各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是5月11日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

巴方中國殲10C靠什么擊落法國4代半陣風戰機？此舉對中國股市有何積極影響？關稅風暴后A股發生了哪些重大改變？

這幾天全球的熱點已經從關稅仗轉移到印巴沖突，尤其是五月七日，印巴雙方一百二十多架四代戰機空中交鋒。結果弱勢一方巴基斯坦用中國進口的殲10C，擊落了3架法國4代半的陣風戰機，1架蘇-30MKI和1架米格-29、1架“蒼鷺”無人機，引起了世界的轟動。

所以今天的周評，我們就從這個話題談起。

第一個話題：殲10C靠什么擊落法國4代半陣風戰機？

首先是殲10C戰機的性能優越，戰斗力驚人。大家知道在全球四代機當中，打頭陣的是法國陣風，被評為4代半或者4代+，隨后是F16、法國幻影等等。

而殲10C的排名是墊底的，更重要的是他沒有經過任何實戰，更沒有戰績。所以殲10C除了出口巴基斯坦以外，再沒有其他國家進口了。

這一次5:0一邊倒的戰績，引起了世界高度的關注，那就是殲10C它的機動性極強，雷達探測距離200公里，電控系統超先進。通過這一戰，就表明殲10C應該排在四代機的首位。因為他擊敗了法國陣風，如果是F16，那也是同樣的，因為已經有代差。

其次靠霹靂15的空空導彈的驚人威力。霹靂15空空導彈，它的性能是世界前列的，采用的是雙脈沖二次點火發動機，比其他國家的渦輪式的一次點火發動機性能更優越。

它的射程200公里左右，在30到50公里外，可以把發動機的燃料停止掉，并且實現滑動模式，然后在50到100公里以外，可以第二次點火，目標直刺敵方的戰機，這個在性能上超越了一代。而且在世界空戰史上，在160公里遠的目標就發射導彈把敵機打下，這在以往都沒有過。

再次，他靠的是共享數據鏈的整體作戰體系，也就是地面雷達紅旗9防空導彈鎖定敵機目標，然后傳導給殲10C瞄準目標后就發射了導彈。發射之后，由四百公里以外的空中預警機引導，那就是不可逃逸，直接擊毀了陣風戰機。

通俗的話講，就是a防空導彈鎖定，b殲10C發射導彈，c預警機引導導彈擊中目標，這是一個abc系統作戰、共享數據鏈之后的一次整體的作戰行動。

這可以說是中國取得空中整體優勢的一個法寶，這種作戰方式是人類空戰史上的創新。而目前包括美國、法國等各國的戰機基本上都是設計的短程和中程的空中戰機對抗，沒想到殲10C開了遠程利用空空導彈霹靂15擊毀對方戰機的先河。所以弱小的一方巴基斯坦取得了空戰的勝利。最新消息出來，又有一架陣風戰機連同抓獲飛行員。同時梟龍戰斗機，使用高超音速導彈精準摧毀印度部署的S-400防空系統。

這一系列的戰績，充分顯示了中國殲10C戰機以及合成系統的優越性。

第二個話題：此舉對中國股市有何積極影響？

當然我們不希望戰爭，希望和平，希望印巴沖突能夠克制住規模，早日結束。那么我們這里探討的是殲10C的戰績，對A股市場有什么積極的影響？

第一點，大大提升了中國空軍、中國戰斗機、中國軍工的在世界上的地位，殲10C在中國空軍戰機當中，實際上只排到了第六位。

最先的兩位是剛剛開始試飛了六代機，殲36和殲50。隨后是兩款五代機，殲20和殲35。再后下面是4代半戰機，殲16，所以殲10C只排到第六位。第六位拿到世界上就取得如此戰績，把認為世界上最先進四代機陣風打的毫無還手之力，還沒看到就被打下來了。

這樣的戰果，使中國戰機已經出口或者正準備出口，對方還在猶豫中的一些國家啊，看到了中國戰機在實戰中取勝的實力。這個非常重要，紙面上的好、數據漂亮沒用，要拿出來遛一遛就知道了。

這對中國在東北亞、東海、臺海、南海以及中印邊界等戰略態勢當中，取得了進一步的主動地位和威懾力，那些狂妄的人還想挑戰中國解放軍的，那要掂量一下了。

第二，為中國戰機軍工出口外銷做了一個大大的活廣告，所以可以肯定的是殲10接下去可以訂單不斷，甚至殲35。還有作為一個體系化的紅旗9、霹靂15、預警機都將會受到一大批發展中國家的熱捧，然后產能訂單大增。

所以這兩天央視就曝光了，立了戰功的霹靂十五導彈的生產線，24小時三班倒在進行流水線上生產，而且是無人化生產。這個消息那也很厲害。

除了這些以外，我認為像遠程的精確制導的加榴炮，就遠程火箭炮，無人機等，這些都會比珠海展銷會的效果更好。這是第二個積極影響。

第三個積極影響，就A股當中，軍工股的地位由長期在底下低迷，將上升到軍工高科技的地位，而且是具有壓倒性優勢的高科技地位。所以這為市場形成了一個新的長期熱點。

除了成飛集成的殲10C戰績以外，因為它已經連續三天漲停了，實際上這還是一個很小的部分，更厲害的是他的整個產業鏈，包括紅旗9、霹靂15，以及一些電子戰系統等等。

他這個產業鏈，就比如電子戰系統、電子控制系統、導彈裝備系統、發動機動力系統、防空導彈系統、預警機系統、雷達系統、無人機系統，等等。它對應的我算了一下，大概有三四百家上市公司，可能將近上市公司的十分之一都跟軍工有關。

所以這個面就相當大了，我們舉個例子，比如中國的四代機五代機，六代機，最重要的是遠距離擊殺，就是戰機的電子控制系統是最核心的技術。這類技術在A股的上市公司里面是有的，比如中電科集團下面一家上市公司，前期已經報道了，他承擔了中國國產光刻機的控制系統的研發。同時也是四代機五代機六代機的控制系統，也是他做的。

但是股價還在跌，沒表現。我想今后一定會大放異彩，而且有業績。所以中國的上市公司里面，軍工高科技股將成為長期的一個熱點。而且隨著訂單越來越多，它的業績會越來越好，這是第二個問題。

第三話題：關稅風暴后，中國股市有了哪些重要的改變？

人們的慣性思維往往用老腦筋來看新事物，認為中國股市永遠就是三千點，沒戲。不對，這次關稅風暴以后有了重要改變。

第一個改變就是管理層提升了A股的戰略地位，并且罕見的為中國股市打氣。關稅風暴之后開了一次重要的會議，把穩股市放在穩樓市之前，這是一個重要變動。

同時穩定前面加了一個持續穩定，還不算，還要活躍資本市場。所以這成為關稅仗當中的一個重要的領域手段和武器，股市的地位大大提高了。

不僅如此，在本周二的新聞發布會上，證監會主席也罕見的為股市打氣，說中國股市有四個靠譜，一個是經經濟基本面靠譜，第二個是宏觀政策靠譜。第三個是制度保障靠譜，指類平整基金，第四個估值靠譜。

第二個改變就是提出了類平準基金。市場盼望了多年都沒有動靜，這一次正式的走向了臺前，從一家國家隊變成了多家，加上了社保國新誠通，還有十余家央企集團，還有地方國企，構成了類平整基金。

規模，匯金就是3.04萬億市值，社保基金1.16萬億，一個月有370家上市公司回購增持。四月七號到八號，國家隊ETF的市值增加到了1.08萬億，比年初增了78%。

第三個改變，國家隊從托而不舉變成托而又舉。

2024年二月五號跌到2635點，國家隊強烈救市。就是托，但是托到了3200多點，就托不動了，不進則退。所以到了2024年九月十八號又跌到了2689點，差一點要回到老地方，國家隊再次進去。然后9.24就發布了新政來救市，沖到3674點。

但是到今年的一月十三號又跌到了3140點，所以托而不舉，將會一退再退，回到原地，甚至創新低，再去托付出的成本就大了。因為市場的信心喪失了，做空成了主流。

那么四月七號關稅風暴以后，僅下探了一天3040點，就被國家隊類平準基金迅速的拉起，就是把它舉起來了。一路反彈靠近3300關口，然后四次上攻3300點，無功而返又退下去。

就在市場快沒信心的時候，五一長假以后類平準基金變成了托而又舉，連續大漲三天，連續四天收在3300點上方，連續三天收在3330點關鍵位上方。

所以國家隊現在是托而又舉，這個為什么舉呢？因為中國的平準基金跟國外的平準基金不一樣的，國外的平準基金不以盈利為目的，而且能夠承受虧損。中國的類平準基金是要盈利的。

類平準基金的托而又舉，對我們投資者就是機會。我們投資者就跟他同命運共呼吸。當然不是無休止的漲，類平準基金也要抑制暴漲的。

第四個改變，使維穩工具變得更加有效。

二零一五年股災救市，國家隊是買四大銀行股，五大權重股，但是越救越低，最后不得不買了將近兩千只股票，才把股市抬升了一下。但是最終仍然從3750點救市開始，跌到了2016年2月的2638點，當時缺乏有效的工具。

現在這個工具找到了，經過了幾年，第一個一萬億的ETF用了17年，到2020年實現了。到兩萬億，是用了三年時間，在2023年八月實現的。三萬億，只用了一年零一個月，到2024年九月實現了。四萬億的，只用了七個月，到2025年四月，現在ETF規模有四萬億。

大家想想從2024年九月三萬億，到2025年四月四萬億的時候，市場是不是穩定性大大增強，沒有退回原地一夜回到解放前。那么大家不妨試想一下，如果到了今年年底ETF規模達到五萬億，市場會怎么樣？我想穩定性就更強了。

第五個改變就5.7新政比9.24新政力度更大。

去年9.24新政只不過創新了互通便利新工具，以及用3個5000億和3個3000億，累計2.4萬億。市場人氣一下子調動起來，2754點漲到了3678點，10天的時間漲了1000點。

后來發現不對，搞了半天，只有申請1000億，后來是2000億，現在申請額度有4000億，用了大概2000多億。

這次5.7新政，增持回購只需要自有資金10%就夠了，90%可以用用貸款來進行。同時，降準降息，還降公積金利率。

然后，公募基金管理人的管理費跟業績掛鉤，刺激基金公司積極作為，不能開勞保收。

然后入市的長線資金拓寬，保險資金在6.57萬億的基礎上，這次又搞了第三批保險資金入市試點2200億。保險資金成了長線資金的主力軍。

還有央行又安排了結構性的工具擴容，就是買斷性回購1.2萬億，向市場注入流動性。

央行還表態要給匯金公司充足的流動性，換一句話說就是無限流動性。所以5.7新政，我認為就是中國版的QE，量化寬松。所以5.7新政的整體力度比去年9.24新政的更大。

當然那時新政位置在2750點，所以上升空間大。這次是在3316點收盤位置發布的新政，所以不像前期那么爆發力，那么強。市場也沒有那么沖動，而是穩扎穩打，但絕對是一個長期的利好。

第六個改變就是A股的價值中樞在緩慢上移，人們不再擔心一夜回到解放前，越來越多的長線資金，包括我們投資者的資金敢進股市了。因為有強大的類平準基金把股市穩住了，穩住的話，游資等各方面資金就敢做個股了。

根據今年一季度公布的權威數據，公募基金有擁有股票市值7.45萬億，私募資金大概5-6萬億，信托資金8.34萬億，保險資金6.57萬億，外資3萬億，匯金公司國家隊3.04萬億，社?；?.16萬億，就這么多數量的長線資金。

而且他們不僅買ETF，也買個股。比如保保險資金，進入338個股的前十大股東，社?；鹩?04只股票，其中進入326只股的十大股東，匯金公司進入824只股票的前十大股東，養老金有51股進入十大股東。

然后一季度社?；疬€買了80支科創板股票，這是改變了。以前他們只買高分紅股票，現在也開始進高科技股了，為啥？因為高科技彈性大成長性好，再一個出于盈利的目的，同時也是支持高科技的發展。說明長線資金也從傳統的銀行股高分紅股當中，開始轉向了高成長彈性好的高科技股，這是一個重要的改變。

因此平準基金和5.7新政之下，今年前四個月又有1000萬新開戶，四月份就將近有200萬開戶，同比增長30.6%。居民的存款和理財產品、信托產品等的資金將紛紛的流向股市，因為股市穩了，有一定的財富效應了，機會多了。誰不想能夠增長財富啊，誰不想更加增長消費啊，所以股市的新增資金將會隨著以上六大改變而增加。

所以我們要逐步的克服空頭思維，強化多頭思維。因為類平準基金的實力比先前強多了。當然我們也不指望暴漲，因為暴漲的話也有力量能夠把它抑制下去。

大概二十年前，有一篇人民日報的評論員文章標題叫《穩中有漲》，穩中有漲，漲幅有限。對我們投資者來說有這八個字就夠了，因為漲幅有限是大盤指數慢一點，只要個股漲得多一些，快一些就更好，所以我想我們要加強多頭思維了。

最終我想講結論：A股在關稅風暴后的六大改變將是紅五月，行情機會甚多。在3330點關鍵位反復收盤之后，在收獲了關稅風暴前失地3342點之后，下一步就在去年收盤指數3350點附近震蕩盤整蓄勢。我相信五月中下旬，將發起像3400點的沖擊。個股的話，我相信高科技股、軍工高科技股、大消費三大熱點將會輪番的表演。

好，以上的意見和分析

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股市有風險，入市需謹慎

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