2024年A股銀行非利息收入同比增長6.71%，成為維持營收平穩的“功臣”。不過，今年一季度，情況有所變化

投資時間網、標點財經研究員黃鳳清

面對營收增長乏力、利息凈收入下降的挑戰，各大銀行紛紛尋找“第二增長曲線”，以應對金融環境的變化。在低利率周期，非利息收入正成為驅動銀行業績增長的新引擎。

根據Wind數據統計計算，2024年，A股42家上市銀行共實現營業收入5.65萬億元，同比增長0.08%。其中，利息凈收入合計4.16萬億元，同比下降2.1%；非利息收入合計1.49萬億元，同比增長6.71%，成為維持營收平穩的“功臣”。一降一增之間，非利息收入對營收的貢獻度顯著提高，在營收中的占比由2023年的24.75%上升至2024年的26.38%。

不過，投資時間網、標點財經研究員注意到，在非利息收入中，手續費及傭金凈收入承壓，2024年同比下降9.38%。投資收益、公允價值變動損益則成為非利息收入增長的主要推動力。

比如，平安銀行（000001.SZ）年報顯示，2024年該行手續費及傭金凈收入同比下降18.1%。而由于把握住市場機遇，債券投資等業務的投資收益實現增長，推動其他非利息凈收入同比增長68.7%。最終，該行非利息凈收入同比增長14.04%。

中信銀行（601998.SH）的情況亦是如此。該行2024年手續費及傭金凈收入同比下降3.96%，其他非息收入同比增長19.65%，最終非利息凈收入同比增長7.39%。中信銀行在年報中解釋稱，手續費及傭金凈收入下降，主要是受市場環境和政策影響，例如，受全市場交易量萎縮影響，銀行卡手續費下降；而其他非息收入增長，則主要是由于該行在市場利率下行期搶抓市場機會，加大交易流轉效能，債券、票據等投資收益實現較好增長。

那么，在多重因素的綜合影響下，各大銀行的非利息收入究竟表現如何？

Wind數據顯示，42家A股上市銀行中，2024年非利息收入呈同比增長態勢的有36家，占比接近86%。

具體來看，貴陽銀行（601997.SH）的非利息收入增長勢頭最猛，較2023年增長了150.58%，主要由于投資收益同比增加11.23億元、增長101.35%，公允價值變動損益同比增加9.71億元、增幅超過54倍。2024年該行手續費及傭金凈收入也有較明顯的增長，同比增幅為24.2%。

緊隨其后的是張家港行（002839.SZ），2024年非利息收入同比增長96.84%。此外，瑞豐銀行（601528.SH）、紫金銀行（601860.SH）、華夏銀行（600015.SH）的非利息收入也均增長50%以上，增幅依次為84.25%、71.6%、54.11%。

同時，有6家上市銀行的非利息收入逆勢下降，分別是蘭州銀行（001227.SZ）、寧波銀行（002142.SZ）、交通銀行（601328.SH）、民生銀行（600016.SH）、工商銀行（601398.SH）以及興業銀行（601166.SH）。其中，蘭州銀行、寧波銀行的降幅超過9%，其余4家銀行的降幅均在4%以下。

值得一提的是，靠投資收益推動非利息收入增長，存在較大不確定性。這在今年一季度已有所體現。根據Wind數據計算，2025年一季度，A股銀行板塊營業收入同比下降1.72%，其中非利息收入同比下降1.87%。

中信建投近日發布的一份研究報告指出，2025年一季度上市銀行營業收入同比下降，主要是一季度債市波動下，銀行其他非息收入負增長導致。進一步來看，在資本市場回暖+低基數效應下，2025年一季度中收趨勢明顯改善。但其他非息收入負增長嚴重拖累，主要是一季度債市低位波動，市場利率不再單邊下行，公允價值變動損益明顯負增長。展望2025年，中收表現繼續邊際改善，其他非息收入是營收最大變量。債市由牛市轉向震蕩市，疊加去年同期高基數，投資收益等其他非息收入壓力較大，預計將負增長，拖累營收。

投時關鍵詞：興業銀行（601166.SH）|蘭州銀行（001227.SZ）|貴陽銀行（601997.SH）|張家港行（002839.SZ）