諸多問題待解

股價接連大漲多日之后，一則消息，讓永安藥業(yè)5月6日股價一字跌停。

據公告，永安藥業(yè)接到公司實際控制人兼董事長陳勇家屬通報，陳勇已被鶴峰縣監(jiān)察委員會立案調查，并依法采取留置措施。

值得注意的是，截至目前，永安藥業(yè)其余董事、監(jiān)事及高級管理人員均保持正常工作狀態(tài)，公司控制權穩(wěn)定，生產經營活動也在持續(xù)推進。

圖片來源：公司財報

就在不久前，由于股價多日大漲，永安藥業(yè)發(fā)布公告，提醒廣大股民注意股票交易異動風險。

關聯交易惹爭議

根據公開資料，永安藥業(yè)實控人陳勇職業(yè)生涯早期，曾經擔任湖北摩托車廠廠長秘書、辦公室副主任，后出任黃州市醫(yī)藥化工廠常務副廠長。

1995年11月，陳勇創(chuàng)辦黃岡永安。在2001年，其作為主要發(fā)起人，在潛江市澤口經濟技術開發(fā)區(qū)創(chuàng)立本公司，而后推動永安藥業(yè)于2010年3月上市。

在目前永安藥業(yè)的股權架構中，陳勇持股比例為21.54%。

圖片來源：Choice

陳勇的資本版圖遠不止于此。據悉，目前陳勇還擔任包括黃岡永安、凌安科技、齊安氫能源等多家公司的董事長職務。其中，陳勇對黃岡永安的持股比例為57%，該公司持有永安藥業(yè)3.57%的股份。

這次陳勇被調查，或多或少會引發(fā)投資者對關聯交易合規(guī)性及子公司業(yè)務獨立性的擔憂。

一則傳聞催化股價大漲

最近，市場上有關永安藥業(yè)的一系列新聞，引發(fā)了其股價的大漲大跌，結合新聞放出的時間點，多少讓人猜測，是不是有什么貓膩。

在5.1節(jié)前的4月21日至29日，永安藥業(yè)股價7個交易日收獲5個漲停板，累計漲幅近60%。

催化因素是市場上突然傳出來的一個子虛烏有的傳聞：“近期牛磺酸國際市場價格飆漲5倍”。

不過，針對這個傳聞，4月29日，永安藥業(yè)特地發(fā)布澄清報告：經向公司有關部門了解，此等消息不實。除上述事項外，公司未發(fā)現近期公共媒體報道了可能或者已經對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大信息。

永安藥業(yè)主要從事?；撬帷h(huán)氧乙烷、聚羧酸系減水劑單體及保健食品的研發(fā)、生產與銷售，牛磺酸是其核心業(yè)務。據財報，2024年，來自牛磺酸的收入為6.35億元，占公司營業(yè)收入的75.67%。

憑借多年在該行業(yè)的精耕細作，公司現已發(fā)展成為全球規(guī)模最大的?；撬嵘a基地，占據約50%的全球市場份額。目前，永安藥業(yè)的?；撬崮晟a能力達到5.8萬噸，行業(yè)中處于領先地位。

而且，為了保持鞏固牛磺酸行業(yè)地位，經過市場需求估算，永安藥業(yè)2021年年底擴建了一條年產4萬噸?；撬岬淖詣踊a線。據悉，項目建成投產后，公司將具備年產近10萬噸?；撬嵘a能力。

不過近年來，牛磺酸行業(yè)發(fā)展形勢并不樂觀。由于產能持續(xù)擴張、市場供給遠超實際需求，行業(yè)陷入產能過剩困局。為了爭奪有限的市場份額，企業(yè)紛紛下調產品價格，價格戰(zhàn)愈演愈烈，對企業(yè)利潤造成了較大的沖擊。

復盤其近年來的業(yè)績，永安藥業(yè)呈現下滑趨勢。2021-2023年，其營收分別為15.65億元、14.62億元和、9.73億元；歸母凈利潤分別為1.11億元、1.40億元、-1231.26萬元。

2024年，盡管永安藥業(yè)營收8.39億元，同比下降13.78%。但歸母凈利潤為0.62億元，同比實現扭虧為盈，增長601.65%。

針對業(yè)績扭虧，永安藥業(yè)稱主要得益于主營業(yè)務穩(wěn)健，產銷規(guī)模顯著擴大。同時，上年因參股及控股子公司大額計提減值損失，形成較低的業(yè)績基數。

其核心產品牛磺酸2024年銷量同比大幅增長16.32%，達到4.97萬噸，但收入卻同比下滑4.14%，僅為6.35億元，可見出現了量增價減的情況。

其他業(yè)務方面，環(huán)氧乙烷裝置和齊安氫能源基本處于停產狀態(tài)，停工損失合計達1758.80萬元，占歸屬凈利潤的28.47%。

風險待解

永安藥業(yè)2024年好不容易扭虧，今年一季度又給打回了原型。據財報，今年一季度永安藥業(yè)虧了436.72萬元，較上年同期減少了115.23%。

圖片來源：公司財報

?；撬崾袌龀尸F出銷量下滑與價格走低并行的情況。此外，公司研發(fā)投入銳減近16%，預示著永安藥業(yè)在技術創(chuàng)新與產品革新能力上的短板與不足。

除此之外，永安藥業(yè)當前還面臨著一些潛在的不確定性風險。

其一，關于公司擴建年產4萬噸?；撬崾称诽砑觿╉椖康那闆r，一季度永安藥業(yè)并未進行最新的進展披露，只說看此前的公告。也不知道該項目是否在按照計劃進行。

其二，美國專利訴訟還未達成定數，若敗訴將對其北美市場業(yè)務造成較大影響。

圖片來源：公司財報

為擺脫發(fā)展困境，永安藥業(yè)在積極布局保健品等新業(yè)務板塊。然而，從一季度經營數據來看，這些業(yè)務的表現還欠佳，新業(yè)務的市場開拓與培育仍面臨諸多挑戰(zhàn)。

免責聲明（上下滑動查看全部）

任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資有風險，過往業(yè)績不預示未來表現。財經下午茶力求文章所載內容及觀點客觀公正，但不保證其準確性、完整性、及時性等。本文僅代表作者本人觀點。