口跨越式增長。

其出口產品已經拓展到80余個國家和地區，高端重卡也在加速進入東南亞、中東、拉美、非洲、東歐等市場。

一季度財報還顯示，截至2025年3月31日，一汽解放十大流通股東有較大變化。新進了端木瀟漪，嘉實滬深300 ETF直接退出，北向資金、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF都在減持。

股東減持的原因可能有很多。說不定是股東自己急著用錢，像家里有急事、投資別的項目缺資金啥的，就把手里的股票賣了換錢。

也有可能是股東們覺得一汽解放未來的發展不太樂觀，對股價上漲沒信心，所以提前把股票拋了。

對一汽解放來說，股東減持可能會動搖投資者對公司的信心，以后公司再想融資、發展業務，難度可能都會加大。

不過，公司也表態了，中國第一汽車股份有限公司承諾2025年不會減持，這也算是給大家吃了顆定心丸。

再說幾句

一汽解放是一汽集團重要的自主品牌板塊。去年12月底，公司原總經理李勝升任董事長，原常務副總經理于長信升任總經理。

擔任董事長僅一年的吳碧磊則由于工作安排原因申請辭去了公司董事長一職，回歸“老本行”——負責一汽研發相關工作。

在如今卡車市場“內卷”嚴重，海外市場爭奪激烈的背景下，解放達成2025年目標的重任落在了以李勝、于長信為首的領導班子的肩上。

一汽解放的業績暴跌，實質上是商用車行業“電動化、智能化、全球化”三重變革的集中體現。一汽解放需要以“二次創業”的決心重構商業模式，否則可能重蹈某些乘用車品牌“船大難掉頭”的覆轍。