文 | 港股研究社

《福布斯》2025全球億萬富豪榜揭曉時(shí)，歷史正在完成一場(chǎng)靜默的交接。

馬斯克、扎克伯格等互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的“造富圖騰”依然屹立潮頭，但榜單背后涌動(dòng)的暗流已悄然轉(zhuǎn)向。

AI數(shù)據(jù)標(biāo)注獨(dú)角Scale AI聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Alexandr Wang，成為最年輕的白手起家億萬富翁。這家公司另一位聯(lián)合創(chuàng)始人郭露西，也超越美國歌手泰勒·斯威夫特成為全球最年輕的白手起家女性億萬富豪。

19歲華裔男孩與21歲女生一起創(chuàng)業(yè)，締造了一家估值超過250億美元的科技公司，90后創(chuàng)業(yè)者們推動(dòng)了財(cái)富的代際更迭。

類似的故事也在大洋彼岸上演。90后“天才少年”彭志輝創(chuàng)立的具身智能公司智元機(jī)器人估值突破150億元，Manus創(chuàng)始人肖弘讓各界將目光進(jìn)一步聚焦向AI Agent（智能體）。

毫無疑問，一場(chǎng)堪比互聯(lián)網(wǎng)更深刻的財(cái)富風(fēng)暴已席卷而來。未來十年的投資密碼，正藏在這群年輕人“奔赴未見世界”的野望中。

天才“90后”崛起：AI時(shí)代的造富新故事

最近一段時(shí)間，華裔科技創(chuàng)業(yè)者?Lucy Guo（郭露西）火出圈了。

憑借手中近5%的Scale AI股份，郭露西擊敗霉霉成為全球最年輕的白手起家女性億萬富豪。

Scale AI為OpenAI、DoorDash、Pinterest、通用汽車、英偉達(dá)等眾多知名公司提供服務(wù)，成為美國AI數(shù)據(jù)標(biāo)注獨(dú)角獸。2025年，Scale AI的估值達(dá)到了250億美元，這讓郭露西手中的股份價(jià)值接近12億美元。

郭露西的故事，再一次證明了AI產(chǎn)業(yè)的造富能力。

不難判斷，在這場(chǎng)關(guān)乎未來的智能格局之爭中，只要大型語言模型還遵循數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的規(guī)模化法則（Scaling Law），高質(zhì)量AI數(shù)據(jù)就是戰(zhàn)略資源。這片數(shù)據(jù)沃土未來必將涌現(xiàn)更多造富機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，在中國，AI產(chǎn)業(yè)里也已經(jīng)涌現(xiàn)了一批AI數(shù)據(jù)標(biāo)注獨(dú)角獸。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)周刊、德本咨詢、中國社會(huì)科學(xué)院信息化研究中心聯(lián)合調(diào)研產(chǎn)生的2025數(shù)據(jù)標(biāo)注公司排行榜，云測(cè)數(shù)據(jù)、電信星海、海天瑞聲、菲利信科技等公司脫穎而出。

圖源：互聯(lián)網(wǎng)周刊、德本咨詢、中國社會(huì)科學(xué)院信息化研究中心

在數(shù)據(jù)標(biāo)注賽道群雄并起之中，不難看出中國人才紅利的爆發(fā)。

比如，百度智能云韶關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地?cái)?shù)據(jù)標(biāo)注員90后占比16.87%、00后占比83.13%，其中大專及以上人員占比96%以上。這背后，是國內(nèi)通過規(guī)模化人才培養(yǎng)、校企合作等，為行業(yè)提供了大量專業(yè)化、高素質(zhì)的人才儲(chǔ)備。而這也是國內(nèi)AI發(fā)展的縮影。

AI競(jìng)爭的本質(zhì)已從技術(shù)單點(diǎn)突破轉(zhuǎn)向人才生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建。BV百度風(fēng)投、高瓴創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投紛紛投資深勢(shì)科技，小米創(chuàng)始人雷軍以千萬年薪招攬“95后AI天才少女”羅福莉（DeepSeek開源大模型DeepSeek-V2的關(guān)鍵開發(fā)者之一），無不證明這一點(diǎn)。

算力與數(shù)據(jù)可通過資本快速堆砌，但頂尖人才的培養(yǎng)周期長、替代成本高，其創(chuàng)造力與技術(shù)轉(zhuǎn)化的能力難以復(fù)制。

年輕人匯聚成AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的磅礴力量，其中“90后AI天才”，更是逐漸成為這輪AI 2.0發(fā)展的中堅(jiān)力量。

最近爆火的AI智能體Manus 創(chuàng)始人肖弘，是“地表最強(qiáng)90后”創(chuàng)業(yè)者之一；AI制藥賽道的科學(xué)研究范式引領(lǐng)者，深勢(shì)科技兩大聯(lián)合創(chuàng)始人孫偉杰、張林峰也為90后；機(jī)器人領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)，宇樹科技創(chuàng)始人王興興和智元機(jī)器人創(chuàng)始人彭志輝同樣都是90后。

在人工智能創(chuàng)業(yè)潮中，這些90后創(chuàng)業(yè)者正以驚人的速度改寫游戲秩序。與上一代互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者依賴流量紅利不同，AI 時(shí)代的成功更依賴“硬核創(chuàng)新+場(chǎng)景落地”的雙輪驅(qū)動(dòng)。

顯然，新一代創(chuàng)業(yè)者更具技術(shù)基因、場(chǎng)景洞察與資本運(yùn)作能力，也推動(dòng)了中國科技行業(yè)發(fā)展從“復(fù)制模式”向“非對(duì)稱創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變，從而有望孵化出更多全球性科技巨頭，引領(lǐng)中國在AI時(shí)代的國際競(jìng)爭。

科技造富的風(fēng)暴里，什么是關(guān)鍵變量？

從“Copy to China”到“Innovate for Global”，一群生于數(shù)字原野的年輕人，一邊回望著BAT、Magnificent 7的上一代創(chuàng)業(yè)者們用互聯(lián)網(wǎng)連接世界的足跡，又轉(zhuǎn)身踏入具身智能、生物計(jì)算、通用大模型等“無人區(qū)”，在技術(shù)革命的路上烙下全新的坐標(biāo)。

不管是此前DeepSeek重塑AI行業(yè)格局，還是宇樹科技成為四足機(jī)器人領(lǐng)域的“價(jià)格殺手”，新一代創(chuàng)業(yè)者都用實(shí)際行動(dòng)透露出一個(gè)事實(shí)：相比上一輪互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮，當(dāng)前科技創(chuàng)業(yè)的核心已從“流量規(guī)模”轉(zhuǎn)向“技術(shù)深度×場(chǎng)景適配×商業(yè)閉環(huán)”的三維競(jìng)爭。

這一轉(zhuǎn)變既是技術(shù)周期演進(jìn)的必然結(jié)果，也反映了新一代創(chuàng)業(yè)者追求創(chuàng)新引領(lǐng)，摒棄燒錢圈地的打法，更加務(wù)實(shí)的創(chuàng)業(yè)態(tài)度。

觀察這些新興科技公司的發(fā)展，可以得到兩大啟示：

一是科技初創(chuàng)公司要具備在技術(shù)變革周期中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)遇的戰(zhàn)略智慧。

在Agent爆發(fā)的元年，Manus打響了國內(nèi)Agent第一槍。這背后，是Manus 創(chuàng)始人肖弘提出的“新時(shí)代的安迪比爾定律”，從產(chǎn)業(yè)規(guī)律中，他們抓住了AI智能體需求的爆發(fā)。

圖源：Manus官網(wǎng)

同樣，宇樹科技在具身智能發(fā)展中，率先以四足機(jī)器人切入，實(shí)現(xiàn)非人形路線的場(chǎng)景突破，成功占據(jù)細(xì)分賽道價(jià)值鏈高位，展現(xiàn)出對(duì)技術(shù)擴(kuò)散節(jié)奏的精準(zhǔn)把控。

二是要構(gòu)建需求金字塔，具備對(duì)需求剛性把握能力。

在AI大模型賽道，Manus 創(chuàng)始人肖弘認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該專注于解決具體技術(shù)問題，并重視是否能夠解決用戶的問題。所以他們團(tuán)隊(duì)整合大模型API創(chuàng)造差異化體驗(yàn)，成為AI應(yīng)用的黑馬。

在機(jī)器人賽道，宇樹科技的四足機(jī)器人抓住了巡檢、救援等場(chǎng)景和電力、石化、農(nóng)業(yè)、礦業(yè)等行業(yè)需求，快速推進(jìn)機(jī)器人商業(yè)化。智元機(jī)器人則看見了工業(yè)自動(dòng)化是工廠的“生存需求”，研發(fā)中側(cè)重交互智能和作業(yè)智能，并投入很大資源。今年“果鏈一姐” 立訊精密創(chuàng)始人王來春造訪智元機(jī)器人，驗(yàn)證了智元對(duì)人形機(jī)器人落地工業(yè)場(chǎng)景的需求預(yù)判。

這些“獨(dú)角獸”們的突圍之路，本質(zhì)是在技術(shù)可行性、需求剛性與商業(yè)模式間找到了最佳平衡點(diǎn)。這也反映出年輕一代創(chuàng)業(yè)者更加務(wù)實(shí)和克制的商業(yè)思維。

從過往的訪談中，不難感受到這一點(diǎn)。

比如，針對(duì)人形機(jī)器人賽道“炫技”現(xiàn)象，智元機(jī)器人創(chuàng)始人彭志輝表示，比起后空翻這類復(fù)雜動(dòng)作，他們更關(guān)注機(jī)器人行走、抓取、搬運(yùn)、裝運(yùn)等能夠真正進(jìn)入工廠的能力。

無獨(dú)有偶，宇樹科技創(chuàng)始人王興興也在各種訪談中展示了自己追求產(chǎn)品應(yīng)用落地的務(wù)實(shí)態(tài)度。比如宇樹科技一直以一整套的成本控制邏輯推動(dòng)商業(yè)化，王興興在接受采訪時(shí)曾表示：“成本一直是我們做所有東西的KPI，核心就是要賺錢。”

對(duì)技術(shù)、應(yīng)用場(chǎng)景、供應(yīng)鏈的理解，貫穿這些“90后”天才們的創(chuàng)業(yè)之路。而從AI大模型的應(yīng)用落地到機(jī)器人的低成本量產(chǎn)，無疑也讓新一輪財(cái)富盛宴蓄勢(shì)待發(fā)。

從創(chuàng)業(yè)潮中，讀懂“暴風(fēng)眼”中的機(jī)會(huì)

新一代創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)密碼，本質(zhì)是憑借自身專業(yè)能力，精準(zhǔn)卡位科技產(chǎn)業(yè)周期。

從康波周期視角看，當(dāng)前正處于第五次信息技術(shù)革命向第六次人工智能與生物技術(shù)革命過渡的拐點(diǎn)。

其中，人工智能領(lǐng)域的投資機(jī)遇正呈現(xiàn)多維度的增長動(dòng)力。近日，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta等國際科技巨頭發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)均顯示，其資本開支顯著增加，主要用于AI和云服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

在中美科技競(jìng)賽的大背景下，中國政策支持與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)也將為港股相關(guān)板塊帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。對(duì)此，中泰國際指出，科技巨頭AI資本支出增加有助于強(qiáng)化港股AI產(chǎn)業(yè)鏈（硬件及軟件）的投資情緒，AI產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人、智能駕駛等相關(guān)股份有望繼續(xù)獲得超額收益。

長期來看，中國AI產(chǎn)業(yè)有望受益于政策與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

政策方面，國家“機(jī)器人+”戰(zhàn)略、大模型專項(xiàng)扶持政策與地方基金形成合力，推動(dòng)宇樹科技、智元機(jī)器人等新一代科技企業(yè)快速量產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，中國制造產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)顯著。比如，宇樹機(jī)器人憑借硬件自研+商業(yè)務(wù)實(shí)+低成本優(yōu)勢(shì)快速崛起，去年發(fā)布的人形機(jī)器人G1的量產(chǎn)版起售價(jià)僅為9.9 萬元，使得雙足人形機(jī)器人的價(jià)格首次下調(diào)至10萬以內(nèi)。正如王興興所言，“中國在硬件制造方面的優(yōu)勢(shì)是得天獨(dú)厚的”。這種“技術(shù)-制造-市場(chǎng)”的全鏈條能力，使中國在具身智能領(lǐng)域站上價(jià)值鏈高位。

圖源：宇樹科技官網(wǎng)

毫無疑問，中國AI產(chǎn)業(yè)會(huì)在長期競(jìng)賽中跑出加速度，孵化一大批科技新貴。比如，深度求索、宇樹科技、智元機(jī)器人等公司。

可以預(yù)見，隨著大模型應(yīng)用與具身智能進(jìn)入規(guī)模化落地階段，資本市場(chǎng)格局也將被重塑，就如同過去二十年涌向資本市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司沖擊傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)的市場(chǎng)格局。

值得關(guān)注的是，在美股市場(chǎng)面臨“中概股退市”擔(dān)憂的時(shí)代背景下，港股市場(chǎng)有望成為新一輪科技變革的“暴風(fēng)眼”。

事實(shí)上，港股熱門科技板塊，比如機(jī)器人板塊，已經(jīng)形成了地平線、優(yōu)必選、越疆、極智嘉等四巨頭。而不久前，宇樹科技創(chuàng)始人王興興也談到了赴港上市的話題，并表示有可能，但不確定。

這也預(yù)示著，深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，這場(chǎng)技術(shù)迭代引發(fā)的創(chuàng)業(yè)浪潮，會(huì)為港股市場(chǎng)帶來更多造富機(jī)會(huì)。對(duì)此，華爾街機(jī)構(gòu)近期陸續(xù)表達(dá)了對(duì)中國股市看多的觀點(diǎn)，并預(yù)計(jì)隨著中國人工智能發(fā)展的助推，中國股市將迎來更為可持續(xù)的上漲。

總之，從互聯(lián)網(wǎng)到AI，財(cái)富創(chuàng)造的底層邏輯從未改變。一群90后創(chuàng)業(yè)者正以更快的迭代速度、更硬核的技術(shù)信仰，抓住技術(shù)革命的核心變量，在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜精準(zhǔn)卡位，書寫新一輪財(cái)富史詩。而他們所締造的硬科技公司，將成為資本新寵。

也許，下一個(gè)“AI時(shí)代的騰訊與阿里”，正在茁壯成長。