隨著一季報落下帷幕，市場風險偏好有所提升；同時，關稅方面也有談判預期；5月7日，金融監管部門也釋放了降準、引導長期資金入市、改革公募基金收費模式等一系列利好。在此背景下，5月6日、7日，A股主要指數連續兩日放量上漲。

5月份的A股市場已實現“開門紅”，接下來的行情是否值得期待呢？具體又有哪些板塊和個股或有表現的機會呢？我們不妨參考下券商的觀點和券商金股數據。（券商金股是各家券商每月精挑細選出來的股票，是各家券商分析師的研究精華，頗受市場的關注。）

美容護理、銀行、國防軍工等板塊關注度上升

展望5月的A股市場，招商證券表示，年報及一季報披露結束，上市公司盈利增速迎來久違的上行拐點。進入業績真空期后，新產業趨勢方興未艾，產業趨勢投資和主題投資在當前環境下有望回歸。由于匯金發揮類平準基金作用，市場向下調整空間不大，將會強化風險偏好，融資余額有望回歸。但美國“對等關稅”的談判進行對A股整體的情緒仍有壓制。總的來看，市場在5月有望呈現“權重指數穩定，科技成長活躍”的格局，風格方面，偏科技、中小盤風格有望重新回歸。

東吳證券表示，步入5月，內部方面，經濟和業績數據風險得以出清；外部方面，關稅對市場沖擊最大的階段已經過去，市場對關稅動態的反應將趨于鈍化。“底線思維”下，后續 A 股的調整風險整體可控。在短期擾動淡化，流動性充裕背景下，市場風險偏好有望提升，政策和產業端具備持續催化的板塊將是后續交易的重心，市場風格或回歸科技成長主線。

浙商證券表示，考慮到中美還未開啟關稅談判，前期導致市場“下翻”的主要利空因素還未得到修正，加之多數寬基指數5月7日缺口上沿成交密集區的壓力依然較大，預計“上有壓力，下有支撐，窄幅震蕩”的大格局還將持續下去。行業板塊方面，在考慮擇時的前提下關注三大方向：1）大金融紅利，含部分中字頭；2）自主可控，含軍工；3）內需消費及泛消費領域（如醫藥）。

具體到個股層面，截至2025年5月7日，已經有38家券商推出了5月份的金股組合，共涉及253只個股，其中有多只個股被不同券商共同推薦。（本文僅統計券商金股中的A股公司，港美股不在統計范疇。）

從5月券商金股所屬的行業分布來看（不同券商推薦同一個公司重復計算），電子行業有36家公司被納入5月的券商金股，已經連續15個月成為券商金股最多的行業，但相比上個月略有減少。

此外，食品飲料、醫藥生物、汽車、機械設備、計算機等5個行業也均有20家以上公司被納入5月的券商金股。（金股數量分布較多的行業，也有該行業本身上市公司數量眾多的原因）

而相比上個月，美容護理、銀行、國防軍工等板塊關注度上升明顯，本月金股數分別增加9家、8家、8家。而來自通信、建筑材料、輕工制造等行業的金股數均減少了5家。

23家公司被多家券商推薦，珀萊雅最受青睞

筆者梳理發現，在5月的券商金股中，有23只個股均被3家以上券商共同看好。其中，食品飲料行業占6只，電子行業占3只。截至4月30日，其中14只個股今年來漲幅已超10%；赤峰黃金、百濟神州今年來漲幅已超60%，仍被多家券商看好。

獲得最多券商推薦的是化妝品公司珀萊雅，有7家券商將該股選為了5月金股。他們分別是：德邦證券、東興證券、國聯民生證券、開源證券、民生證券、西部證券、中金公司。

新易盛等17只”業績高增”個股被納入券商金股

近期比較強勢的個股中不少具有“業績高增”的特征。一季報落地后，業績高增個股成為不少資金追捧的對象。

筆者梳理發現，在有2家以上券商推薦的5月券商金股中，有17只個股今年一季度的營業收入、扣非凈利潤同比增長均超30%。其中，基礎化工、汽車行業各占3只。截至4月30日，其中13只個股今年來漲幅已超10%。

其中，英偉達概念股新易盛，今年一季度營收同比增長超260%，扣非凈利潤同比增超3.8倍。5月份有4家券商推薦了該股，他們分別是：國盛證券、國元證券、開源證券、中國銀河。

21只券商金股的目標價空間超20%

隨著上市公司年報、一季報在4月份集中披露，不少公司迎來了價值重估。筆者根據券商研報（近一個月）中給予上市公司的目標價與5月6日的收盤價，梳理出了目標價空間（目標價相比5月6日收盤價高出的部分）較大的個股。

筆者結合券商金股數據梳理發現，在有2家以上券商推薦的5月券商金股中，有21只個股（近一個月有3家以上券商給予目標價）的最新目標價空間超20%。

其中，江蘇銀行在近一個月被8家券商給予目標價，平均目標價相比5月6日收盤價有約20.66%的空間；該股股價在近期已創歷史新高，5月份被6家券商納入金股組合，分別是：國信證券、華創證券、長江證券、浙商證券、中金公司、國泰海通證券。

23只券商金股被公募和外資共同持股均超20億

此外，有實力投資者加持的券商金股，也格外受到市場關注。其中，北向資金（以外資為主）素有“聰明資金”的美譽，是很多投資者的重要參考因子。公募基金作為市場重要的機構投資者之一，是A股歷史上多輪大行情的主導者。從歷史公開數據來看，公募基金和北向資金，在持股偏好上有諸多相似之處。

因此，為了給讀者提供一些參考，筆者根據Choice數據，梳理出了“2025年一季度末公募基金和北向資金持股市值均超20億元且有2家以上券商共同看好”的5月券商金股，共有23只。其中，電子行業占3只。

其中，格力電器連續2個月被5家券商推薦，該股在2025年一季度末均被北向資金和公募基金持股超150億元。本月推薦格力電器的5家券商分別是：光大證券、國聯民生證券、華泰證券、天風證券、中國銀河。

20只券商金股拋出上億元的回購計劃

股份回購作為上市公司向市場傳達信心的重要手段，對股價具有一定的托舉作用。今年以來，已有數百家公司發布了股份回購計劃。

經筆者梳理，在5月的券商金股中，有20只金股在今年均發布了至少超1億元的股份回購計劃。其中，計算機行業占4只，電子和有色金屬行業各占3只。

有色金屬行業龍頭公司紫金礦業在4月8日拋出了6-10億元的股份回購計劃，在5月份被4家券商納入金股組合，他們分別是：光大證券、國聯民生證券、天風證券、中國銀河。

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