圖源自寶港國際官網

5月8日，美國財政部將山東省三家港口碼頭營運商列入制裁名單，此前，美國還曾分別制裁過惠州、舟山的碼頭運營商。美國的大手，怎么還伸到中國本土碼頭運營商頭上了呢？

原因是美國認定這些碼頭進口了伊朗原油。今年2月，美國恢復對伊朗的“極限施壓”政策，包括把伊朗的石油出口降至零，為此對伊朗石油買家進行制裁。除了運輸石油的船舶，負責裝卸的碼頭也進入了制裁范圍。

華瀛（惠州大亞灣）石化碼頭倉儲有限公司（3月20日）；廣廈（舟山）能源集團有限公司（4月20日）；寶港東營東港物流倉儲有限公司、山東寶港國際港務有限公司、山東金港港務有限公司（5月8日）先后被實施制裁。

被制裁意味著這些公司在美國司法管轄范圍內的財產和財產權益都被凍結，同時被禁止與美國主體進行交易，違反制裁可能導致民事或刑事處罰。

被制裁前，原油等液體散貨碼頭默默無聞。但港口大不大，要看吞吐量；港口強不強，要看集裝箱，油品碼頭能夠兼得。

要問大不大，油品碼頭難逢對手。

我國原油對外進口需求高，2024年，中國原油進口量5.53億噸，原油對外依存度72.2%，自2019年以來，我國每年進口原油都在5億噸以上，自2018年以來，我國原油對外依存度就沒有下過70%。而我國陸上進口原油運輸能力有限，約90%的進口原油需由油輪運至國內，因此催生了沿海大大小小的原油碼頭，截至2023年末，全國共有萬噸級以上原油泊位101個。

2023年，全國港口完成外貿貨物吞吐量50.47億噸，其中原油5.34億噸，占比超10%，是除金屬礦石以外的最大外貿貨種。有些港口也許在集裝箱、干散貨方面藉藉無名，卻坐擁大型原油碼頭，比如惠州港就有多座30萬噸級原油碼頭。2022年，在中國石化發布的全國港口油氣名單中，惠州名列第三，僅次于舟山港和青島港。

2023年，山東省、浙江省、廣東省分別完成石油天然氣及制品吞吐量3.39億噸、2.71億噸，2.43億噸，位于沿海港口前三，其中山東省沿海港口完成原油吞吐量2.49億噸，接近我國外貿原油進口量的半壁江山。因此，不難理解美國制裁的這幾家碼頭運營商分別位于山東、浙江舟山與廣東惠州。

在碼頭規模上，油品碼頭更是獨領風騷。當集裝箱碼頭夸耀20萬噸級泊位，干散貨碼頭自豪于40萬噸級泊位時，原油碼頭微微一笑，大連港、青島港、寧波舟山港都有45萬噸級的原油碼頭。這是因為大型油輪比其他貨種的船型要大，原油碼頭泊位自然也更大：VLCC型油輪能達到32萬載重噸，ULCC型油輪則超過32萬載重噸，史上最大的油輪超過55萬載重噸。

要問強不強，油品碼頭的盈利能力更是笑傲港口。中國港口的集裝箱、干散貨裝卸費率不高，很難靠裝卸暴富，其中最能賺錢的碼頭可能是鹽田國際，2024年，鹽田國際3家碼頭公司共實現營收78.88億元，凈利潤37.66億，凈利潤率為47.74%，屬于行業翹楚，其他千萬標箱單體碼頭中，上港集團盛東國際碼頭2024年營收28.16億元，凈利潤8.16億元，凈利潤率28.98%。

本次被制裁的寶港國際，由萬達控股集團控股，注冊資本2億元，主要在山東東營港經營油品碼頭。近年來，寶港國際先后投建了2座10萬噸級和4座萬噸級液體化工泊位，配套116萬立方原油倉儲庫區，和大型碼頭運營商比起來，不算家大業大，但盈利水平很高。

今年4月，魯信創投的公告披露了部分寶港國際的財務數據，2024年未經審計的財務數據中，寶港國際營收4.86億元，凈利潤2.41億元，凈利潤率高達49.59%。據港口圈（ID:gangkouquan）了解，一些原油及油品碼頭的凈利潤率比寶港國際更勝一籌，超過50%。

中國最大的原油碼頭運營商中石化冠德，2024年凈利潤11.77億港元，其持股的6家國內碼頭貢獻了投資收益5.81億港元。

油品碼頭盈利水平高，原因一是進口需求一直旺盛，但供給方面，油品碼頭業的行業壁壘較高，一方面投建成本高，另一方面則面臨越來越強的安全環保監管。原因二是能拓展多元化的增值服務，油品碼頭的儲罐等配套設施豐富，有些貨主碼頭甚至集儲運、貿易、加工于一體，與下游產業聯動性強，大型油品碼頭往往有地方政府支持，招商引資石化產業集群，有效反哺碼頭。山東省之所以油品碼頭遍地開花，便是背后龐大的地煉產業源源不斷地為碼頭送吞吐量和收入。

港口圈（ID:gangkouquan）認為，油品碼頭長期以來悶聲大發財，地方港口集團、央國企等貨主企業、大型民企都從中分了一杯羹。但油品碼頭處理能源等重要戰略物資，如今更容易被盯上，進入國際監管與制裁的視野。不僅如此，整個碼頭行業在國際市場上，自由空間不斷被擠壓，碼頭企業必須慎之又慎。