記者丨謝之迎 譚璐 編輯丨譚璐

青島啤酒新帥，喝起了黃酒。

5月8日，青島啤酒發布公告，擬以6.65億元收購山東即墨黃酒廠100%股權。

收購完成后，即墨黃酒成為其全資子公司，納入公司報表。2024年，即墨黃酒的營收體量約1.7億元。

刻下，青島啤酒“增利不增收”，營收、產量和銷量，上一年均有下滑。

董事長姜宗祥，履新未到半年，面對行業疲弱態勢，有心改變被動局面。

“市場銷售淡旺季上，即墨老酒與公司啤酒產品可以形成互補效應，為公司發展注入新動能。”青啤方面回復《21CBR》記者時表示。

跨界黃酒

姜宗祥掌舵下，青島啤酒首次跨入黃酒賽道。

此次他拍板收購的即墨黃酒，是山東老牌，1980年成立的即墨縣黃酒廠。

黃酒界有句話，“南紹興,北即墨”，南邊黃酒代表是紹興的古越龍山，北邊便是即墨黃酒。

《21CBR》記者查詢即墨天貓旗艦店，產品種類繁多，有三年、五年、十年陳釀，以及白酒、梅子酒和時下流行的氣泡黃酒等。

其中，銷量最高的是26.9元/瓶的經典十年陳釀，可用來做阿膠糕、固元膏，顯示已售出9000+，在天貓甜味黃酒熱賣榜排名第7。

《21CBR》記者查詢天眼查，收購前，即墨黃酒的兩大股東，為新華錦集團和山東魯錦進出口集團，分別持股45.45%、54.55%。

新華錦官網顯示，即墨老酒為國家首批認定“中華老字號”，在山東省內市占率達九成以上。

姜宗祥為其開價為6.65億元。相對2024年末即墨黃酒的凈資產2.03億元，溢價超過兩倍。

據了解，雙方未設置業績補償和對賭協議。

即墨黃酒展現出不錯的態勢，2024年，其主營業務收入1.66億元，凈利潤3047萬元，分別增長13.5%、38.0%。

只是，其體量僅占青啤的0.5%，對顯露疲態的啤酒巨頭，帶來更多的是發展空間。

“黃酒是一個需要長時間培育的品類，需要積累和消費者教育。”

啤酒營銷專家方剛告訴《21CBR》記者，短期來看，收購對于青島啤酒的業績提升幅度不會太大，拉長時間，未來黃酒還是有增長空間的。

也有黃酒行業人士認為，本次收購將加速行業資源整合，為黃酒產業打開資本市場的新空間。

主業疲軟

出手即墨黃酒，可能是姜宗祥重啟增長的一部分。

他是青啤老人，本科就讀于山東工業大學（現山東大學），在南開大學獲得經濟學碩士，其在青島啤酒歷任多個職位，2022年6月出任總裁。

2024年底，他接棒到齡退休的原董事長黃克興，晉級一號位。

官方公告稱，其具有豐富的啤酒行業公司治理、戰略管理、數字化轉型、供應鏈管理及生產經營經驗。

掌舵4個多月，姜宗祥面對體量收縮的局面。

去年，青島啤酒成績單不盡如人意。全年銷量為753.8萬千升，營收321.38億元，皆同比下滑超過5%；凈利潤為43.45億元，僅微增1.8%。

刻下，國內啤酒行業總量見頂，青島啤酒自身的區域失衡、高端化失利等問題，也不可忽視。

近年來，姜宗祥在內的高層，致力于推動高端化，2024年推出了奧古特A系列、尼卡希白啤、無醇啤酒系列等新品，但銷售未及預期。

去年，其中高端以上產品的銷量為315.4萬千升，同比下降2.65%。

青啤在海外市場的表現也不理想，收入占比下降至1.72%，除中國內地及港澳以外的海外營收，只有3.87億元，同比大降超四成。

有分析認為，青啤受到百威、喜力等國際品牌的擠壓，加上渠道管理、海外經銷商體系松散，本土化運營不足等因素，造成其出海失利。

5月9日收盤，青島啤酒報74.17元/股，微跌0.28%，總市值約1012億元。

隊伍擴容

啤酒不好賣，只得另尋新路。

“通過尋求并購、合作等方式，布局非啤酒業務，為企業長遠穩定發展注入新動能。”管理層在年報中坦言。

4月中旬的業績會上，姜宗祥強調，今年將充分發揮青島啤酒的品牌、品質、渠道網絡等優勢，全面發力“新人群、新需求、新產品、新渠道、新場景”。

公司方面向記者表示，即墨黃酒與青島啤酒同屬發酵酒類，即墨黃酒加入，將進一步豐富青島啤酒的產品線，并形成市場和資源協同。

同時，第四季度是啤酒行業的傳統淡季，數年來，青啤收尾的三個月，總是虧損，去年就賠掉6.45億元。

與啤酒不同，每年第四季度則是黃酒的消費旺季。以古越龍山為例，去年四季度凈利潤7091萬元，占全年凈利潤超34%。

收購即墨黃酒，對青島啤酒的第四季度業績，或有正向互補作用。

在黃克興任上，青島啤酒集團就確立了以啤酒為主業，快樂、健康、時尚三大板塊，構建與啤酒業務互補的生態體系。

其中，快樂板塊包括青島啤酒業務，健康板塊打造以“蘇打水+礦泉水+健康飲料”系列產品組合，時尚板塊則包含文旅、餐吧等業務。

2020年，青島啤酒集團完成了對雀巢飲用水業務的收購，將“雀巢優活”“大山”“云南山泉” 等品牌收入麾下。

今年3月，又整合青島飲料集團，將嶗山礦泉水和青島葡萄酒納入版圖。

如今，姜宗祥借即墨黃酒，開辟了新賽道，青啤的隊伍再度擴容。

只是，出手易，做大難，整合壯大，任重道遠。

圖片來源：青島啤酒，除標注外