近日，無錫鑫宏業線纜科技股份有限公司（證券簡稱：鑫宏業；證券代碼：301310.SZ）發布了2024年年報。2024年，鑫宏業營業收入同比增長32.33%，但歸母凈利潤同比下滑29.61%，出現增收不增利的情形，毛利率更是連續6年下滑。

此外，我們研究發現，鑫宏業披露的信息存在諸多自相矛盾之處。最讓人啼笑皆非的是，鑫宏業的年報甚至披露錯了獨董的年齡，1962年生的獨董，鑫宏業稱其已65歲。

來源：攝圖網

2024年增收不增利，壞賬計提拖累業績

鑫宏業的業務主要包括光伏線纜、新能源汽車線纜及工業線纜三類，于2023年6月在創業板上市。近日，鑫宏業披露了2024年年報。

2024年，鑫宏業實現營業收入26.48億元，同比增長32.33%，但僅實現歸母凈利潤1.16億元，同比下滑29.61%，出現增收不增利的情形。事實上，與上市前的2021年相比，鑫宏業2024年的營業收入大幅增長117.29%，但歸母凈利潤僅提高了8.59%。

根據Choice金融終端的統計數據，2018年至2024年，鑫宏業的毛利率分別為22.22%、20.65%、19.18%、15.94%、14.37%、12.78%、10.14%，近六年持續下滑，2024年的毛利率已經不及2018年的一半。

分業務來看，2024年，鑫宏業的光伏線纜毛利率為4.4%，較2023年下滑3.01個百分點；新能源汽車線纜毛利率為13.33%，較2023年下滑2.38個百分點；工業線纜毛利率為10.39%，較2023年下滑5.94個百分點。

分地區來看，2024年，鑫宏業的境內毛利率為10.25%，較2023年下滑2.55個百分點；境外毛利率為8.97%，較2023年下滑3.66個百分點。

期間費用方面，2024年，鑫宏業的銷售費用、管理費用、研發費用分別為2415.07萬元、3176.42萬元、8238.76萬元，同比分別增長24.51%、11.98%、34.40%。

值得一提的是，鑫宏業2024年的銷售費用較2023年提高了475.43萬元，分細項看，主要由于新增股份支付費用153.63萬元，以及業務招待費增長323.32萬元。也就是說，業務招待費的增長是鑫宏業2024年銷售費用增長的主要原因。

此外，2024年末，鑫宏業的應收賬款大幅提升，導致公司于當期計提了大筆應收賬款壞賬損失，對其當期業績有較大負面影響。

據年報，2024年末，鑫宏業的應收賬款余額為15.76億元，較2023年末的10.2億元大幅提升。2024年鑫宏業計提應收賬款壞賬準備3056.41萬元，收回或轉回210.76萬元，計提應收賬款壞賬損失2845.65萬元。

1962年生獨董，今年65歲？

我們研究發現，鑫宏業披露的信息存在諸多自相矛盾之處，甚至披露錯了獨董的年齡。

據鑫宏業2024年年報，陳明清為鑫宏業的獨董，1962年生。按此計算，2025年，陳明清應當為62到63歲，但鑫宏業年報稱陳明清已65歲。

此外，鑫宏業2025年4月披露的《2024年度非經營性資金占用及其他關聯資金往來情況匯總表》將母公司對江蘇華光電纜電器有限公司、江蘇鑫宏業科技有限公司等子公司因資金周轉產生的其他應收款認定為非經營性往來。

然而，鑫宏業2024年8月披露的《2024年半年度非經營性資金占用及其他關聯資金往來情況匯總表》又將母公司與上述子公司因暫借周轉資金產生的其他應收款認定為經營性往來。

據《國有企業、上市公司選聘會計師事務所管理辦法》（以下簡稱：《管理辦法》）第13條，審計項目合伙人、簽字注冊會計師由于工作變動，在不同會計師事務所為同一國有企業、上市公司提供審計服務的期限應當合并計算。審計項目合伙人、簽字注冊會計師在公司上市前后審計服務年限應當合并計算。

趙煥琪為鑫宏業2024年年報的簽字會計師，鑫宏業2021年11月至2023年5月發布的各版招股書中的簽字會計師均包括趙煥琪，趙煥琪當時履職的會計師事務所為大華會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱：大華所），為鑫宏業IPO及后續的審計機構。

2023年12月，鑫宏業發布公告表示，公司前任會計師事務所大華所已于2019年至2022年為公司提供審計服務4年，鑒于前任會計師事務所審計團隊加入北京大華國際會計師事務所（特殊普通合伙）（現更名：北京德皓國際會計師事務所（特殊普通合伙）；以下簡稱：德皓所），公司擬聘請德皓所為公司2023年度財務審計機構。

公告顯示，趙煥琪2023年12月加入德皓所，并為鑫宏業2023年、2024年年報提供了審計服務。

也就是說，根據《管理辦法》規定，趙煥琪在大華所、德皓所為鑫宏業上市前后提供審計服務的期限應當合并計算。即使按照趙煥琪2021年才開始為鑫宏業提供審計服務計算，截至2024年年報，趙煥琪為鑫宏業提供審計服務的年限也應當為4年。但鑫宏業的2024年年報稱趙煥琪為其提供審計服務的年限為2年。

此外，鑫宏業的定期報告與主要客戶披露的信息也存在明顯差異。浙江明禾新能科技股份有限公司（證券簡稱：明禾新能；證券代碼：874270.NQ）為鑫宏業的主要客戶。鑫宏業的定期報告稱，2023年末、2024年6月末，鑫宏業對明禾新能的應收賬款余額分別為4679.97萬元、8773.90萬元。

但據明禾新能披露的公開轉讓說明書，2023年末、2024年6月末，明禾新能對鑫宏業的應付賬款分別僅為3147.52萬元、6249.7萬元。

節余上億元募集資金補流

2025年4月，鑫宏業董事會同意公司將募集資金投資項目“新能源特種線纜智能化制造中心項目”（以下簡稱：制造中心項目）和“新能源特種線纜研發中心及信息化建設項目”（以下簡稱：信息化建設項目）結項，并將節余募集資金10035.67萬元永久補充流動資金。

公告顯示，鑫宏業原擬通過IPO募集資金44600萬元，其中，制造中心項目、信息化建設項目原定投資總額分別為26300萬元、13300萬元，均擬全部使用募集資金建設。另外5000萬元募集資金用于補充流動資金。

截至2025年3月末，制造中心項目、信息化建設項目分別使用募集資金19441.11萬元、10920.34萬元，剩余募集資金（含利息）分別為7318.35萬元、2717.32萬元。加上原本就計劃用于補充流動資金的5000萬元及其利息收入3.07萬元，鑫宏業募集資金補充流動資金的金額為15038.74萬元。剔除募集資金利息收入800.19萬元后的金額為14238.55萬元，占其原擬募集資金44600萬元的比例為31.93%。