盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)：

中美關(guān)稅下調(diào)超預(yù)期A股震蕩上行趨勢(shì)不改

2025-05-13

行情回顧

國(guó)際方面，貿(mào)易戰(zhàn)緩和提振市場(chǎng)情緒，美股周一大幅收漲，道指漲2.81%，納指漲4.35%，標(biāo)普500指數(shù)漲3.26%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲5.40%，創(chuàng)4月4日以來(lái)新高，熱門中概股普漲。WTI 6月原油期貨收漲1.52%，報(bào)61.95美元/桶；布倫特7月原油期貨漲1.64%，報(bào)64.96美元/桶。國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌3.06%，報(bào)3241.80美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.36%，報(bào)32.80美元/盎司。

A股方面，周一滬深創(chuàng)三大股指早盤高開震蕩，午后震蕩走高，收盤分別上漲0.82%、1.72%和2.63%，盤面迎來(lái)普漲修復(fù)，兩市超4100股上漲，軍工板塊繼續(xù)掀起漲停潮。板塊方面，中船系、成飛概念、軍工電子、軍工信息化、軍工裝備、國(guó)產(chǎn)航母、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、電機(jī)、人形機(jī)器人、消費(fèi)電子等漲幅居前，貴金屬、種植業(yè)與林業(yè)、重組蛋白、轉(zhuǎn)基因等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.31萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1164億。

周一資金主要流向成飛概念，驅(qū)動(dòng)因素是：5月11日官媒刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》。中航軍工研究研報(bào)表示，本次印巴沖突，對(duì)于軍工行業(yè)的直接影響集中在軍貿(mào)領(lǐng)域，在中長(zhǎng)期維度上，將進(jìn)一步加強(qiáng)全球軍貿(mào)邏輯，帶來(lái)國(guó)防軍工市場(chǎng)上限突破。此外，從行業(yè)基本面來(lái)看，2025年作為“十四五”規(guī)劃收官之年，此前積壓的需求有望快速釋放。自2025年2月份起部分企業(yè)的基本面已出現(xiàn)明顯改善，其中航天、導(dǎo)彈細(xì)分方向的改善最為明顯，部分上游企業(yè)訂單規(guī)模同環(huán)比有明顯好轉(zhuǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表端體現(xiàn)出了下游需求放量的態(tài)勢(shì)，軍工股的中長(zhǎng)期配置價(jià)值逐步凸顯。

主力動(dòng)向

1、 大盤成交量

周一上證指數(shù)單邊成交5221億元，深成指單邊成交7863億元，兩市合計(jì)成交1.31萬(wàn)億元，較前一日放量1164億元。

周一滬指高開高走，兩市個(gè)股漲多跌少。熱點(diǎn)集中于成飛概念、中船系、軌交設(shè)備等板塊，量能較前一交易日大幅放大，投資者應(yīng)堅(jiān)定持股的信心和耐心，切忌盲目跟風(fēng)追漲，靜待低吸的機(jī)會(huì)。

2、板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來(lái)看，軍工裝備、證券、消費(fèi)電子凈流入排名前三，光伏設(shè)備、工業(yè)金屬、自動(dòng)化設(shè)備等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來(lái)看，電力、化學(xué)制藥、紡織制造凈流出排名前三，零售、文化傳媒、農(nóng)產(chǎn)品加工等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認(rèn)為，周末“印巴停火”和周一盤前“中美中美達(dá)成重要共識(shí)，會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”的消息刺激昨日A股迎來(lái)放量普漲修復(fù)，指數(shù)出現(xiàn)不同程度的上漲，創(chuàng)業(yè)板指回補(bǔ)4月7日的跳空下殺缺口，軍工、人形機(jī)器人、消費(fèi)電子等題材表現(xiàn)活躍。 昨日盤后傳來(lái)重磅利好，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明落地，大白話總結(jié)就是：雙方取消了超過34%的不合理高關(guān)稅，保留了10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，設(shè)置一個(gè)90天的緩沖期，24%的關(guān)稅在這90天內(nèi)暫緩征收，90天之后根據(jù)談判情況再看，關(guān)稅下調(diào)幅度超預(yù)期，港股在A股收盤后大漲，美元和離岸人民幣匯率大漲，今天A股開盤或迎來(lái)大幅高開，開盤后是高開低走還是高開低走再回升，關(guān)鍵在于量能。 總體來(lái)看，內(nèi)外積極因素頻現(xiàn)，內(nèi)部一行一局一會(huì)一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期，外部主要地緣局勢(shì)（俄烏、印巴）出現(xiàn)緩和信號(hào)，疊加中美關(guān)稅迎來(lái)超預(yù)期下調(diào)，不管今天A股高開后如何表現(xiàn)，都不會(huì)改變A股繼續(xù)震蕩走高的格局。操作上，建議重視短線量能和市場(chǎng)節(jié)奏，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。方向上，建議主要關(guān)注關(guān)稅受損鏈（果鏈消費(fèi)電子、英偉達(dá)鏈算力、特斯拉鏈人形機(jī)器人和新能源汽、外銷占比高、跨境電商）的修復(fù)、以機(jī)器人和AI產(chǎn)業(yè)鏈為主的新質(zhì)生產(chǎn)力方向、以軍貿(mào)為主的軍工方向和內(nèi)需消費(fèi)四大主要方向。

技術(shù)面：

上證指數(shù)日K線報(bào)收放量小陽(yáng)線，并且持續(xù)在5日均線上方運(yùn)行，關(guān)注能否成功突破前高3439點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板指幾乎以最高點(diǎn)報(bào)收，量能小幅放大，關(guān)注上方60日+120日均線雙重壓力。

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