作者｜布語 老肥

編輯 | 劍書

今天，大事密集發生，信號極不尋常。

在喜馬拉雅山的南面，印巴爆發激烈交火，裝備了中制武器的巴鐵大顯身手，宣布一舉擊落印度6架戰機。

一大早，外交部發布消息，何立峰副總理將于5月9日-12日訪問瑞士，期間與美方舉行會談。這標志著關稅戰，正式進入第二會合（Round2）。

隨后的重磅新聞，是早上9點舉行的國新辦發布會。央行、國家金融監管總局、證監會“一行一局一會”的主要負責人齊齊亮相，完全復刻去年“9·24”政策官宣的豪華陣容。

發布會也足夠重磅，一口氣甩出十多個增量政策，除了市場期待已久的降準降息，還有降低公積金利率、發放再貸款、類平準基金等等。金融、股市、樓市、消費、科技熱點領域，統統覆蓋。

下午，新華社發布國家領導人專機出訪俄羅斯，并將出席紀念蘇聯偉大衛國戰爭勝利80周年慶典的新聞。

大事密集發生，令人目不暇接，顯示形勢來到一個極為特殊的時刻。

為什么國家要一手釋放會談消息，另一手官宣重大利好，背后有著怎樣的深遠謀劃？

為什么外交部強調“會談是應美方請求舉行的，中方堅決反對美國濫施關稅這一立場沒有任何變化”？

關稅戰走向牽動人心，一場驚天巨變即將到來。

今天早上的重磅發布會，有兩個政策明顯超預期：

下調0.1個百分點，即公開市場7天期

逆回購

操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，

預計將

貸款市場報

價利率

LPR

）同步下行約0.1個百分點

降低

個人住房公積金貸款利率0.25個百分點

，五年期以上首套房利率降至2.6%

這顯然是重大利好，對股市、樓市都有提振作用。

不過，從整體來看，對一攬子金融政策的反映，市場情緒表現是比較復雜的。

在發布會舉行前后，A股三大指數今日開盤后一度高開，但不到半個小時后即迅速回落，截至收盤時僅錄得微漲。上證指數上漲0.8%，深證成指上漲0.22%，創業板上漲0.51%。

很多人期待中的大漲并沒有出現，為什么？

這其實在發布會的名稱也可以看出來，官方的定位是“支持穩市場穩預期”。政策工具箱還有子彈，但不可能一次性就打完。

我們的判斷是，發布會政策力度整體略超預期，主基調以穩為主。

這對于支持關稅戰談判進程實際上是有好處的，畢竟持久戰不是一朝一夕就會結束，必須留有余地，保持持續發力的空間。

事實上，近期政策的脈絡非常清晰，一路都有跡可循：

去年12月，政治局會議時隔14年重提“適度寬松的貨幣政策”；

今年以來，央行分別在不同場合多次提及“擇機降準降息”；

不久前的4月政治局會議通稿里，“擇機降準降息”變為了“適時降準降息”；

智谷趨勢當時就發文分析過，這一措辭的調整，意味著眼下就是降準降息的時機，但還需要等待其它增量政策一起落地。

而今天潘功勝行長對于“適度寬松”的解釋，也同樣意味深長：

一是流動性充裕，社會融資條件比較寬松；

二是政策實施需要

機抉

，需要綜合評估國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況；

三是貨幣政策取向是一種對貨幣政策狀態的描述。

在4月政治局會議上，還首次提出了“統籌國內經濟與國際經貿斗爭”這一重要論述。此次三大部門的利好舉措，可能更多地是出于“穩預期”的考量，保持國內金融市場的穩定。

關稅博弈是一個漫長征途。在重要關頭，“大后方”一定要穩住，不能亂。

那么，當中美雙方開始著手會談，貿易戰是要降溫了嗎？

答案要分兩面看。

一方面，實際上中美雙方在執行層面都有一些“小動作”，悄悄在降溫。這一點不能展開說，本質上是因為雙方都希望有所緩沖，畢竟沖擊太大了。

像美國這邊，沃爾瑪等美國零售巨頭在暫停訂單數周后，突然要求中國供應商恢復發貨，并且愿意承擔關稅成本；

我們判斷，關稅戰的“熬鷹”模式已經渡過了最艱難的一段，步入相對務實的階段。

但另一方面，答案也許沒有想象中的那么樂觀，打一場持久戰的基本邏輯沒有改變。

從官方表態上看，雙方其實都降低了調門。尤其是懂王，從一再暗示要降低對華關稅，再到謊稱“中方打來了電話”，可以說戲太多。

但中方對此反應，相當穩健。今天外交部發言人就中美經貿談判答記者問時，也表示：

美方近期不斷表示，希望同中方進行談判。

這次會談是應美方請求舉行的，中方堅決反對美國濫施關稅這一立場沒有任何變化。

中方對對話持開放態度，但任何對話都必須建立在平等、尊重、互惠的基礎上，

任何形式的施壓、脅迫，對中國都是行不通的。

這既表達了談判的意愿，也帶有明顯的提前警告意味：

我們不會犧牲自己的利益和原則立場去達成任何協議，如果對方繼續搞脅迫訛詐，那就奉陪到底。

順道提醒了一下正在和美國談判的其它國家：綏靖換不來和平，妥協得不到尊重。

從特朗普第一任期的關稅戰談判經驗來看，雙方在第一輪正式談判中很可能是分歧多于共識，很難期待迅速達成實質性的成果。就算最終能夠達成協議，過程必然是艱難的，可能還會有曲折反復。

美國財長貝森特有一個公開的說法，“最終達成協議可能要2-3年”。

這位關稅戰的美方實際“操盤手”，提出中美之間的經貿關系需要“再平衡”，還“好心”地表示“以前中國出口和生產太多了，現在應該轉向國內消費”。

這種“自己生病喂別人吃藥”的心態，意味著美國的打壓遏制，不可能突然轉變。

我們反復強調，關稅戰是新時代的“上甘嶺戰役”，一定要做好邊打邊談的準備。

最后說一下印巴交火，這次是真刀真槍打起來了，戲劇性極強，起因相當意外。

一開始，印度稱要回應此前發生在印控克什米爾的一起恐怖襲擊事件，指責恐怖分子是由巴方支持的，因此要進行報復。

然而，隨后在印巴克什米爾上空發生的一幕，顛覆了很多人對大國軍事技術能力的認知。

一番沖突之后，巴基斯坦軍方居然宣布，擊落了6架印度軍機！對此，印度官方沒有公開回應，但印度媒體援引政府消息人士的話報道，至少3架印軍戰機在印控克什米爾地區墜毀。當地居民拍攝到印度空軍“陣風”戰機的殘骸。

印軍“陣風”戰機被擊落廢墟截圖。來源：參考消息

巴軍方聲稱，被擊落的6架印度戰機包括3架法制“陣風”戰機、1架蘇-30戰機和1架米格-29戰機，以及1架“蒼鷺”無人機。

這就更讓人驚訝了。因為“陣風”戰機可是法國代表性的軍售裝備，蘇-30、米格-29也是俄羅斯比較先進的外售作戰飛機，而巴鐵裝備的則是中國制造防空系統，擁有中式的殲10和梟龍戰機。另外，巴基斯坦不久前已正式列裝中國產紅旗-9P遠程防空導彈系統，它的最大射程達到260公里，一個紅旗-9P導彈營包含8輛四聯裝發射車，可覆蓋半徑125公里的防空區域。

在中美官宣開始關稅戰會談的同一天，中式軍事裝備與西方先進武器突然“隔空交手”，這僅僅是一個巧合嗎？

不由令人浮想聯翩。

但有一點是肯定的，如果巴鐵宣布的戰果屬實，無疑將讓全世界重新打量中方軍事實力，對于接下來的會談，不無裨益。

一場驚天變局，似乎在悄悄展開。接下來會怎么走？

最大的確定性，顯然來自中國，還是那句話：

集中精力，辦好自己的事。

今天的發布會上，還有一個值得關注的信號，就是我們對各行業可能遭遇的沖擊影響，高度重視、嚴陣以待。

一攬子金融政策中，特別提到設立5000億元的“服務消費與養老再貸款”。這可能也是今年擴內需的重點方向，與服務消費相關的養老、教育、醫療等領域，不僅僅是做強國內大循環的關鍵一招，也是關乎國計民生的大事。

股市、樓市也將保持穩定，持續鞏固。這是關系到中國家庭資產的“壓艙石”，不能撼動。

中美走向談判桌，意味著不確定性在下降，盡管談判過程一定會有艱難曲折，但雙方巨大的共同利益，讓我們依然可以抱有相對樂觀的態度。

每一個人能做的，也只有擁抱這個巨變時代，辦好自己的事。

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2.販財局 三巨頭會議最讓我震撼的一點

3.胡錫進觀察 印巴上空在發生震動全球的劃時代轉折