來源 | 財經(jīng)九號&九號觀察作者 | 胖虎

醫(yī)藥器械領域的監(jiān)管向來是嚴格的，對于該領域的上市公司更是如此。無論是產(chǎn)品質(zhì)量，還是信披質(zhì)量，都應該做高標準要求。

但總有個別上市公司，比如康泰醫(yī)學（300896.SZ）自身產(chǎn)品質(zhì)量存在問題，上市公司本身都被處罰了，卻在年報信披中避而不談。

對投資者來說，更為扎心的是，上市公司在高管們的經(jīng)營下業(yè)績連年下滑甚至導致虧損，但上市公司的現(xiàn)金分紅額度和比例卻反其道行之，連年大漲，最終被持股近半的大股東、實控人和一眾高管切走了分紅蛋糕的最大塊。

不能說這是“掏空上市公司”么，只能說實控人和高管是在實現(xiàn)“落袋為安”，畢竟上市公司業(yè)績虧損后可供分配的利潤將越來越少，更何況實控人和高管們都已經(jīng)或即將開始大規(guī)模減持了。

這樣情況的一家上市公司，還能相信管理層們會安心做好企業(yè)嗎？

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官方通報產(chǎn)品不合格上市公司被罰，

年報涉嫌虛假陳述

去年年底，河北省藥品監(jiān)督管理局發(fā)布了2024年國家醫(yī)療器械監(jiān)督抽檢不合格產(chǎn)品處置情況的公告，其中創(chuàng)業(yè)板上市公司康泰醫(yī)學系統(tǒng)（秦皇島）股份有限公司（以下稱康泰醫(yī)學）生產(chǎn)的注射泵赫然在列。

根據(jù)該通報的處置情況顯示，康泰醫(yī)學生產(chǎn)的注射泵（規(guī)格型號：SP950，編號24030200001）因“可聽警報信號”一項不合符標準規(guī)定，被依法沒收不合格泵3臺，并處以罰款處罰。

作者查詢發(fā)現(xiàn)，該項處罰在2024年8月份已做出并處置完畢（處罰文書號：冀藥監(jiān)械管行政處罰[2024]6號），而且上市公司作為被處罰對象。

不過值得注意的是，在康泰醫(yī)學2024年年報中，關于上市公司處罰及整改情況的披露一項中，上市公司表示：“公司報告期內(nèi)不存在處罰及整改情況。”

需要指出的是，本處處罰及整改情況的信息披露，并非上市公司年報中須披露的三年內(nèi)收到證券監(jiān)管機構(gòu)處罰或環(huán)保行政處罰的披露項，該兩項上市公司已在年報中載明報告期內(nèi)沒有。

明明在2024年上市公司因為產(chǎn)品不合格被藥品監(jiān)管局被處罰了，為何在年報中不做如實披露呢？

要知道上市公司年報的開頭就載明：“公司董事會、監(jiān)事會及董事、監(jiān)事、高級管理人員保證年度報告內(nèi)容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。”

年報內(nèi)容的真實、準確、完整呢？公司的董監(jiān)高如何來承擔信披遺漏或者說不如實陳述的責任呢？

2

利潤連降已經(jīng)虧損卻逆勢大分紅，

大股東和高管們忙減持

康泰醫(yī)學除了年報信息存在不如實、完整信披之外，該上市公司的業(yè)績報告和逆勢分紅、實控人和高管們的減持也值得一說。

年報數(shù)據(jù)顯示，2024年康泰醫(yī)學營業(yè)收入4.798億元，較上年同期減少了35.76%，歸母凈利潤為凈虧損7790萬元，同比大跌147%，扣非凈利潤更是大幅虧損9508萬元。

時間拉長來看，2021年至2024年，康泰醫(yī)學的營收分別為9.087億元、7.12億元、7.47億元、4.798億元，同期的歸母凈利潤分別為3.524億元、1.96億元、1.66億元、-7790萬元，利潤規(guī)模逐年下滑，自2020年以來連續(xù)下跌了4年。

不過，有意思的是，盡管業(yè)績連年下滑，甚至虧損，卻并不妨礙上市公司大手筆分紅，甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑得越狠、現(xiàn)金分紅比例越高的怪現(xiàn)象。

同花順財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，泰康醫(yī)學2021年現(xiàn)金分紅1.205億元，占同期歸母凈利潤的34.21%，2022年現(xiàn)金分紅比例25.6%，到了2023年現(xiàn)金分紅比例升至72.72%，賺了1.66億、現(xiàn)金分紅1.2億。

2024年的分紅方案就更絕了，明明虧損了7790萬，卻打算要現(xiàn)金分紅1.005億！

現(xiàn)金分紅最大的贏家是誰呢？顯然是持股比例近半的實控人及持股的上市公司高管，他們將拿走現(xiàn)金分紅的大頭。

以上市公司實控人、董事長胡坤來說，他持有上市公司18818.92萬股的股權，按照每10股派息2.5元的分紅預案計算，他在2024財年的現(xiàn)金分紅中累計能拿走4704.73萬元。

此外，還有上市公司總經(jīng)理楊志山，副總經(jīng)理鄭敏、付春元、寇國治、劉振紅、許云龍等，均持有上市公司幾十萬股到幾百萬股不等，他們所獲得的現(xiàn)金分紅顯然也是非常豐厚的。

換言之，上市公司業(yè)績虧損也要大手筆分紅，最大的受益者顯然是實控人及一眾高管們，更何況上市公司賬上還有8.9億元的可分配利潤，如果后續(xù)上市公司業(yè)績持續(xù)虧損，那么可分配利潤將縮水，對持股高管和實控人自然不是好事。

雖然無法指責實控人和高管在上市公司業(yè)績接連下滑甚至虧損的狀態(tài)下還要逆勢提升分紅比例有“掏空上市公司”的嫌疑，不過顯然他們在業(yè)績下行的情況下試圖“落袋為安”。

逆勢分紅只是他們的手段之一，更大的套現(xiàn)途徑就是減持。

據(jù)泰康醫(yī)學的年報數(shù)據(jù)顯示，在2024年內(nèi)董監(jiān)高們累計減持了上市公司238.9萬股。

到了今年，上市公司實控人胡坤終于親自下場減持。5月8日發(fā)布的減持公告稱：上市公司實控人胡坤將“在本公告披露之日起十五個交易日后的三個月內(nèi)以集中競價和大宗交易方式合計減持公司股份不超過 12000000 股（即不超過公司總股本的 2.9865%）。

按照公告當日收盤價13.97元每股計算，胡坤擬減持的市值高達1.68億元！

也對，上市公司業(yè)績都已經(jīng)虧損了，再不大手筆分紅、再不大手筆減持套現(xiàn)，還要等到什么時候？

上市公司果然是一盤“一魚多吃”的肥肉啊！

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