2024年4月21日晚間，南京銀行（601009.SH）發布的年度財務報告數據顯示，該行在2024年實現營業收入502.73億元，較上一年度增長11.32%；歸屬母公司股東的凈利潤達201.77億元，同比增幅為9.05%。

長期以來，南京銀行憑借快速的資產規模擴張和亮眼的業績表現，在銀行業內備受關注。其資產總額持續增長，營收與利潤也保持著強勁的上升勢頭。不過，隨著2024年年報的披露，在這份漂亮的成績單背后，一系列深層次的問題逐漸顯現。這家資產規模超萬億的城市商業銀行，看似風光無限的經營成果下，實則暗藏隱憂。

個人業務虧損近12億元，走入零售困局

從南京銀行2024年財報的關鍵數據來看，其整體經營業績展現出一派“向好”態勢：資產規模達到25914.00億元，較上一年年末增長13.25%；實現營業收入502.73億元，同比增幅11.32%；歸屬于上市公司股東凈利潤達201.77億元，同比增長9.05%。

圖片來源：南京銀行2024年年度報告

但繁華榮數據之下，該行個人銀行業務的經營狀況卻形成強烈反差。2023年，個人業務還能創造28.48億元的利潤總額，可到了2024年，這一板塊直接轉為虧損，金額高達-11.99億元。

圖片來源：南京銀行2023、2024年年度報告

個人貸款作為南京銀行個人銀行業務的核心板塊，2024年末余額攀升至3201.94億元，同比增長12.75%。其中，消費貸業務展現出強勁的擴張態勢，2024年余額達到2038億元，較2020年實現翻倍，在個人貸款總額中的占比從不足50%躍升至63.66%。

圖片來源：南京銀行2024年年度報告

錢都虧到哪兒了？

南京銀行成立于1996年2月8日，是全國20家系統重要性銀行之一，先后于2001年、2005年引入國際金融公司和法國巴黎銀行入股，在全國城商行中率先啟動上市輔導程序并于2007年在主板成功上市。

在戰略布局上，南京銀行制定三個五年規劃（2014-2018、2019-2023、2024-2028），前兩輪核心聚焦“大零售”與“交易銀行”戰略，深刻影響業務走向。

交易銀行業務以公司銀行業務為根基，延續城商行傳統優勢，憑借積累的客戶資源與經驗，構建全流程企業服務體系，獲取低成本資金。而“大零售”戰略布局，源于行業競爭驅動——招商銀行“零售之王”的成功示范，加之零售市場規模擴張，南京銀行期望借規模增長分散風險、拓寬盈利，優化業務結構。但這種依賴規模的擴張模式，在市場環境變化時，使得個人銀行業務在2024年承壓。

另外，其個人業務陷入虧損困局， 2024年，該行信用減值損失飆升至105億元，較上一年度增長20%，大量資金用于覆蓋潛在風險。

隨著規模的快速擴張，南京銀行員工規模持續擴大，截至2024年員工總數已達18045人，據年報數據，可得該行2024年員工人均薪酬為56.1萬元，人力成本進一步加劇了整體運營負擔。

圖片來源：南京銀行2024年年度報告

除此之外，旗下消費金融機構南銀法巴消費金融的影響不容忽視。南銀法巴消金于2015年5月正式成立，注冊資本52.15億元，注冊地位于江蘇南京。其股東構成多元，南京銀行作為最大股東，持股比例為64.16%，法國巴黎銀行持股29.99%，國際金融公司（美國）持股4.12%，法國巴黎銀行個人金融集團持股1.73%。

根據南京銀行2024年財報披露，截至2024年末，南銀法巴消金總資產攀升至534.5億元，與上一年末相比，增長幅度高達59.78%，擴張態勢顯著。該年度內，南銀法巴消金實現營業收入45.95億元，同比增長74.52%，凈利潤也達到了3.03億元，同比大幅增長172.97%。

截至2024年9月末，南銀法巴消金表內貸款余額514.97億元，較上年末增長199.66億元，增幅63.32%。2024年上半年末，南銀法巴個人消費貸不良貸款為6.95億元，不良貸款率為1.58%，較年初增長0.35個百分點。

另據南銀法巴消金披露的《2024年第二期個人消費貸款資產證券化信托受托機構月度報告第5期》顯示，入池資產最高貸款利率19.80%，最低貸款利率7.20%，加權平均貸款利率12.68%。

圖片來源：南銀法巴消金《2024年第二期個人消費貸款資產證券化信托受托機構月度報告第5期》

作為對比，南京銀行2024年年度報告披露，該行零售貸款的平均利率為6.58%。

從盈利與風險數據對比來看，南銀法巴消金與南京銀行個人銀行業務呈現顯著差異。南銀法巴消金加權平均貸款利率達12.68%，約為南京銀行零售貸款平均利率的兩倍，這種利率優勢使其在資產規模僅為南京銀行個人貸款余額六分之一的情況下，憑借高息差實現3.03億元盈利；反觀南京銀行個人銀行業務，盡管不良貸款率較南銀法巴消金低0.29個百分點，但最終仍形成近12億元的虧損。

債券投資的“雙刃劍”

作為素有“債券之王”之稱的南京銀行，憑借在債券市場的深厚積淀與專業優勢，于2024年牛市行情中實現業績突破。財報顯示，2024年該行非利息凈收入達236.46億元，同比增幅達19.98%，其中投資收益與公允價值變動收益合計近210億元，在營業收入中占比超四成，凸顯債券投資業務對業績增長的強勁支撐。

盡管債券投資為南京銀行帶來顯著收益，但高度依賴該業務的經營模式，使其業績穩定性面臨挑戰。2024年，南京銀行公允價值變動總收益從2023年的17.18億元激增至73.77億元，增幅近330%，凸顯其盈利對債券市場波動的敏感性。

在監管層面，債券投資業務的集中性進一步放大了合規壓力。2024年，中國銀行間市場交易商協會針對債券交易行為開展專項自律調查，明確指出部分金融機構存在交易行為不規范、利率風險管理薄弱等問題。作為深耕債券市場的“頭部玩家”，南京銀行不可避免地面臨監管趨嚴帶來的合規考驗，需在業務拓展與風險管控間尋求平衡。

南京銀行2024年年報展現出的“雙面”業績，折射出城市商業銀行在規模擴張與業務轉型中的共性挑戰。盡管總資產規模穩健增長、債券投資助力整體盈利，但個人業務的虧損與風險暴露，還是需要投資者關注的。未來，南京銀行能否找到平衡，實現可持續發展，將成為其能否達成“打造國內一流的區域綜合金融服務商”戰略目標的關鍵所在。（《理財周刊-財事匯》出品）