// 人民幣直線拉升 //

5月2日，離岸人民幣匯率持續走強，離岸人民幣兌美元上漲近1%。

國內方面，五一假期消費亦超出市場預期，多項交通出行數據創下歷史新高，有望帶來更多消費，為經濟增長注入更多動力。在各類利好政策的助力下，外國人來華“中國游”和“中國購”迎來了一波熱潮。

同時，富時中國A50期貨止跌回升。截至5月2日收盤，富時中國A50期貨上漲近0.5%。

商務部新聞發言人就中美經貿對話磋商情況答記者問指出，中方注意到美方高層多次表態，表示愿與中方就關稅問題進行談判。同時，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估。

外圍方面，美聯儲的降息預期正在升溫。當地時間5月1日，美國財政部長貝森特表示，美國國債市場正在發出信號，美聯儲應該降低利率了。目前交易員們預計美聯儲將在今年年底前降息整整100個基點。

// 5月港股“開門紅” //

5月2日，A股不開盤，港股正常開市交易。5月首個交易日，港股三大指數集體上漲，科技股漲幅居前。

截至收盤，恒生指數漲1.7%，報22494.50點；恒生國企指數漲1.87%，報8227.40點；恒生科技指數漲3.13%，報5246.68點。

行業板塊方面，硬件設備、汽車與零配件、國防軍工、醫藥生物等漲幅居前。

// 科技股領漲 //

5月2日，恒生科技指數成分股中多只個股大漲，AI概念、汽車產業鏈相關個股表現較好。

因發布城區輔助駕駛系統HSD，地平線機器人-W大漲14.5%；金山軟件漲6.74%、小鵬汽車-W漲6.66%、小米集團-W漲6.31%；比亞迪電子、阿里巴巴-W、理想汽車-W、商湯-W等漲超3%。

消息面，國內人工智能大模型領域近期動作頻頻。4月30日，DeepSeek在AI開源社區Hugging Face上發布了新模型DeepSeek-Prover-V2-671B。該模型采用DeepSeek-V3架構，參數規模高達6710億，使用MoE模式，并具備61層Transformer層和7168維隱藏層。

此前，小米大模型團隊通過“Xiaomi MiMo”公眾號宣布推出專注推理能力的開源大模型Xiaomi MiMo。4月29日，阿里巴巴開源新一代通義千問模型Qwen3。階躍星辰、百度、可靈等也有新模型相繼推出。

德邦證券認為，在我國AI應用政策高度持續提升和DeepSeek為代表的AI技術創新持續突破的情況下，2025年“人工智能+”有望迎來黃金發展時期，加快AI技術深入場景，實現應用的規模化落地。

在最新公布的4月交付數據中，蔚來4月交付新車23900臺，同比增長53%；小鵬汽車4月共交付新車35,045臺，同比增長273%；理想汽車4月交付新車33,939輛，同比增長31.6%。

比亞迪4月汽車銷量創今年以來最高。比亞迪4月新能源汽車銷量達到38萬零89輛，按年成長逾20%，其中乘用車銷量達到37萬2615輛。

而備受關注的小米汽車在4月交付超28000臺，小米SU7 Ultra雙風道前艙蓋版已經開始陸續交付。

// 資金持續涌入港股 //

Wind數據顯示，4月，南向資金累計凈買入1666.72億港元。4月9日單日凈買入355.86億港元，創港股通開通以來最高紀錄。截至4月30日，今年以來南向資金累計流入6053.25億港元。

展望后市，光大證券表示，5月港股市場有望延續震蕩回升格局。當前恒生指數估值處于中等偏低位置，而恒生科技指數估值正處于歷史低位，從估值角度來看，港股具有較高的投資性價比。

中國銀河證券認為，投資者風險偏好逐漸回升。積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，有望帶動港股盈利穩中有升。

國泰君安證券表示，在外部壓力加大的背景下，內需相關行業或受益于消費政策預期升溫。港股短期或橫盤整固，可逐步加強科技成長風格的配置。

配置方面，光大證券建議關注科技成長及高股息占優的“啞鈴”策略。1）關注國內扶持政策有望持續出臺的自主可控、芯片、高端制造相關概念。2）關注具有自身獨立景氣度的部分互聯網科技公司。3）繼續關注高股息低波動策略，包括通信、公用事業、銀行等行業。